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Börsen im Rallyfieber
Von Willi Weber
Egal ob in Frankfurt, New York oder Tokio – an den Aktienbörsen geht zum Jahresende gehörig die Post ab. Die Indizes sind kaum zu stoppen, doch wohin kann die Jahresendrally die Kurse noch treiben?
Börse Frankfurt: DAX
Mit 5.241 Punkten markierte der Deutsche Aktienindex heute Vormittag den höchsten Stand seit April 2002. Damit hat der Index seit Jahresanfang schon fast 25 Prozent hinzugewonnen. Vor allem in den vergangenen Wochen ging es steil nach oben. Seit Ende Oktober beträgt das Plus rund acht Prozent.
Damit trotzt der DAX den eher trüben Fundamentaldaten: Weder Inflationssorgen, Zinsängste, Konsumzurückhaltung oder Mehrwertssteuererhöhung konnten den Index bisher von seinem Höhenflug abbringen.
Bleibt die Frage, in welche Regionen der DAX noch vorstoßen kann. Analysten sehen den Index bis Jahresende in einer Range zwischen 5200 und 5400 notieren. Für das nächste Jahr bewegen sich die Prognosen zwischen 5.500 und 5.800 Punkte. Mittlerweile gibt es aber sogar schon Studien, die den DAX über 6.000 Punkten sehen. Eine gewagte Prognose, denn in diesem Fall würde der Index vermutlich schneller steigen als die Unternehmensgewinne. Die Performance wäre dann auf Luft gebaut, was in einem Platzen der Blase enden könnte.
Börse New York: Dow Jones
In den Vereinigten Staaten bewegt sich der Dow Jones auf eine schon beinahe historische Marke zu. Mit 10.932 Punkten notiert der Weltleitindex nur noch knapp unter der 11.000-Puntke-Linie. Dieses Niveau hat die Wall Street das letzte Mal vor den Terroranschlägen vom 11. September 2001 gesehen.
Hintergrund für die jüngsten Kursanstiege ist die Aussicht, dass die US-Notenbank Fed ihre Politik steigender Zinsen bald zu Ende gehen lassen könnte. Außerdem zeigt sich die US-Wirtschaft weiterhin in robuster Verfassung. Allerdings haben sich die Aussichten etwas eingetrübt. Für das zweite Halbjahr 2006 erwarten die Volkswirte eine deutliche Abschwächung des Wirtschaftswachstums.
Was die Kurspotenzial für den Dow Jones betrifft, sind sich die Analysten nicht einig. Die eine Hälfte hält den Markt auf dem aktuellen Niveau für angemessen bewertet, wobei besonders auf die Rückschlagsgefahren hingewiesen wird. Die andere Hälfte gesteht dem Urvater aller Indizes noch ein paar Hundert Punkte zu. Dass der Dow Jones allerdings in 2006 die 12.000-Punkte-Marke nachhaltig knacken kann, daran glaubt fast niemand.
Börse Tokio: Nikkei 225
Japan wird bekanntlich auch als das Reich der aufgehenden Sonne bezeichnet. In diesem Jahr gilt dies auch wieder für den Aktienmarkt. Kein großer Leitindex schnitt 2005 besser ab als der Nikkei 225, der um mehr als 30 Prozent hinzugewonnen hat. In den vergangenen Wochen hat sich das Tempo des Aufschwungs noch erhöht. Mittlerweile ist man in Tokio nur noch 13 Zähler von der 15.000-Punkte Marke entfernt. Solche Werte hat man in Japan schon seit fünf Jahren nicht mehr gesehen.
Auslöser des Aktienbooms waren die vorgezogenen Neuwahlen, die mit einem grandiosen Sieg für den Ministerpräsidenten Junichiro Koizumi endeten. Dieser kann - gestärkt durch die Wahl - an seinem Reformkurs weiterarbeiten.
Dementsprechend positiv beurteilen Analysten die weiteren Chancen des Nikkei. Selbst ein Stand von 18.000 Punkten gilt in 2006 nicht als utopisches Ziel. Damit wäre der Aktienmarkt in Japan auch im kommenden Jahr attraktiver als der in USA und Deutschland
Quelle: BörseOnline
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