DAX-Tagesanalyse
Von Andreas Büchler
Nach den Kursgewinnen zu Wochenbeginn realisierten die Anleger am Mittwoch einen Teil der Profite. Der Rücksetzer fiel jedoch gering genug aus, um die Hoffnungen auf einen weiteren Anstieg nicht schon vor dem Wochenende platzen zu lassen. Kurzfristige Analyse
Weiterhin dominiert ein kurzfristiger Abwärtstrendkanal, der sich durch Verbinden der Extremwerte seit dem 5. Januar konstruieren lässt, die Richtungsentwicklung des DAX. Erst wenn der Index über 4240 Punkte steigt ist davon auszugehen, dass die kurzfristige Verkaufsbereitschaft deutlich nachgelassen hat. In diesem Fall wäre auch die zweite derzeit mögliche Alternative eines weniger steilen Abwärtstrendkanals vom Tisch und mit einem weiteren Anstieg bis mindestens 4270 Zähler wäre zu rechnen.
Schließt der Index dagegen unter 4160 Punkten, wäre die positive Aussage des dem populären "Hammer" ähnelndem "Dragonfly Doji", einer Kaufformation die sich am Montag im Kerzenchart auf Tagesbasis ausbildete, wieder annulliert und weitere Verluste bis zunächst 4145 Punkten würden drohen. Auch der seit November bestehende Aufwärtstrendkanal wäre dann endgültig Geschichte. Ein erstes Warnsignal, dass dieses Szenario bevorsteht, wäre ein erneuter Rücksetzer unter die 4200er-Marke
Folgende Indikatoren sind im Chart zu sehen (von oben nach unten):
1) grau: Relative-Stärke-Index (RSI-Wilder), 14
2) orange: Double-Smoothed-Stochastics (DSS-Bressert), 10/3
3) schwarz/blau: MACD, 12/26/9
4) türkis: Relative-Momentum-Index (RMI), 13/5
5) rosa: Average-Directional-Movement-Index (ADX), 14
6) grün/rot: Aroon Up-Down, 14
Handlungsempfehlung
Bei 4275 Zählern kann eine neue, kurzfristige Long-Position mit einer Verlustbegrenzungsschwelle bei 4155 Punkten eröffnet werden, beispielsweise mit der WKN GS1CWF von Goldman Sachs (Hebel: 10 / Spread 0,4 Prozent). Extrem kurzfristig kann dagegen mit der WKN GS1CWH (Hebel: 20 / Spread 0,8 Prozent)des gleichen Emittenten oberhalb von 4245 Punkten auf einen Anstieg bis 4265/70 Zähler gesetzt werden.
Allerdings ist das Chance-Risiko-Verhältnis durch den nur bei 4195 Punkten platzierbaren Stoppkurs eher ungünstig. Die mittelfristige, am 29. März 2004 bei 3828 Zählern empfohlene Long-Position kann weiter mit einem Stoppkurs bei 3830 Punkten im Depot belassen werden.
Ebenfalls eine Halteposition bleibt der "Straddle" vom 11. November. Mit dem gleichzeitigen Erwerb von Puts und Calls, die am Geld liegen und gleiche Ausstattungsmerkmale aufweisen, soll von einem Anstieg der extrem niedrigen Volatilitäten profitiert werden. Dies ist unabhängig von der Richtung des DAX möglich, wobei aber überwiegend bei Korrekturbewegungen eine Zunahme der Schwankungsbreite zu beobachten ist.
Quelle: BörseOnline