Abstimmungen
Nach Beendigung der allgemeinen Aussprache um 13:30 Uhr wurde die Präsenz mit 377.283 Aktien oder 34,4 Prozent des stimmberechtigten Grundkapitals festgestellt. Mit Ausnahme von 800 Gegenstimmen zu Tagesordnungspunkt 7 wurden alle übrigen Beschlussvorlagen der Verwaltung einstimmig und ohne Enthaltungen verabschiedet.
Im Einzelnen beschlossen wurden die Zahlung einer Dividende von 0,25 EUR je Aktie (TOP 2), die Entlastung von Vorstand (TOP 3) und Aufsichtsrat (TOP 4), die Wahl der Herren Rolf Hauschildt, Dr. Hanno Marquardt, und Veit Paas in den Aufsichtsrat (TOP 5), die Anpassung der Satzung an das Transparenz- und Publizitätsgesetz (kurz: TransPuG) (TOP 6), eine Anpassung der Satzung zum Abschluss einer Vermögensschadens-Haftpflichtversicherung für die Mitglieder des Aufsichtsrats (TOP 7) sowie die Wahl der Formhals Revisions- und Treuhand-GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft, Wipperführt, zum Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2005 (TOP 8).
Fazit
Wie bereits anlässlich der letztjährigen Hauptversammlung der Allerthal-Werke AG ausgeführt, ist der entscheidende Faktor für die Bewertung des Unternehmens und dessen Wert vor allem die Fortune des Managements bei den laufenden Dispositionen sowie nicht zuletzt die Frage, inwieweit sich die erhofften Nachbesserungsansprüche aus den Squeeze-out-Verfahren in der Zukunft in Cash-Zuflüsse verwandeln und damit das vorhandene Upside-Potenzial realisiert werden kann. Zusätzliches Ertragspotenzial sollte sich nach Einschätzung des Verfassers aus der jüngst erfolgten Aufkapitalisierung der Porzellanfabrik Zeh, Scherzer & Co. AG sowie der Fokussierung der Rheiner Moden AG auf das Geschäftsfeld Nachbesserungsrechte ergeben. In beiden Fällen erbringt die Allerthal-Werke AG durch zur Verfügungstellen des vorhandenen Know-hows sowie der Administration Dienst- und Beratungsleistungen, die sowohl fix als auch erfolgsabhängig vergütet werden.
Nach der bereits durch den Vorjahresabschluss technisch wiederhergestellten Möglichkeit zur Wiederaufnahme der Dividendenzahlung konnte im Geschäftsjahr 2004 mit einem Jahresüberschuss von gut 360 TEUR auch ein ausschüttungsfähiges Jahresergebnis erwirtschaftet werden. Erstmals seit dem Jahr 2001 wird damit wieder eine Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Beim aktuellen Kursniveau von etwa 7,50 EUR entspricht die gezahlte Dividende von 0,25 EUR je Aktie immerhin einer Dividendenrendite von rund 3,3 Prozent, die sich damit in etwa auf dem aktuellen Renditeniveau 10-jähriger Bundesanleihen bewegt. Interessierte Investoren sollten bei etwaigen Dispositionen das relativ geringe Handelsvolumen an der Börse beachten und Aufträge möglichst limitiert erteilen.
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Hinweis: Der Autor besitzt Aktien der Allerthal-Werke AG.
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29.06.2005 12:38 Redakteur: ala Artikel drucken © 2005 GSC Research