Traderboersenboard - Anleihen Shorten?

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19.08.2007
Fokussieren wir uns auf den US-Anleihenmarkt. Auch nach der Senkung des Diskontsatzes erholten sich die Zinsen am kurzen Ende kaum von ihren in den Vortagen erlittenen starken Verlusten (siehe Drei-Monats-Anleihen auf dem Chart). Die kurzfristigen Anleihen fielen innerhalb von einer Woche von 4,7 auf 3,7 Prozent (in Europa war die Entwicklung ähnlich).
http://img.wallstreet-online.de/news/066/74/67
Das bedeutet, dass die Risiko-Aversion die Märkte weiter im Griff hat. Alles springt in Cash und cash-ähnliche Anlageformen. Der Zinssatz am langen Ende blieb hingegen recht konstant. Für Anleger am langen Ende gibt es keinen größeren Horror als ein Anziehen der Inflationsrate. Der von der Fed ausgedrückte Wille zur Zinssenkung zu diesem frühen Zeitpunkt lässt die Möglichkeit anziehender Inflation offen. Das Rezessionsmuster nimmt immer deutlichere Formen an (nächster Chart).
http://img.wallstreet-online.de/news/066/74/68
Erklärung: Kurz vor Beginn einer Rezession ergibt sich ein Muster, wonach die Zinsen am kurzen Ende deutlich fallen, während sie am langen Ende flach sind oder sogar leicht steigen . Daraus ergibt sich der auch in vergangenen Rezessionen zu beobachtende „Kamineffekt“ einer plötzlichen Ausweitung des Zinsspreads (siehe auch Jahresausblick 2007). Die vorhergehenden Rezessionen sind jeweils rot markiert.

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/2135404.html
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Der folgende Chart ist von mir:

uralter thread :rolleyes:

nun, ich denke es wird zeit, shorts auf den bund-future ins
auge zu fasen
gegenstimmen? ;)

Ja, noch meine ich, dass Long die korrekte Richtung sein wird - obwohl es jetzt wirklich "nah dran" sein könnte am historichen Trendwendepunkt. Ich erwarte noch - nach bisherigem Trend fallender Renditen - eine Welle bei den Renditen runter/den Kursen hoch, Dauer sicherlich Wochen.

Für Erstbesucher des Threads empfehle ich dessen Seite 1.

10 YEAR U.S. TREASURY NOTES (ZN) - CBOT F2:ZN\Z09.CBT

EURO BUND FUTURE (FGBL) - EUREX FGBL122009F.DTB

Renditen japanischer Governm.-Bonds (Japanese Governments (YTM)):
Symbol: ML_G0Y0YTM.ML1

http://isht.comdirect.de/charts/larg...09.CBT&hcmask=

http://isht.comdirect.de/charts/larg...09.CBT&hcmask=

Achtung, die EMISSIONSRENDITEN BUND hatten Anfang 2006 ihr Low, stiegen zu einem Doppel-Top 2007 und 2008 an, korrigierten danach bis erste Hälfte 2009, um nun wieder anzusteigen. Das würde Geld teurer machen.

Die deutsche Umlaufrendite hatte ihr historisches Low erste Hälfte 2009. Seitdem scheint mir eine korrektive a rauf und eine noch laufende korrektive b runter zu laufen; letztere sollte demnächst ihr Ende erreichen, um dann einer voraussichtlich impulsiven c rauf Platz zu machen. Diese c würde Geld teurer machen.

Die US-amerikanischen Staatsanleihen hatten Ende 2008/Anfang 2009 ihr historisches Low und scheinen danach impulsiv nach oben zu laufen; derzeit stehen wir demnach unmittelbar vor Beginn der Unterwelle 5 rauf der ersten übergeordneten Impulswelle.

Schlussfolgerung: Vermutlich anstehende steigende Zinsen auf dem Anleihenmarkt übersetze ich mit steigender konjunktureller Skepsis bei Investoren. Also sollten Aktienkurse eher runter als rauf gehen? Jedenfalls läuft der Anleihemarkt nicht unter dem gleichen (bullischen) Szenario wie der Aktienmarkt: Beide Märkte erzählen unterschiedliche Stories, das muss man wissen.
Charts:
http://www.traderboersenboard.de/for...674#post122674