Traderboersenboard - Einzelnen Beitrag anzeigen

Benjamin · 02-10-2004, 08:25

Hi,
sehr interessanter FAZ-Artikel. Hier noch etwas interessantes: Herr Redeker von BNP Paribas erzählte gestern bei CNBC, dass China eine strategische Ölreserve aufbaue und dafür große Mengen Öl abzweige.

Das muss man sich einmal einen Moment durch den Kopf gehen lassen: Ein Land mit diesen Wachstumsraten, in dem viele Provinzen häufig Stromausfälle wegen Brennstoffknappheit haben, zweigt parallel dazu Öl ab, um damit eine strategische Reserve aufzubauen.

China hat einmal Öl exportiert. Nicht mehr! Es muss einen guten Grund dafür geben, dass China angesichts der momentanen Energieknappheit im eigenen Land und angesichts der neuen Höchsstände beim Öl gerade jetzt damit beginnt, eine strategische Ölreserve aufzubauen.
Vermutung: Die rechnen beim Ölpreis mit noch schlimmerem!
Der nächste große Ölverbraucher, die USA, haben so eine Reserve ja bereits.

Ziemlich sicher ist doch folgendes: Der Dollar wird ab irgendwann 2005 (spätestens) für lange Zeit abwerten, der Rimimbi wird noch lange am Dollar kleben (2 Jahre?), also wird schon allein währungsbedingt Öl für China immer teurer werden. Wenn man aus guten Gründen diese Dollarbindung des Rimimbi bestenfalls mittel-langfristig ändern kann, dann macht es für mich aus chinesischer Sicht jede Menge Sinn, Öl gerade jetzt zu kaufen. Es kann für Leute, die in Dollar oder in einer Dollar-gebundenen Währung bezahlen, nur teurer werden. Abgesehen davon, das es insgesamt teurer werden dürfte, siehe FAZ-Artikel, siehe Instabilität im Nahen Osten über Jahre hinweg.

Es gibt nur eine Entwicklungsmöglichkeit, bei der es doch nicht (viel) teurer werden könnte: Die Weltkonjunktur erlahmt demnächst und kippt um in eine Rezession. Dann wird viel weniger Öl nachgefragt und die Chinesen hätten mit ihrer Entscheidung, gerade jetzt unter diesen schwierigen Bedingungen so etwas zu beginnen, einen argen Fehler gemacht. Ist das wahrscheinlich? Aus meiner Sicht nicht, jedenfalls nicht bis ca. Ende 2005. Solche Entscheidungen werden vorher sehr sorgfältig getroffen, das macht nicht irgendein Manager.

Die Ölpreissteigerungen in letzter Zeit waren übrigens nicht Hedge-Fond-getrieben, steht ja auch oben im Artikel, denn es gab einen netto-Mittelabfluss bei den derivativen Produkten auf Öl an der Chicago Board of Trades. Was wir da gesehn haben, dass war echte Nachfrage!

Schlussfolgerung: Ein Long beim Ölpreis als strategisches Investment ist interessant. Z.B.: ABN2AR, Hebel 3,38, SL bei 35,5 $ bei der Referenz. Investzeit: Mindestens ein Jahr. Das lohnt auch noch bei €/$ von 1,35 und dürfte ein relativ risikoarmer Trade sein.

Merksätze:
1. Machen wir es den Chinesen nach, bunkern wir Öl.
2. Je länger die geplante Investitionszeit ist, desto niedriger muss der Hebel sein.

Shorts auf den Ölpreis sind imo derzeit sehr riskant. Generell shortet man nicht die dynamischste Aufwärtsbewegung an der Börse mitten im Lauf, das machen entweder nur Anfänger oder die ganz erfahrenen Daytrader mit entsprechendem SL-Mangement.

Abschlussfrage an alle Board-Leser hier: Welches Ölunternehmen hat die höchsten Ölreserven unter vollziehbarem Vertrag - also ausgenommen Irak?

02-10-2004, 08:25	#395
Benjamin TBB Family Registriert seit: Mar 2004 Beiträge: 10.374	Hi, sehr interessanter FAZ-Artikel. Hier noch etwas interessantes: Herr Redeker von BNP Paribas erzählte gestern bei CNBC, dass China eine strategische Ölreserve aufbaue und dafür große Mengen Öl abzweige. Das muss man sich einmal einen Moment durch den Kopf gehen lassen: Ein Land mit diesen Wachstumsraten, in dem viele Provinzen häufig Stromausfälle wegen Brennstoffknappheit haben, zweigt parallel dazu Öl ab, um damit eine strategische Reserve aufzubauen. China hat einmal Öl exportiert. Nicht mehr! Es muss einen guten Grund dafür geben, dass China angesichts der momentanen Energieknappheit im eigenen Land und angesichts der neuen Höchsstände beim Öl gerade jetzt damit beginnt, eine strategische Ölreserve aufzubauen. Vermutung: Die rechnen beim Ölpreis mit noch schlimmerem! Der nächste große Ölverbraucher, die USA, haben so eine Reserve ja bereits. Ziemlich sicher ist doch folgendes: Der Dollar wird ab irgendwann 2005 (spätestens) für lange Zeit abwerten, der Rimimbi wird noch lange am Dollar kleben (2 Jahre?), also wird schon allein währungsbedingt Öl für China immer teurer werden. Wenn man aus guten Gründen diese Dollarbindung des Rimimbi bestenfalls mittel-langfristig ändern kann, dann macht es für mich aus chinesischer Sicht jede Menge Sinn, Öl gerade jetzt zu kaufen. Es kann für Leute, die in Dollar oder in einer Dollar-gebundenen Währung bezahlen, nur teurer werden. Abgesehen davon, das es insgesamt teurer werden dürfte, siehe FAZ-Artikel, siehe Instabilität im Nahen Osten über Jahre hinweg. Es gibt nur eine Entwicklungsmöglichkeit, bei der es doch nicht (viel) teurer werden könnte: Die Weltkonjunktur erlahmt demnächst und kippt um in eine Rezession. Dann wird viel weniger Öl nachgefragt und die Chinesen hätten mit ihrer Entscheidung, gerade jetzt unter diesen schwierigen Bedingungen so etwas zu beginnen, einen argen Fehler gemacht. Ist das wahrscheinlich? Aus meiner Sicht nicht, jedenfalls nicht bis ca. Ende 2005. Solche Entscheidungen werden vorher sehr sorgfältig getroffen, das macht nicht irgendein Manager. Die Ölpreissteigerungen in letzter Zeit waren übrigens nicht Hedge-Fond-getrieben, steht ja auch oben im Artikel, denn es gab einen netto-Mittelabfluss bei den derivativen Produkten auf Öl an der Chicago Board of Trades. Was wir da gesehn haben, dass war echte Nachfrage! Schlussfolgerung: Ein Long beim Ölpreis als strategisches Investment ist interessant. Z.B.: ABN2AR, Hebel 3,38, SL bei 35,5 $ bei der Referenz. Investzeit: Mindestens ein Jahr. Das lohnt auch noch bei €/$ von 1,35 und dürfte ein relativ risikoarmer Trade sein. Merksätze: 1. Machen wir es den Chinesen nach, bunkern wir Öl. 2. Je länger die geplante Investitionszeit ist, desto niedriger muss der Hebel sein. Shorts auf den Ölpreis sind imo derzeit sehr riskant. Generell shortet man nicht die dynamischste Aufwärtsbewegung an der Börse mitten im Lauf, das machen entweder nur Anfänger oder die ganz erfahrenen Daytrader mit entsprechendem SL-Mangement. Abschlussfrage an alle Board-Leser hier: Welches Ölunternehmen hat die höchsten Ölreserven unter vollziehbarem Vertrag - also ausgenommen Irak? __________________ Beste Grüße, Benjamin Geändert von Benjamin (02-10-2004 um 08:35 Uhr)