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Alt 30-01-2007, 17:31   #2
OMI
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JENOPTIK kaufen

30.01.2007
Nord LB


Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Ansgar Rauch, empfiehlt die JENOPTIK-Aktie (ISIN DE0006229107 / WKN 622910) weiterhin zu kaufen.

In vorläufigen Zahlen für 2006 habe JENOPTIK ein deutliches Umsatzplus verbuchen können. Im fortgeführten Bereich Photonics habe das Unternehmen eigenen Angaben zufolge eine deutliche Umsatzbelebung in 2006 um rund 20% auf EUR 480 Mio. bis EUR 490 Mio. erzielt. Damit seien die hohen Erwartungen der Analysten an ein starkes Schlussquartal nochmals übertroffen worden.

Das operative Ergebnis ohne Holdingkosten für den fortgeführten Bereich Photonics solle sich in 2006 auf EUR 42 Mio. bis EUR 44 Mio. belaufen. In 2006 seien in der GuV des Gesamtkonzerns noch operative Erträge aus dem veräußerten Bereich Clean Systems enthalten gewesen, die aber als Anteile Dritter an den Käufer wieder ausgekehrt würden. Das Ergebnis nach Steuern vor Anteilen Dritter solle sich mittlerweile zwischen EUR 10 Mio. und EUR 15 Mio. bewegen. Genauere Aussagen könne die Unternehmensführung noch nicht machen, da die Berechnung der latenten Steuereffekte noch nicht beendet sei.

Insgesamt betrachtet bleibe die operative Margensituation unverändert verbesserungswürdig und habe auch eine leichte Anpassung der HypoVereinsbank-Schätzungen nach unten hin für 2007 erforderlich gemacht. Das Management beabsichtige mittelfristig, durch Optimierungen der Wertschöpfungskette operative Margen inklusive Holdingkosten von ca. 10% zu erzielen. Die Umsatzguidance der Unternehmensführung für 2007 liege bei einem angepeilten Wachstum von 8% bis 10% bei deutlich mehr als EUR 500 Mio.

Die Konzentration auf den Photonicsbereich zeige umsatzseitig deutliche Erfolge. Das KGV für 2007 sei mit 19,8 nicht mehr ganz günstig, der DCF-Wert je Aktie von EUR 10,81 signalisiere derzeit aus Sicht der Analysten die zukünftigen Perspektiven des Konzerns aber besser.

Die Analysten der Nord LB bleiben daher bei ihrem "kaufen"-Rating für die Aktie von JENOPTIK. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 9. (30.01.2007/ac/a/t)

Quelle: aktiencheck
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