|
Sell in May or stay?
"Anfang Mai stellt sich jedes Jahr die selbe Frage - Gewinne mitnehmen (hier sollten am Wr. Markt ja genug Gewinne vorhanden sein) oder weiter investiert bleiben? Wir sehen die Entwicklung über die nächsten Monate eher moderat. Gegen eine Fortsetzung der rasanten Aufwärtsbewegung sprechen die deutlich steigenden Zinsen und die laufend auf den Markt kommenden Neuemissionen oder Kapitalerhöhungen, die Liquidität von bestehenden Titeln abziehen. Positiv verläuft die Berichtssaison bis dato, die Gewinnentwicklung der Unternehmen und die Bewertung des Marktes insgesamt wirken daher unterstützend. Neutral sehen wir die Ölpreisentwicklung für die Wr. Börse derzeit. Weiters positiv sehen wir auch, dass bei Neuemissionen eine konstruktiv kritische Stimmung vorherrscht und Aktien nicht blind gezeichnet werden. Das zeugt von noch nicht vorhandenem überschwänglichen Optimismus. Generell rechnen wir aber mittelfristig eindeutig noch mit weiteren Kurssteigerungen beim ATX. Insofern wäre es aus unserer Sicht falsch, zu einem generellen Ausstieg bei österreichischen Aktien zu raten. Gewinnmitnahmen bei einzelnen, etwas heissgelaufenen Werten können aber sicher nicht schaden. Nächste Woche werden wiederum wichtige Quartalszahlen berichtet, u.a. von Raiffeisen Int., BA-CA, betandwin oder Intercell. Desweiteren sollten Research-Berichte auf diese Woche berichtete Quartalszahlen das Marktgeschehen beleben."
Günther Artner, CFA
* Aus dem "Equity Weekly" der Erste Bank
Quelle: Wirtschaftsblatt
|