[OMI]

Porsche
Weiterhin positiv?

Rückblick
Nach dem Attentat am 11. September fiel der Kurs der Porsche-Aktie auf 221 Euro. Im Anschluss daran erfolgte eine tolle Entwicklung des Aktienkurses bis auf 546 Euro Mitte März. Diese Entwicklung wurde begleitet von positiven Zahlen und Aussichten aus dem Hause Porsche sowie einigen sehr positiven Analystenmeinungen. Außerdem sorgt die Neueinführung des Geländewagens im Herbst für reichlich Phantasie.

Aktuelle Zahlen und Fakten
Der Absatz von Porsche auf den US-Märkten sank im März gegenüber dem Vorjahr um 18 Prozent. Im Quartalsvergleich bedeutet das ein Minus von etwa 25% gegenüber dem ersten Quartal 2001.
Erfreulich der Absatz auf dem Deutschen Markt. Die Marken Boxter und 911 konnten in den ersten beiden Monaten eine Steigerung von 30% verzeichnen, was den besten Saisonauftakt in der Geschichte der beiden Modelle bedeutet. Ein ähnlicher Trend wird für den März erwartet.
Die Vorbestellungen für das neue Geländemodell verlaufen nach Unternehmensangaben erfreulich.

Aktuelle Analysteneinstufungen
Merrill Lynch hat nach der Vorlage der jüngsten Absatzzahlen in den USA die Aktie des Stuttgarter Sportwagenherstellers Porsche als "Strong Buy" bestätigt. Zudem setzte Merrill Lynch ein Kursziel von 615 Euro auf Sicht von 12 Monaten.

Aktuelle Kursentwicklung
Seit Mitte März ist die positive Kursentwicklung ins Stocken geraten. Derzeit notiert die Aktie im Bereich von 500 Euro.

Kennzahlen
2001 / 2002(e) / 2003(e)
Gewinn / Aktie (in EUR) 17,20 / 20,95 / 28,39
KGV 28,97 / 23,78 / 17,55
Cash flow / Aktie (in EUR) 25,12 / 34,47 / 41,79
Nettovermögen / Aktie (in EUR) 57,57 / 72,41 / 97,96


Fazit
Porsche ist und bleibt ein interessanter Autowert. Jedoch sollte man berücksichtigen, dass die aktuellen positiven Entwicklungen und vor allem eine positive Markteinführung des neuen Geländewagens schon zu einem großen Teil im Kurs eingepreist sind.