[OMI]

. Brain Force: Dicom bietet für Topcall Links
+ Dicom-Übernahme-Angebot für Topcall
+ ca. 0,4 Mio. Euro zusätzlicher Gewinn möglich
+ Trading-Ziel 3,50 Euro (aktuell 2,70 Euro)

Die Dicom-Gruppe hat über ihre Tochtergesellschaft EDC Investment Limited ein freiwilliges Pflichtangebot an sämtliche Aktionäre der Topcall International abgegeben. Wie der britische Konzern bekannt gab, liegt der Angebotspreis bei 4 Euro je Aktie. Das Angebot ist bis 29.10.2004 befristet und wird vom Topcall-Vorstand unterstützt.

Unser Musterdepotwert Brain Force Software AG (WKN 919.331, Ticker BFC, ISIN AT0000820659) hatte im Frühjahr selbst ein Übernahme-Angebot für Topcall abgegeben, konnte aber bei einem Angebotspreis von 3,50 Euro keine breite Unterstützung gewinnen. Wir sehen als sehr wahrscheinlich an, dass Brain Force nun seinen rund 8,5 %igen Anteil an Topcall zu dem guten Preis versilbern wird und dadurch schätzungsweise 0,4 Mio. Euro zusätzlichen Ertrag einstreichen kann. Damit würde Vorstand Helmut Fleischmann das Topcall-Abenteuer mit einem schönen Gewinn für seine Firma abschließen.


SES Research erhöht fairen Wert

Nach der Veröffentlichung der recht positiven Geschäftszahlen des ersten Halbjahres erhöhte SES Research seine Gewinnprognosen und den errechneten fairen Wert auf 4,20 Euro je Aktie. Weiters wurde die Kaufempfehlung bestätigt (Rating 'Outperformer'). Hier die Umsatz- und Gewinnschätzungen im Detail:


Fazit

Die Firma ist mit 10,26 Mio. ausstehenden Aktien aktuell mit rund 27 Mio. Euro bewertet. Die Cash-Reserven per 30.6. lagen bei über 16 Mio. Euro. Wir sehen einen fairen Unternehmenswert bei 40 bis 50 Mio. Euro bzw. 4 bis 5 Euro pro Aktie. Unser erstes Kursziel liegt bei 3,50 Euro. Bei erfolgreicher Umsetzung der 'Strategie 2005' (siehe Bericht letzte Woche) sollten sich Umsatz und Gewinn in 2005 etwa verdoppeln. Das würde zusätzliches Kurspotenzial für die Aktie schaffen.

Quelle: Der SPekulant