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TECHNISCHER MORGENKOMMENTAR 27. AUGUST 2004 07:00 Uhr
Allgemeine Beurteilung

Wichtigste technische Entwicklungen vom gestrigen Donnerstag im Überblick:

Öl-Preis

Im gestrigen Tagestief rutschte der Preis für das Nordsee-Öl Brent Crude Oil auf 40.42 USD, konnte sich seit Beginn des Abwärtsimpulses vom letzten Freitag jedoch erstmals zum Handelsende hin von seinem Tagestief wieder leicht erholen. Obwohl wir aus technischer Sicht unverändert einen jungen, intakten tertiären Abwärtstrend unterstellen können und auch weiterhin davon ausgehen, dass eine weitere Kursabschwächung in Richtung 39.50 USD durchaus realistisch sein sollte, fällt die aktuell überverkaufte Gesamtverfassung der Preisentwicklung auf. In der Konsequenz verweisen wir auf ein gesteigertes Reaktionsrisiko, ohne den jungen Trend in seinem Gesamtbestand gefährdet zu sehen.




Fazit…

… für die Aktien-Seite: wir gehen weiterhin davon aus, dass wir in den nächsten Tagen durchaus noch steigende Kurse sehen werden, zumindest ließe sich mit den aktuellen, chart- wie markttechnischen Kriterien keine andere Schlussfolgerung ziehen. Kurzfristig erwarten wir jedoch eine gesteigerte Reaktionsanfälligkeit der Tertiärtrends. Hauptargument hier: die wieder rückläufige Schwungkraft. Doch ähnlich wie für die Entwicklung des Öl-Preises argumentiert, gehen wir aktuell nicht davon aus, dass wir im Falle einer Reaktion / Korrektur eine ernsthafte Gefährdung des Trendverlaufes erwarten müssen. Grundsätzlich unterstellen wir auch weiterhin auf der Unterseite weitestgehend abgesicherte Märkte.


(EURO / USD)

- Konsolidierung innerhalb einer breit gefassten Konsolidierungszone setzt sich fort;

- als Begrenzungen gelten im weiteren Sinne unverändert die Bereiche um 1.2435 / 1.2460 USD auf der Oberseite und 1.1967 / 1.1955 USD auf der Unterseite;

- die sich möglicherweise ausbildenden Begrenzungen im engeren Sinne innerhalb der breit gefassten Konsolidierungszone lassen sich in den Bereichen um 1.2385 USD auf der Oberseite und 1.2043 USD auf der Unterseite definieren;



DAX


Widerstände: 3899 / 3911 (ü), 4099 (u), 4156 / 4175 (u);
Unterstützungen: 3758 / 3749 (O), 3618 (u), 3576 (O), 3423 (O), 3202 (O);

Aktuelle Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Aufwärtsimpuls im DAX INDEX:

3764 / 3753 Minimumkorrektur
3728 Normalkorrektur
3702 / 3691 Maximumkorrektur


Der DAX markierte am gestrigen Handelstag mit 3839 Indexpunkten ein neues Bewegungshoch innerhalb seines laufenden Aufwärtsimpulses seit Mitte August. Eingebettet in das Gesamtbild des Kursverlaufes ändert sich nichts zu den vorangegangenen Aussagen. Unverändert ist die nächst höhere Widerstandsebene der Bereich um 3900, Unterstützung erwarten wir um 3750. Markttechnisch wird der laufende Sekundärtrend bestätigt. Uns liegt ein long-set-up vor (ausgewiesen über trendfolgend ausgerichtete Indikatoren in Kombination zueinander in verschiedenen Zeitfenstern).

Mit Verweis auf die gestiegene Reaktionsanfälligkeit des Öl-Preises, sowie der rückläufigen Schwungkraft (vornehmlich in den US-Aktien-Indizes), erwarten wir jedoch auch hier ein erhöhtes Risiko im Bezug auf eine Korrektur. Somit gilt:

- sollte es zu einer Reaktion / Korrektur auf der Unterseite kommen, wäre dies zum aktuellen Zeitpunkt durchaus „normal“ und sollte zumindest bisher nicht als wirkliches „Problem“ angesehen werden.





solange sich das Ausmaß der erwarteten Korrektur oberhalb des errechneten Kursniveaus der Minimumkorrektur hält (siehe Korrekturpotentiale in der „Kopfzeile“ zum DAX-Kommentar), solange halten wir an dieser „positiven“ Aussage fest. Statistisch gesehen, hat der DAX dann noch immer eine 67 prozentige Wahrscheinlichkeit dafür, nach Abschluss der Reaktion ein neues Bewegungshoch im Tertiärtrend zu markieren.

Praktische Konsequenz…

(1) sollte noch eine Long-Position bestehen, behalten wir diese weiterhin bei. Im gestrigen Abendkommentar erhöhten wir den Stop-Kurs auf 3800 FDAX-Punkte. Hier gilt jetzt folgendes zu beachten: handelt es sich nur um eine Trading-Position, belassen wir den Stop-Kurs bei 3800 FDAX-Punkten. Sollte es eine strategisch ausgerichtete Position sein, empfiehlt es sich, den Stop-Kurs knapp unterhalb der 3770 zu platzieren, dass wäre knapp unterhalb der errechneten Minimumkorrektur. Damit würden wir zwar einiges des schon erreichten Profits wieder abgeben, würden aber den „Fuß im Markt belassen“, solange wir aus dem Blickwinkel der Korrekturpotentiale noch eine gute Chance hätten, dass sich der Aufwärtstrend fortsetzt.

(2) liegt keine Position vor, sollte eine Reaktion abgewartet werden. Ein Nachspringen auf aktuellem Niveau, halten wir für wenig sinnvoll.

(3) sehen wir uns das gestrige Tages-Kursmuster an, liegt uns ein so genannter Doji vor. Dieses Kursmuster signalisiert bekanntermaßen ein punktuell ausgeglichenes Verhältnis zwischen der Angebots- und Nachfrageseite und wird den neutralen Kursmustern zugeordnet. Die Wahrscheinlichkeit, aus diesen Kursmustern heraus Reaktionen zu erleben, liegt unseren Testergebnissen nach um die 50 Prozent. In der Konsequenz orientieren wir uns somit in der Regel an den jeweiligen Musterextremen und unterstellen, das ein Über- / Unterschreiten eines Musterextrems zu einer Anschlussbewegung führt, welche in etwa ein bis zwei Prozent tragen könnte. Beachten Sie hier jedoch, dass der vorliegende Doji sehr klein ist und somit eine Überwindung des Musterextrems auch „zufällig“ erfolgen kann, ohne einen wirklichen Impuls auszulösen. In der Konsequenz sollten Positionierungen (wenn sie denn auf den Doji hin eingegangen werden) sehr engmaschig abgesichert werden und ein Ziel-Kurs von einem oder zwei Prozent sollte zwingend sein.

(4) weiterhin orientieren wir uns an den gestrigen Tagesextremen nach „alter“ Regel: eröffnet der FDAX oberhalb der 3844,5, wird dieses Niveau zum Short-Trigger mit Kursziel bei 3815 und einem Stop-Kurs bei 3869 FDAX-Punkten. Eröffnet der FDAX unterhalb der 3820, wird diese zum Long-Trigger mit Kurs-Ziel bei 3850 und Stop-Kurs bei 3805.

Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !!

Uwe Wagner

Quelle: SysTrade