[OMI]

Interpretation der Parameter und Auswahl eines Optionsscheines

Nachdem wir nun die wichtigsten Parameter kennen, möchten wir diese grob interpretieren.

Grundsätzlich kann man sagen, dass bei einem „weit aus dem Geld“ liegenden Optionsschein - der Basispreis ist deutlich höher (Call) bzw niedriger (Put) als der Kurs des Underlying – die Prämie und sein Delta geringer sind. Eine geringe Prämie bedeutet einen hohen Hebeleffekt und deswegen eine mögliche, starke prozentuale Veränderung des Optionsscheins. Im Gegensatz dazu ist das eingegangene Risiko entsprechend höher, weil das Omega sowohl in der Aufwärts- als auch in der Abwärtsbewegung zum Tragen kommt.

Für einen „im Geld“ befindlicher Optionsschein - der Basispreis ist niedriger (Call) bzw höher (Put) als der Kurs des Underlying – muss eine höhere Prämie gezahlt werden, wenn sonst alle anderen Parameter gleich bleiben. Diese Optionsscheine (höheres Delta, geringerer Hebeleffekt, weniger starkes Omega) haben eine geringere erwartetet Wertänderung, besitzen jedoch auch ein geringeres Risiko.

Der Investor sollte daneben stets die Laufzeit seines Optionsscheines im Auge behalten. Ein Optionsschein verliert umso schneller an Wert, je näher er der Fälligkeit rückt. Hier ist dynamisches Handeln und das Verfolgen klarer Ziele sehr wichtig!


Die Auswahl eines Optionsscheines

Je höher die Volatilität des Underlying, umso höher ist das Veränderungspotential des Optionsscheines. Die Volatilität wird neben der Entwicklung des Underlying als wichtigster Bewertungsparameter eines Optionsscheines angesehen.

Geht man von einer starken Aufwärtsbewegung des Underlying aus, so erscheint die Wahl eines weit aus dem Geld befindlichen Calls angemessen. Aufgrund des dann hohen Hebels sind hohe Kurssteigerungen möglich.

Erwartet der Investor eine starke Schwankung des Underlying, bietet sich möglicherweise ein Optionsschein mit kurzer Laufzeit an. Diese sind billiger, da der Zeitwert sehr gering ist. Wichtig: hier ist das schnelle Eintreten der Erwartungen sehr wichtig, sonst droht der Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Strategien zur Portfolioabsicherung sehen nicht die zu erzielende Rendite als Hauptaugenmerk, sonder die Absicherung bestehender Positionen unter Beachtung des Delta