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MorphoSys: Erfolgserlebnis mit GPC Biotech
Von Stefan Riedel
Mit GPC Biotech und MorphoSys klettern zwei Biotech-Titel auf die Pole Position im TecDAX. Mit Kursgewinnen von jeweils mehr als zwei Prozent reagieren die Papiere auf die Meldung vom Beginn einer klinischen Studie.
MorphoSys sorgt dafür, dass GPC Biotech den zweiten Wirkstoff in die Klinik bekommt.Deren Inhalt ist vergleichsweise unspektakulär. GPC Biotech kündigt den Start der klinischen Studien mit einem Antikörper an, der von MorphoSys entwickelt wurde. 1D09C3, so der Arbeitstitel des Kandidaten, soll bei Patienten mit Non-Hodgkin-Lymphom getestet werden, die nach einer Standardtherapie rückfällig wurden.
Der aus der HuCAL-Bibliothek von MorphoSys stammende Antikörper dockt an der Zelloberfläche an und soll damit das Absterben der Lymphzellentumore auslösen. Für das Erreichen dieser klinischen Etappe erhält MorphoSys eine Meilensteinzahlung, die sich in der Region um die zwei Millionen Euro bewegen dürfte.
Die Wahrscheinlichkeit, dass der Antikörper eines Tages als Krebstherapie zugelassen wird, liegt in der klinischen Phase I bei etwa 15 Prozent. Die in europäischen Kliniken geplanten Phase-I-Tests haben zum Ziel, die Sicherheit und die Verträglichkeit des Wirkstoffs sicherzustellen. Darüber hinaus soll sie erste Rückschlüsse im Hinblick auf die richtige Dosierung liefern.
Der Effekt auf den Aktienkurs ist aber eher psychologischer Natur. GPC Biotech hat sich mit dem zweiten Kandidaten in der klinischen Prüfung vom Image der "Ein-Produkt-Firma" befreit. Hoffnungsträger Nummer eins bleibt aber Satraplatin gegen hormon-resistenten Prostatakrebs. Ergebnisse aus der klinischen Endstudie III wird es erst 2006 geben. Insofern sind Anleger über jeden Nachrichtenfluss froh, der Kurse bewegt.
Das Umsatzpotenzial für Satraplatin liegt bei maximal 500 Millionen Dollar, wenn es auch gegen andere Krebsarten wie etwa gegen Lungenkrebs eingesetzt werden. Der aktuelle Börsenwert von 315 Millionen Euro spiegelt diese Perspektiven nicht ausreichend wider
MorphoSys wiederum hat den Erfolg des eigenen Geschäftsmodells bewiesen. Das sieht vor, Wirkstoffe nach erfolgreichen präklinischen Tests an Biotech- oder Pharmafirmen auszulizensieren. Die Auftraggeber definieren Zielmoleküle, Targets genannt, die als Auslöser einer Krankheit gelten. MorphoSys entwickelt aus der hauseigenen HuCAL-Antikörperbibliothek den spezifischen Antikörper, der an diesem Target andockt.
In der Regel gibt es zum Einstand eine Zahlung im einstelligen Millionenbereich, upfront payment genannt. Weitere Cash-Ströme fließen bei Erreichen der nächsten klinischen Etappenziele. Als nächste Erfolgserlebnisse kommt der Zeitpunkt in Betracht, wenn MorphoSys einen Partner präsentiert, der die Antikörper MOR-102 gegen Schuppenflechte und MOR-202 gegen die Leukämieform Multiples Myelom für die klinische Forschung einlizenziert. Auf dem aktuellen Kursniveau sind die zweifellos guten Perspektiven aber bereits eingepreist.
GPC BIOTECH
Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 1. Februar: 11,02 Euro
Stoppkurs: 9,60 Euro
MORPHOSYS
Empfehlung: HALTEN
Kurs am 1. Februar: 41,20 Euro
Stoppkurs: 32,50 Euro
Quelle: BörseOnline
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