[Börsengeflüster]

Hier haste was zum lesen simplify, alles über die Hucke Ag

Nach Jahren des Niedergangs und der Bodenbildung auf tiefem Niveau kommt in die Aktie des Modeunternehmens Hucke plötzlich Bewegung nach oben. Innerhalb weniger Wochen hat sie sich mit einem aktuellen Kurs von 4,42 Euro etwas mehr als verdoppelt.

Im Gegensatz zu vielen anderen Werten, die in den vergangenen Monaten von einem positiven Umfeld nach oben getrieben wurden, dürfte das bei Hucke nicht der Fall gewesen sein. Denn dafür ist das in der Modebranche mit Marken wie „Hucke Woman, Venice Beach, Kid's Collection, Bush Intelligent Ware, Whoopi oder Frank Eden Men“ aktive Unternehmen in der Regel mit einer nun auf immerhin 30 Millionen Euro angestiegene Marktkapitalisierung zu unbeachtet bei Anlegern und bei Analysten.

Unternehmen hat sich entschuldet

Was aber hat zu dieser eher wundersamen Entwicklung geführt und gibt der Aktie möglicherweise sogar noch etwas Phantasie? Das ist in erster Linie eine „Restrukturierungsgeschichte“. Das zeigt allein schon die Umsatzentwicklung der vergangenen Jahre. So sind die Erlöse von etwa 400 Millionen Euro im Geschäftsjahr 1998/99 um 63,5 Prozent abgeschmolzen bis auf 146,6 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2001/02. Im Jahr 2002/03 lagen sie bei 148,7 Millionen Euro. Allerdings ist die Vergleichbarkeit auf Grund eines „Rumpfgeschäftsjahres“ im Vorjahr eingeschränkt.

Das Unternehmen mußte ein Entschuldungskonzept umsetzen, um seine finanzielle Handlungsfreiheit zurückzugewinnen. Dazu trennte sich der Konzern von den Gesellschaften der Basler Gruppe, die in der Vergangenheit einen wesentlichen Beitrag zur Umsatz- und Ertragsentwicklung der Gesellschaft beigetragen hatte. Auf diese Weise wurden die Finanzierungskosten reduziert und die betriebswirtschaftlichen Kennzahlen verbessert. Die Eigenkapitalquote lag zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres beispielsweise bei 72,2 Prozent, nach 25,3 Prozent noch ein Jahr zuvor.

Daneben mußten die verbleibenden operativen Einheiten an das schwierige Marktumfeld angepaßt werden. Eine Unternehmensstruktur mit flachen Hierarchien soll für die nötige Effizienz sorgen, um im Wettbewerb bestehen zu können. Gleichzeitig wurde das Produktportfolio durch den Kauf der Markt Venice Beach auch schon erweitert. Und das läßt wohl schon erahnen, in welche Richtung sich das Unternehmen in Zukunft entwickeln soll: Verschiedene Marken und Labels sollen möglichst überschneidungsfrei am Markt positioniert werden.

Ertragskraft des Unternehmens soll wieder hergestellt werden

Das Ziel besteh darin, die Ertragskraft des Unternehmens wieder herzustellen und auf dieser Art und Weise den Anteilseignern eine attraktive Anlagemöglichkeit zu bieten. Ob das Konzept an sich trägt, muß sich erst noch erweisen. Vor allem, da das Unternehmen auf das schwierige Umfeld im deutschen Einzelhandel hinweist. Das Konsumklima werde durch die anhaltenden Unsicherheiten in der Wirtschafts-, Sozial-, Finanz- und Gesundheitspolitik belastet. Der Textileinzelhandel müsse Umsatzrückgänge hinnehmen. Mit einer Besserung sei erst im Jahr 2004 zu rechnen.

Die operative Entwicklung allein ist folglich noch nicht absehbar. Interessant wird die Aktie allerdings durch einen anderen Aspekt. Denn der Hucke-Konzern erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Jahresüberschuß in Höhe von 31,6 Millionen Euro oder 4,55 Euro je Aktie (laut DVFA ergäbe sich auf Grund von Bereinigungspositionen ein Minus von 1,71 Euro je Aktie) und wird davon 25 Cents ja Aktie ausschütten. Das führt trotz des jüngst gestiegenen Kurses noch zu einer Dividendenrendite von 5,66 Prozent. Und das kann sich im Vergleich mit Bundesanleihen sehen lassen. Wer gleichzeitig an den operativen Erfolg des Unternehmens glaubt, könnte sich zum Kauf der Aktie verlocken lassen, auch wenn der Kurs kurzfristig ziemlich viel spekulative Energie zeigt. Kursrückschläge dürften beschränkt bleiben, da das Unternehmen schon im vergangenen Jahr knapp zehn Prozent der eigenen Aktien zurückgekauft hat und auch für das laufende Geschäftsjahr von der Hauptversammlung dazu ermächtigt wurde.

vwd DGAP-Ad hoc: Hucke AG <DE0006095102>

*vwd DGAP-Ad hoc: Hucke AG <DE0006095102> Ad-hoc-Meldung der Hucke Aktiengesellschaft Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Ad-hoc-Mitteilung der Hucke Aktiengesellschaft (WKN 609510/ISIN DE0006095102) Der Aufsichtsrat der Hucke AG hat den Jahresabschluss des Geschäftsjahres 2003/2004 (01.05.2003 bis 30.04.2004) des Hucke-Konzerns und der Hucke AG gebilligt und dem Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns zugestimmt. Der Hucke-Konzern erzielte im Geschäftsjahr 2003/2004 einen Umsatz von 154,2 Mio. Euro (Bruttoumsatz in Höhe von 171,6 Mio. Euro). Im Vorjahr wurden mit 148,7 Mio. Euro rd. 5,5 Mio. Euro Umsatz weniger erzielt. Zur insgesamt gestiegenen Umsatzentwicklung hat insbesondere die zum Ende des Geschäftsjahres 2002/2003 ins Portfolio aufgenommene Marke Venice Beach beigetragen, während das übrige Stammgeschäft marktbedingte Einbussen hinnehmen musste. Das Ergebnis des Hucke-Konzerns vor Steuern beträgt minus 3,7 Mio. Euro, der um den Effekt aus der Basler-Veräußerung bereinigte Vorjahreswert vor Steuern beträgt minus 18,7 Mio. Euro. Die fortwährend schwierige Wirtschaftslage hat der im abgelaufenen Geschäftsjahr angestrebten vollständigen Gesundung der operativen Einheiten des Hucke-Konzerns nachhaltig geschadet, so dass erst im nun laufenden Geschäftsjahr mit einem ausgeglichenen Ergebnis zu rechnen ist. Die Bilanzsumme des Konzerns hat sich von 85,5 Mio. Euro auf 74,2 Mio. Euro vermindert. Die Eigenkapitalquote hat sich zum 30.04.2004 mit 75,5 % nach 72,2% im Vorjahr nochmals erhöht. Zum Bilanzstichtag verfügte der Konzern über 21,6 Mio. Euro an flüssigen Mitteln. Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung, die am 13. September 2004 in Lübbecke stattfinden wird, vorschlagen, aus dem Bilanzgewinn der Hucke AG von 7,5 Mio. Euro eine Dividende von 0,15 Euro je Stückaktie auszuschütten. Der Geschäftsbericht der Gesellschaft wird am 04. August 2004 vorliegen. Lübbecke, den 12. Juli 2004 Hucke Aktiengesellschaft Der Vorstand Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 12.07.2004 -------------------------------------------------------------------------------- WKN: 609510; ISIN: DE0006095102; Index: Notiert: Amtlicher Markt in Düsseldorf und Frankfurt (General Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Hamburg und Stuttgart