[OMI]

05.09.2005
e-m-s new media neues Kursziel
Independent Research

Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, stuft die Aktie von e-m-s new media (ISIN DE0005212807/ WKN 521280) unverändert mit "kaufen" ein.

Das Unternehmen, welches sich in den letzten Monaten von einer DVD-Company zu einer Entertainment-Company entwickelt habe, habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2005 veröffentlicht.

So habe das EBITDA um 11,4% gg. VJ auf 3,58 Mio. Euro gesteigert werden können. Dagegen habe der Konzernumsatz mit 9,25 Mio. Euro nur leicht über dem Vorjahreswert gelegen. Dies liege an niedrigeren Umsätzen im Kinoverleih und im TV-Lizenzhandel.

Die Bestätigung der Unternehmensprognose ("zweistelliges prozentuales Umsatzwachstum im DVD-Geschäft"; "mehrere Mio. Euro Umsatz im Kinoverleih und TV-Lizenzhandel"; "proportionales Wachstum des Konzernergebnisses zur Umsatzausweitung") sähen die Analysten vor dem Hintergrund der schwächeren Entwicklung auf der Netto-Ebene in H1 2005 positiv.

Anfang August habe die Gesellschaft ein Nachrangdarlehen in Höhe von 15 Mio. Euro aufgenommen. Dadurch sei der finanzielle Spielraum für die zweite Stufe der Wachstumsstrategie verbessert worden. Die e-m-s new media AG unterscheide sich durch die verbesserte Liquiditätssituation deutlich von den meisten Wettbewerbern.

Wegen von im laufenden Geschäftsjahr zu verrechnenden P&A-Kosten von insgesamt 1 Mio. Euro für die beiden Anfang Januar 2006 erscheinenden Kinofilme "Best Man" und "Der letzte Trapper" hätten die Analysten ihre EPS-Schätzung für 2005 von 0,10 auf 0,05 Euro angepasst.

Auf Sicht von sechs Monaten votieren die Analysten von Independent Research unverändert mit "kaufen" für die e-m-s new media-Aktie bei einem auf 2,40 (zuvor: 2,70) Euro reduzierten Kursziel.

Quelle: aktiencheck