Overland Storage -
Der Daten-Bibliothekar
Ein sicheres und gleichzeitig schnelles Speichermanagement entwickelt sich zu einem der wichtigsten Aufgaben innerhalb der Informationstechnologie. Im Zeitalter der Digitalisierung und die Verbreitung neuer Übertragungstechnologien, lassen die Datenbestände von Unternehmen und Behörden extrem schnell anwachsen. Um diese enormen Datenaufkommen von z.Teil hoch sensiblen Unternehmensdaten in Zukunft zu bewältigen und vor allem zu schützen, bedarf es immer leistungsstärkerer und flexiblerer Backup- und Datensicherungslösungen. Der 1980 gegründete US-Speicherspezialist Overland Storage (NASDAQ: OVRL) hat sich in den letzten 20 Jahren zu einem führenden Anbieter von Automatisierten Backup- und Archivierungs Lösungen für kleinere und mittlere Unternehmensnetzwerke hoch gearbeitet.
Dabei hat sich das in San Diego, Kalifornien ansässige Unternehmen auf voll automatisierte Tape Library Systeme (Band-Bibliothek) spezialisiert und wurde für seine NEO- Produktserie bereits mehrfach mit nationalen und internationalen Auszeichnungen prämiert. Das hohe technische KnowHow der Kalifornier, in der Speichertechnologie, sowie die qualitativ hochwertigen und leistungsfähigen Produkte haben das Unternehmen nicht nur zu einem der weltweit etabliertesten Anbieter von Tape- Library Systemen, sondern auch zum unangefochtenen Marktführer im hart umkämpften Midrange-Segment bei Tape-Library-Systemen mit bis zu 100 Cartridges gemacht. Mit dem Tape- Library Flagschiff NEO-8000 bietet Overland zudem eine Backup- und Archivierungslösung für den hochpreisigen und prestigeträchtigen Enterprise-Markt an. Das frei skalierbare und im Baukastenprinzip erweiterbare System, ist in der Lage bis zu 800 Terabyte an Daten zu speichern und zu verwalten und kann sich damit mit den Produkten von Branchengrößen wie EMC und IBM messen.
Neben den klassischen Tape-Speicherlösungen, sorgen fallende Festplattenpreise für einen regelrechten Run auf wesentlich schneller arbeitende Festplattenbasierte Speicher- und Recoverysysteme. Diese Disk-to-Disk-Backup Lösungen versprechen gegenüber der klassischen Bandspeicherung eine zeitnahe und äußerst schnelle Sicherung bzw. Wiederherstellung der Daten. Statt der bisher täglichen Datensicherung ist es nun möglich eine "Echtzeit" Datensicherung vorzunehmen.
Um auch in diesem zukunftsträchtigen und vor allem Milliardenschweren Markt ein Wort mitreden zu können, stellte Overland Storage im letzten Jahr mit der REO-Serie seine neueste, festplattenbasierte Produktfamilie von Backup- und Recoverylösungen vor. Zur Zeit umfasst das Produktportfolio in diesem Segment 3 verschiedene Ausführungen (REO 1000 / 4000/ 9000) mit einer maximalen Kapazität von bis zu 9,6 Terabyte. Mit dem speziell für kleine- und mittelständige Unternehmensnetzwerke konzipierten REO 4000 System wurde Overland erst kürzlich mit dem "Storage Award 2005" als beste Disk-Backuplösung ausgezeichnet und macht damit deutlich, das man sich im Segment der Festplattenbasierten Speicherlösungen gegenüber der Konkurrenz nicht zu verstecken braucht.
Um in Zukunft noch schnellere und leistungsfähigere Speicherlösungen anbieten zu können, übernahm Overland Storage vor kurzem für 9Mio. USD den kleinen US-Softwarespezialisten Zetta Systems Inc, der sich auf die Entwicklung von Echtzeit-Data-Protection-Software für digitale Storage-Lösungen spezialisiert hat. Durch diese Akquisition ist Overland Storage in Zukunft in der Lage, seinen Kunden ein Komplettpaket an kostengünstigen End-to-End-Protected-Storage-Lösungen (Massenspeicherlösung) anzubieten und zudem seinen noch geringen Marktanteil im Bereich der Disk to Disk Speicherlösung stark auszubauen. Die ersten Overland Produkte, die mit der Data Protection Software von Zetta arbeiten, sollen bereits zum Ende des Jahres auf den Markt kommen.
Trotz der wachsenden Nachfrage nach Festplattenspeicherlösungen, sehen IT-Experten jedoch kein Aussterben der klassischen Tape-Backupsysteme. So werden Bandspeicherautomatisierungslösungen auf Grund zunehmender Sicherheits- und auch Archivierungsanforderungen weiterhin das Rückgrat aller Sicherungsprozesse darstellen. Marktexperten gehen davon aus, das sich das ideale Sicherungskonzept für Unternehmensdaten zunehmend aus einer Kombination von Tape- und Disk to Disk Backup-Systemen zusammensetzen wird. Mit Hilfe dieser Disk-to-Disk-to-Tape (D2D2T) Systeme sind Unternehmen in der Lage, ihre Daten einer schnellen und preiswerten Sicherung per Disk-Backup zu unterziehen und diese bei Bedarf über ein Tape-Library (Band-Bibliothek) auszulagern und zu archivieren.
Overland Storage ist mit seinen beiden Produktfamilien NEO und REO und der Echtzeit-Data-Protection-Software von Zetta unserer Meinung nach sehr gut im hart umkämpften Storage-Markt aufgestellt und kann seinen Kunden bereits heute eine komplette Disk-to-Disk-to-Tape Lösung aus einem Haus anbieten. Neben den erstklassigen Produkten hat sich das Unternehmen zudem in den letzten Jahren ein weltweit umspannendes Resellernetzwerk mit über 600 Vertriebspartnern aufgebaut und die einen wesentlichen Anteil zum heutigen Erfolg des Unternehmens beitragen.
Trotz der guten Perspektiven wurden die Aktien in den letzten Wochen durch 2 Hiobsbotschaften regelrecht abgestraft. Zum einen kündigte vor wenigen Wochen der größte OEM-Kunde Hewlett Packard an, seinen für 2006 auslaufenden Vertrag mit Overland nicht zu verlängern (HP trug knapp 50% des Gesamtumsatzes bei) und zum andern enttäuschte das Unternehmen in seinem kürzlich vorgelegten Geschäftsbericht für 2005. Während Overland Storage in den letzten 5Jahren mit einem Umsatzwachstum von knapp +100% auf 238Mio. USD und einen Anstieg des Nettogewinns um +400% auf 10,62Mio. USD (0,74/Aktie) im letzten Geschäftsjahr 2004 seine Wachstumsbestrebungen untermauerte, musste man im kürzlich abgelaufenen Geschäftsjahr 05 seinen bis dato erfolgsverwöhnten Aktionären einen Umsatz- und Gewinnrückgang auf 235,7Mio. USD bzw. 4,6Mio. USD (0,32/Aktie) vorlegen. Zudem rutschte das Unternehmen im 4.Quartal 05, trotz einer Umsatzsteigerung, mit einem Nettoverlust von 1,2Mio. USD (0,09/Aktie) überraschend tief in die roten Zahlen.
Der anschließende Ausblick auf das neue Geschäftsjahr 2006 setze den negativen Nachrichten der letzten Tage dann noch die Krone auf. Statt eines von Analysten erwarteten Gewinnes von $0,25/Aktie rechnet das Management mit einem Jahresverlust in Höhe von 10Cent/Aktie. Dieser zu erwartende Fehlbetrag sei jedoch auf bevorstehende, hohe Investitionen in neue Produkte zurückzuführen, die sich aber bereits 2007 wieder in auszahlen sollen. So wird bereits im nachfolgenden Geschäftsjahr mit einem Gewinn von 20Cent/Aktie wieder der Sprung in die schwarzen Zahlen angestrebt.
Für einen positiven Lichtblick sorgte ein am Freitag, 19.08.05 veröffentlichtes Statement des Konkurrenten Advanced Digital, der vom 4.-16. August 05 insgesamt 1,3Mio. Aktien von Overland Storage zu einem durchschnittlichen Preis von $7,28/Aktie am Markt aufkaufte und damit bereits 9,3% an dem Unternehmen hält. Ferner schloss das Management von Advanced Digital in einer CC eine mögliche Komplettübernahme bzw. einen Unternehmenszusammenschluss nicht aus.
Fazit: Overland Storage befinden sich nach Jahren des Wachstums zur Zeit auf einer kleinen "Durststrecke". Der starke finanzielle Backround von über 75Mio. USD ($5,35/Aktie) und die sich ergänzende Produktpipeline (REO- und NEO-Serie) machen Overland Storage bei einer aktuellen Marktbewertung von 119Mio. USD ($8,45/Aktie) unserer Meinung nach zu einem sehr interessanten und vielversprechenden Investment. Wir gehen davon aus, das Overland sein anviesiertes Gewinnziel für 2007 erreichen wird und in Zukunft wieder zu alter Wachstumsstärke findet. Zudem sollte die angedeutete Übernahmebekundung seitens Advanced Digital für zusätzliche Kursphantasie sorgen. Wir empfehlen daher spekulativ, langfristig orientierten Anlegern bei aktuellen Kursen ($8,45/Aktie) zum Einstieg und taxieren für die nächsten 12Monate ein Kursziel von 13-15USD.
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