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cade · 28-01-2004, 10:59

hier noch ne aktuelle analyse

Übernahmeangebot beflügelt Kurs - Gewinne mitnehmen

Argumente für einen Verkauf:

Der französische Pharmakonzern Sanofi-Synthélabo hat den Aventis-Aktionären ein Übernahmeangebot unterbreitet, das in der attraktiveren Variante eine Aktientausch- und eine Barkomponente beinhaltet. Nach derzeitigen Kursen preist der Markt bereits eine höhere Übernahmeofferte ein. Aventis-Aktien werden rein rechnerisch etwa 3% über dem Übernahmeangebot gehandelt.

Unsere Aventis-Kaufempfehlung vom 08.01.2004 wurde durch das Übernahmeangebot beflügelt. Basierend auf dem gegenwärtigen Kursniveau der Aventis-Aktie von knapp unter 60 EUR haben Anleger, die unserer Anlageidee „special“ gefolgt sind, innerhalb von drei Wochen gut 17% Performance erzielen können. Wir raten zu Gewinnmitnahmen.

Bei dem anstehenden Deal handelt es sich um eine feindliche Übernahme. Insofern kann ein „ Nachschlag“ zum derzeitigen Angebot nicht ausgeschlossen werden. Die Wahrscheinlichkeit einer üppigen Nachbesserung des Angebots durch Sanofi-Synthélabo stufen wir jedoch als nicht sehr hoch ein, zumal Aventis gemessen an Sanofi-Synthélabo höher bewertet wird und eine mögliche Nachbesserung bereits teilweise im Kurs eskomptiert sein dürfte.

Gemessen an den fundamentalen Aussichten bestehen auf dem gegenwärtigen Kursniveau der Aventis-Aktie allerdings Kursrisiken, wenn beispielsweise die Fusion scheitern oder Aventis zum Gegenschlag ausholen würde, um umgekehrt Sanofi-Synthélabo zu übernehmen.

Anlagealternativen:
Für Anleger, die weiterhin innerhalb der Branche Gesundheit/Pharma investiert bleiben möchten, bietet sich ein Tausch in unsere Kaufempfehlung Altana (760 080) oder in die von uns als attraktiv eingestuften Titel GlaxoSmithKline (940 561), Novartis (904 278) und Pfizer (852 009) an. Eine weitere Alternative bietet der breit diversifizierte dit-Allianz Pharma & Biotechnologie (633 783).

WKN 925700
Kurs bei Erstellung 59,80
Börse PAR
Währung EUR
Schlusskurs 59,25
Per 26.01.04
12-Monats-H/T 61,10
37,50

Gewinne je Aktie KGV

2002 2,62 EUR 22,6
2003 2,97 EUR 19,9
2004e 3,90 EUR 15,2
2005e 4,20 EUR 14,1

Aventis-Kursentwicklung

Aventis vs. MSCI-Pharma

28-01-2004, 10:59	#15
cade TBB Family Registriert seit: Sep 2002 Beiträge: 2.438	hier noch ne aktuelle analyse Übernahmeangebot beflügelt Kurs - Gewinne mitnehmen Argumente für einen Verkauf: Der französische Pharmakonzern Sanofi-Synthélabo hat den Aventis-Aktionären ein Übernahmeangebot unterbreitet, das in der attraktiveren Variante eine Aktientausch- und eine Barkomponente beinhaltet. Nach derzeitigen Kursen preist der Markt bereits eine höhere Übernahmeofferte ein. Aventis-Aktien werden rein rechnerisch etwa 3% über dem Übernahmeangebot gehandelt. Unsere Aventis-Kaufempfehlung vom 08.01.2004 wurde durch das Übernahmeangebot beflügelt. Basierend auf dem gegenwärtigen Kursniveau der Aventis-Aktie von knapp unter 60 EUR haben Anleger, die unserer Anlageidee „special“ gefolgt sind, innerhalb von drei Wochen gut 17% Performance erzielen können. Wir raten zu Gewinnmitnahmen. Bei dem anstehenden Deal handelt es sich um eine feindliche Übernahme. Insofern kann ein „ Nachschlag“ zum derzeitigen Angebot nicht ausgeschlossen werden. Die Wahrscheinlichkeit einer üppigen Nachbesserung des Angebots durch Sanofi-Synthélabo stufen wir jedoch als nicht sehr hoch ein, zumal Aventis gemessen an Sanofi-Synthélabo höher bewertet wird und eine mögliche Nachbesserung bereits teilweise im Kurs eskomptiert sein dürfte. Gemessen an den fundamentalen Aussichten bestehen auf dem gegenwärtigen Kursniveau der Aventis-Aktie allerdings Kursrisiken, wenn beispielsweise die Fusion scheitern oder Aventis zum Gegenschlag ausholen würde, um umgekehrt Sanofi-Synthélabo zu übernehmen. Anlagealternativen: Für Anleger, die weiterhin innerhalb der Branche Gesundheit/Pharma investiert bleiben möchten, bietet sich ein Tausch in unsere Kaufempfehlung Altana (760 080) oder in die von uns als attraktiv eingestuften Titel GlaxoSmithKline (940 561), Novartis (904 278) und Pfizer (852 009) an. Eine weitere Alternative bietet der breit diversifizierte dit-Allianz Pharma & Biotechnologie (633 783). WKN 925700 Kurs bei Erstellung 59,80 Börse PAR Währung EUR Schlusskurs 59,25 Per 26.01.04 12-Monats-H/T 61,10 37,50 Gewinne je Aktie KGV 2002 2,62 EUR 22,6 2003 2,97 EUR 19,9 2004e 3,90 EUR 15,2 2005e 4,20 EUR 14,1 Aventis-Kursentwicklung Aventis vs. MSCI-Pharma __________________ viele grüsse cade