Odeon Film
 

Odeon Film AG ISIN: DE0006853005 - KAUFEN

Von Marcus Moser, GBC Research

Die Odeon Film AG hat vor kurzem nun die
mit Spannung erwarteten Zahlen fuer
das abgelaufene Geschaeftsjahr 2003
praesentiert. Die Zahlen waren
hervorragend und haben unsere Erwartungen
erfuellt. Die Umsatzerloese konnten
von 30,122 Mio. Euro um ueber 25% auf
37,852 Mio. Euro gesteigert werden.
Dieser deutliche Umsatzanstieg war auf
Steigerungen bei TV-Produktionen
zurueckzufuehren.

Mit dem Anstieg der Erloese konnten
auch die Ergebniszahlen deutlich
verbessert werden. Mit einem Ergebnis
vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Hoehe
von 2,56 Mio. Euro lag die Gesell-
schaft im gruenen Bereich, waehrend im
Vorjahr noch deutlich rote Zahlen
praesentiert wurden (2002: -11,77 Mio.
Euro). Das Nachsteuerergebnis lag
bei 1,06 Mio. Euro oder 0,54 Euro pro
Aktie, waehrend im Jahr 2002 noch
ein Ergebnis von Minus 3,33 Mio. Euro
ausgewiesen wurde. Somit wurde die
von uns erwartete Rueckkehr in die
Profitabilitaet und der Turnaround
mit diesen Zahlen erfreulich untermauert.
Beachtlich war zudem der operative
Cashflow, der weitere 2,87 Mio. Euro in
die Kassen spuelte, so dass Odeon
nun liquide Mittel in Hoehe von 13,12 Mio.
Euro (6,67 Euro pro Aktie) in der
Bilanz ausweist, bei keinen
Finanzverbindlichkeiten.

Auch die Aussichten fuer das Geschaefts-
jahr 2004 lassen Erfreuliches erwarten.
Wir antizipieren weitere Umsatz-
steigerungen, auch aufgrund der
Uebernahme der Novafilm Fernseh-
produktion GmbH, die ab dem
01.01.2004 konsolidiert wird und
somit zum weiteren Wachstum bei-
tragen wird. Des weiteren erwarten wir
ebenfalls eine deutliche Ergebnis-
verbesserung aus diesem Kauf, der nach
unseren Informationen zu guten
Konditionen getaetigt wurde. Die
Aktie notiert aktuell noch unter
ihrem Buchwert von 10,95 Euro pro
Aktie und ist somit fundamental
weiter aussichtsreich. Wir halten
aus diesem Grund weiter an diesem
soliden Investment fest und erwarten
noch deutliche Kursgewinne im
Laufe des Jahres. Allerdings koennte
die Investor Relations noch deutlicher
verbessert werden und die Kommunikation
mit dem Kapitalmarkt sollte wieder
aufgenommen werden.

Ich halte das für ein klaren Kauf.

Gruss von der Düssel

Tarlan

Ja, diesen Wert mag ich auch :cool:

Siehe auch hier: Odeon ne Überlegung wert! ;)