[OMI]

21.03.2005
e-m-s new media kaufen
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von e-m-s new media (ISIN DE0005212807/ WKN 521280) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht.

Mit einem Umsatz von 18,3 Millionen Euro und einem EBIT von 2,5 Millionen Euro habe das Unternehmen die eigenen Planzahlen und die Erwartung der Analysten von Independent Research verfehlt. Diese Entwicklung sei insbesondere auf die Kinoveröffentlichungen gegen Ende des Jahres 2004 zurückzuführen gewesen. Zudem seien vier für das vergangene Geschäftsjahr geplante Kinoveröffentlichungen verschoben worden.

Die Zahlen seien von zwei Sondereffekten geprägt gewesen. Zum einen habe sich die Aufhebung eines Besserungsscheins in Höhe von einer Millionen Euro belastend ausgewirkt. Zum anderen habe sich die Wertaufholung auf aktive latente Steuern in Höhe von 3,31 Millionen Euro ergebnisverbessernd ausgewirkt. Diese Maßnahme sei aber bereits erwartet worden.

Auf Basis der 2004er-Geschäftszahlen habe man die Gewinnreihe angepasst. So rechne man für 2005 und 2006 jetzt mit einem EPS von 0,10 bzw. 0,14 Euro. Zudem rechne man für 2005 und 2006 mit einem Umsatzwachstum von über 20%. Auf Grund der relativ hohen Fixkosten werde das Umsatzwachstum zwangsläufig zu einer weiteren Margenverbesserung führen. Auf Basis des DCF-Modells ergebe sich nun ein fairer Wert von 2,67 Euro. Daher reduziere man das Kursziel von vorher 3,40 Euro auf jetzt 2,70 Euro.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von e-m-s new media zu kaufen.

Quelle: aktiencheck