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Greenspan: Niedrige Bondrenditen sind ein "Rätsel"
Dow Jones/vwd
Greenspan: Niedrige Bondrenditen sind ein "Rätsel"
Mittwoch 16. Februar 2005, 17:54 Uhr
WASHINGTON (Dow Jones)--Nach Worten von Fed-Chairman Alan Greenspan stellen die gegenwärtig weltweit niedrigen Bondrenditen ein "Rätsel" dar. Dennoch glaube er, dass die Renditen bald wieder anziehen werden, sagte Greenspan am Mittwoch vor dem Bankenausschuss des US-Senats. Angesichts der Anhebung der US-Leitzinsen und der starken Konjunktur falle ihm eine Begründung für das geringe Renditenniveau aber schwer, die niedrigen langfristigen Inflationserwartungen sowie das breite nationale und internationale Kapitalangebot allein würden die niedrigen Renditen nicht erklären helfen.
Greenspan wollte nicht ausschließen, dass es sich angesichts von Renditen bei zehnjährigen Treasuries von rund 4,10% um eine kurzfristige Fehlbewertung auf den Anleihemärkten handelt. Es sei jedoch erst in einiger Zeit möglich, zu beurteilen, ob dies tatsächlich der Fall sei, betonte der Fed-Chairman. Greenspan verneinte, dass die niedrigen Renditen Ausdruck eines gestiegenen Konjunkturpessimismus seien, da gleichzeitig die Kurse an den Aktienmärkten zugelegt hätten.
Als mögliche Teilursache für das niedrige Renditenniveau nannte Greenspan allerdings die hohe Bereitschaft von in- und ausländischen Investoren, größere Mengen an Treasury-Titeln zu absorbieren. Greenspan dürfte dabei vor allem ausländische Notenbanken im Blick gehabt haben, die im Zuge von Devisenmarktinterventionen gekaufte US-Dollar in der Regel in US-Staatspapieren anlegen. Zudem sollen US-Lebenversicherungen in stärkerem Maße in ihren Portfolios Aktien durch Bonds substituiert haben. (ENDE) Dow Jones Newswires/16.2.2005/DJN/ptr/hab
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