[OMI]

26.10.2006 14:31
Carl Zeiss Meditec AG: outperform (HypoVereinsbank)

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Christian Cohrs von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von Carl Zeiss Meditec (ISIN DE0005313704 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 531370) weiterhin mit "outperform" ein.

Das Landgericht Gera habe kürzlich mit der Abweisung der Anfechtungsklagen von sieben Aktionären den Weg für die geplante Kapitalerhöhung geebnet. Der Kapitalerhöhung hätten am 10.03.2006 auf der Hauptversammlung 99,8% der Aktionäre zugestimmt. Die Erhöhung erfolge über eine Bezugsrechtsemission von zwei zu drei. Dabei erhöhe sich die Zahl der Aktien von 32,5 Mio. auf 81,3 Mio. Der Bezugsrechtshandel sei gestern angelaufen, der Bezugspreis betrage EUR 10,10. Der Großaktionär des Unternehmens, die Carl Zeiss AG, bringe seine Tochtergesellschaft Surgical als Sacheinlage ein und beziehe dafür 31,5 Mio. Aktien. Die Ausgabe der übrigen Aktien erfolge gegen Bareinlage. Der erwartete Mittelzufluss bei vollständigem Bezug betrage EUR 174 Mio. Die Aktionärsstruktur bleibe unverändert.

Surgical werde ab dem 01.11.2006 konsolidiert und fließe daher nur elf Monate (statt wie erwartet zwölf Monate) in die Ergebnisrechnung des Geschäftsjahres 2006/07 ein. Die Analysten würden daher eine leichte Absenkung der Umsatz- und Ergebnisprognosen vornehmen. Auf Basis des EPS werde dieser Effekt durch eine ebenfalls niedrigere durchschnittliche Aktienanzahl ausgeglichen.

Das alte Kursziel der Analysten in Höhe von EUR 23 habe nur temporär bis zum Beginn des Bezugsrechtshandels gegolten. Bei Aufnahme der Coverage am 07.09.2006 hätten die Analysten EUR 15,30 als das nachhaltige Kursziel inklusive des Verwässerungseffektes aus der Kapitalerhöhung kommuniziert. Die Bewertungsbasis werde nun auf das Geschäftsjahr 2007/08 geändert und das Kursziel auf EUR 17 angepasst.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "outperform"-Rating für die Carl Zeiss Meditec-Aktie. (25.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Analyse-Datum: 25.10.2006
Quelle: aktiencheck