[tina]

moin purzelinho

was hälst du von diesem neg. Artikel, der gestern bei finanznachrichten.de
zu solarworld reinstellt wurde?


Die SolarWorld AG hat allerdings gleich mehrere Probleme, die sich in den Zahlen verbergen. Der Umsatz ist seit Jahren rückläufig. Wurden im Jahr 2010 noch 1,32 Mrd. Euro an Umsatz generiert, fiel er in den folgenden Jahren auf 1,07 Mrd. Euro in 2011, 606 Mio. in 2012 und knapp 456 Mio. Euro in 2013. Erst im Jahr 2014 konnte der stetige Umsatzrückgang aufgehalten werden und man wies einen Umsatz von 573 Mio. Euro aus. Für das Jahr 2015 hat sich die SolarWorld AG das Ziel gesetzt, den Unternehmensumsatz um mindestens 25 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf mehr als 700 Mio. Euro zu erhöhen. Dabei soll voraussichtlich mehr als die Hälfte des konzernweiten Absatzes von Modulen und Bausätzen in den USA generiert werden (2014: 41 Prozent).

Beim Unternehmensergebnis von SolarWorld sieht es nicht viel anders aus. Das Unternehmen macht seit 2011 herbe Verluste auf Nettobasis. Im Jahr 2011 lag das Nettoergebnis bei minus 299 Mio. Euro, 2012 erreichte es mit minus 606 Mio. Euro den vorläufigen Höhepunkt und lag schließlich in 2013 bei 228 Mio. Euro.

Im Jahr 2014 wies die SolarWorld AG zwar einen Gewinn in Höhe von 464 Mio. Euro aus, enthalten ist hier allerdings ein einmaliger „Sanierungsgewinn“ in Höhe von knapp 556 Mio. Euro, der aus einer aus der finanziellen Restrukturierung im Jahr 2014 entstanden ist.

Ohne dieses außerordentliche und einmalige Ergebnis hätte im Jahr 2014 erneut ein Verlust und zwar in Höhe von rund 92 Mio. Euro ausgewiesen werden müssen. Allein im vierten Quartal 2014 lag der Verlust von SolarWorld bei 25,06 Mio. Euro.

Auf EBIT-Basis zeigt sich die SolarWorld AG für 2015 sehr zurückhaltend und erwartet „ein positives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ohne eventuelle Sondereffekte“. Man wolle den Turnaround im operativen Bereich schaffen. Im Jahr 2014 hatte man noch ein EBIT von plus 62,38 Mio. Euro erwirtschaftet.

Ein weiteres Problem stellt die Position „Eventualverbindlichkeiten“ dar. In dieser Bilanzposition, die unter dem Punkt 42 zusammengefasst ist, sind mögliche Verbindlichkeiten gegenüber Dritten zusammengefasst, die unter Umständen zum Tragen kommen können.

Es läuft in den USA seit März 2013 ein gerichtliches Verfahren mit einem Silizium-Lieferanten gegen die SolarWorld-Tochtergesellschaft SolarWorld Industries Sachsen GmbH. Grund der Klage eines Lieferanten ist die Nichtabnahme von Silizium aus langfristigen Verträgen.

Der Lieferant macht Ansprüche aus dem Vertrag sowie Schadensersatzforderungen geltend, die sich auf insgesamt 676 Mio. US-Dollar belaufen. Diese Position befindet sich unverändert im Geschäftsbericht 2014 wieder. Das Problem: Die geforderte Summe übersteigt die liquiden Mittel von SolarWorld um ein Vielfaches. Die liquiden Mittel der SolarWorld belaufen sich laut Bilanz 2014 auf rund 177 Mio. Euro.

Ein weiteres Problem taucht im Geschäftsbericht 2014 auf. Einige Gläubiger von alten Anleihen haben während der finanziellen Restrukturierung der SolarWorld AG in 2014 ihre Bonds gekündigt. SolarWorld hält die Kündigungen für nicht wirksam. Das LG Frankfurt am Main hat in verschiedenen Verfahren die Klage der Anleihe-Gläubiger zwar abgewiesen, allerdings hält das OLG Frankfurt die Kündigungen, die zwischen der Einberufung der Gläubigerversammlungen am 5. und 6. August 2013 und der jeweiligen Gläubigerversammlung selbst erklärt wurden, für wirksam.

Gegen dieses Urteil hat die SolarWorld AG Revision beim Bundesgerichtshof eingelegt. Der Ausgang ist noch offen. Weitere Verfahren sind laut Geschäftsbericht 2014 vor dem LG Bonn und dem OLG Köln rechtshängig. Bei negativem Ausgang der Verfahren müsste SolarWorld die gekündigten Anleihen zum vollen Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen tilgen. (lim/rem)