Traderboersenboard - Einzelnen Beitrag anzeigen - Inside Wall Street -- Hintergründe und Analysen

Starlight · 10-05-2005, 20:19

GM bremst Fonds und Börse aus

Die Aktie von General Motors steht am Dienstag auf einer ungewohnten Position, nämlich an der Spitze der Blue Chips. Während der strauchelnde Autobauer einen leichten Tagesgewinn verbucht, notieren 28 von 30 anderen Dow-Werten im Minus – und daran wiederum sind die jüngsten Gewinne bei GM mit schuld.

Zur Erinnerung: Die Aktie von GM, die seit Börsengedenken mit angezogener Handbremse unterwegs ist, hat sich in den letzten Tagen um satte 25 Prozent auf bis zu 33 Dollar verbessert. Das ist schön für ein paar Aktionäre, die das Papier aus Detroit im Portfolio haben. Es ist aber vor allem schlecht für zahlreiche Fonds, die GM auf der Short-Liste hatten.

Schuld an der Geschichte sind der Multi-Milliardär Kirk Kerkorian und die Kredit-Analysten bei Standard & Poor’s. Ersterer hatte in der vergangenen Woche angekündigt, seinen Anteil an General Motors durch den Zukauf von 28 Millionen Aktien auf 8,8 Prozent auszuweiten. Das Papier, das in Kerkorians Portfolio schon zuhauf lag, kletterte steil nach oben und brachte Unruhe in die Reihen der Fond-Manager.

Dass S&P nur einen Tag später – wie bereits im Vorfeld erwartet worden war – die Bonität des Automobilriesen auf „Müll-Niveau“ abstufte, dürfte Manager mit Leerpositionen dann richtig in Schwierigkeiten gebracht haben. Denn die müssen sich unter solchen Bedingungen von ihren Anlagen trennen, was in nächster Zeit vielen nur mit Verlusten gelingen dürfte.

Für einige Hedgefonds scheint die Situation noch etwas angespannter zu sein. Deren Anlage ist in vielen Fällen durch mehrjährige GM-Anleihen abgesichert, die nach der Abstufung durch S&P teilweise dramatisch an Wert verloren haben.

Einige Fonds sollen jetzt in Schwierigkeiten geraten sein, darunter einer unter Führung der Deutschen Bank. Das jedenfalls spukt durch die New Yorker Gerüchteküche, die ihr Gericht am Dienstagmittag allerdings nicht mit allzu vielen Details würzen kann. Während die Deutsche Bank keinen Kommentar abgibt, streiten andere jede Beteiligung ab. Offensichtlich sind am Morgen bereits einige Fonds genannt worden, die weniger GM-Papiere verwalten als angenommen.

Die Aktie der Deutschen Bank verliert jedenfalls mehr als 3 Prozent, und der Dow – da ist sich die Wall Street einig – leidet ebenfalls unter der allgemeinen Unsicherheit im Zusammenhang mit der GM- und Fond-Geschichte.

Markus Koch - © Wall Street Correspondents Inc.

10-05-2005, 20:19	#214
Starlight TBB Family Registriert seit: May 2002 Beiträge: 33.345	GM bremst Fonds und Börse aus Die Aktie von General Motors steht am Dienstag auf einer ungewohnten Position, nämlich an der Spitze der Blue Chips. Während der strauchelnde Autobauer einen leichten Tagesgewinn verbucht, notieren 28 von 30 anderen Dow-Werten im Minus – und daran wiederum sind die jüngsten Gewinne bei GM mit schuld. Zur Erinnerung: Die Aktie von GM, die seit Börsengedenken mit angezogener Handbremse unterwegs ist, hat sich in den letzten Tagen um satte 25 Prozent auf bis zu 33 Dollar verbessert. Das ist schön für ein paar Aktionäre, die das Papier aus Detroit im Portfolio haben. Es ist aber vor allem schlecht für zahlreiche Fonds, die GM auf der Short-Liste hatten. Schuld an der Geschichte sind der Multi-Milliardär Kirk Kerkorian und die Kredit-Analysten bei Standard & Poor’s. Ersterer hatte in der vergangenen Woche angekündigt, seinen Anteil an General Motors durch den Zukauf von 28 Millionen Aktien auf 8,8 Prozent auszuweiten. Das Papier, das in Kerkorians Portfolio schon zuhauf lag, kletterte steil nach oben und brachte Unruhe in die Reihen der Fond-Manager. Dass S&P nur einen Tag später – wie bereits im Vorfeld erwartet worden war – die Bonität des Automobilriesen auf „Müll-Niveau“ abstufte, dürfte Manager mit Leerpositionen dann richtig in Schwierigkeiten gebracht haben. Denn die müssen sich unter solchen Bedingungen von ihren Anlagen trennen, was in nächster Zeit vielen nur mit Verlusten gelingen dürfte. Für einige Hedgefonds scheint die Situation noch etwas angespannter zu sein. Deren Anlage ist in vielen Fällen durch mehrjährige GM-Anleihen abgesichert, die nach der Abstufung durch S&P teilweise dramatisch an Wert verloren haben. Einige Fonds sollen jetzt in Schwierigkeiten geraten sein, darunter einer unter Führung der Deutschen Bank. Das jedenfalls spukt durch die New Yorker Gerüchteküche, die ihr Gericht am Dienstagmittag allerdings nicht mit allzu vielen Details würzen kann. Während die Deutsche Bank keinen Kommentar abgibt, streiten andere jede Beteiligung ab. Offensichtlich sind am Morgen bereits einige Fonds genannt worden, die weniger GM-Papiere verwalten als angenommen. Die Aktie der Deutschen Bank verliert jedenfalls mehr als 3 Prozent, und der Dow – da ist sich die Wall Street einig – leidet ebenfalls unter der allgemeinen Unsicherheit im Zusammenhang mit der GM- und Fond-Geschichte. Markus Koch - © Wall Street Correspondents Inc.