Vielen Dank coco für deine gute Analyse. 34.87 Euro war mein Kaufkurs nun steht SAP bei ca. 37.77 (lt. Handelsblatt.de) und dort fand ich folgenden Beitrag:
Von Joon Knapen
DOW JONES NEWSWIRES
FRANKFURT (Dow Jones)
Vor allem die Steuern und Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte drücken beim weltgrößten Business-Software-Konzern SAP auf den Gewinn. Der DAX-Konzern hat Analystenschätzungen zufolge im zweiten Quartal knapp 5% weniger verdient als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Acht von Dow Jones befragte Analysten erwarten im Durchschnitt ein Nettoergebnis von 395 (Vorjahr: 415) Mio EUR. SAP wird voraussichtlich am Donnerstag ihr Quartalsergebnis vorlegen.
Dabei brummt das Geschäft der Walldorfer. Die Beobachter erwarten ein zehnprozentiges Umsatzplus: die Einnahmen sollen auf 2,42 (2,2) Mrd EUR steigen. Vor allem die weltweit anziehenden Technologieausgaben werden für das Wachstum verantwortlich gemacht. Der Umsatz mit Software-Lizenzen wird den Schätzungen zufolge um 12% auf 674 (604) Mio EUR klettern.
"Wir glauben, dass das Zweitquartalsergebnis von SAP auch die letzten Befürchtungen über die Stärke des Kerngeschäfts ausräumen wird", schrieb Analyst Adam Shepherd von Dresdner Kleinwort. Er hat für die SAP-Titel ein "Buy-Rating".
Den Rückgang beim Nettoergebnis führen die Analysten vor allem auf die Entwicklung der Steuerlast zurück. Während sich im vergangenen Jahr eine Steuergutschrift von 30 Mio EUR positiv auf das Ergebnis auswirkte, wird das aktuelle Quartalsergebnis keine solche Sondereffekte aufweisen. Es wird daher mit einer Steuerquote auf einem "normalen" Niveau von 32% gerechnet statt der rund 25% des vergangenen Zweitquartals.
Belastet wird das SAP-Ergebnis zudem durch Investitionen in das neue Produkt "A1S". Diese Software soll vor allem kleineren Unternehmen die Verwaltung von Gehaltszahlungen und der Vorräte sowie die Buchhaltung vereinfachen. A1S soll Anfang 2008 auf den Markt kommen. Im Januar hatte SAP angekündigt, bis Ende 2008 400 Mio EUR zusätzlich in die Entwicklung und Vermarktung von A1S zu investieren.
SAP setzt vor allem auf A1S, um die Kundenbasis auszuweiten. Mit der Software sollen vor allem kleine Unternehmen gewonnen werden. Damit will SAP bis zum Jahr 2010 insgesamt 100.000 aufweisen - drei Mal so viele wie bisher.
Daher geht der Software-Konzern selbst davon aus, dass seine operative Gewinnmarge im Gesamtjahr 2007 auf 26% bis 27% sinkt nach 27,3% im vergangenen Jahr.
Für das zweite Quartal erwarten die Analysten einen operativen Gewinn von 555 Mio EUR, ein Plus von 5,9% gegen den Vorjahreswert von 524 Mio EUR. Die operative Marge im Quartal dürfte sich auf 23% belaufen, nach 23,9% im Vorjahr. Traditionell ist das zweite Halbjahr bei SAP das stärkere, da viele Unternehmen ihre IT-Investition eher in diesem Zeitraum vornehmen.
Webseite:
http://www.sap.com
-Von Joon Knapen, Dow Jones Newswires, +49-30-28884121;
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DJG/DJN/mim/cbr
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