Heidelberger Zement
Nicht die Börsenaufsicht, sondern Abgesandte des Bundeskartellamtes durchsuchten Anfang Juni die geschäftsräume. Der Vorwurf: Im Konzert mit Konkurrenten habe man Preis und Absatzquoten koordiniert. Aber es gibt weitere Sorgen: Trotz stabiler Umsätze von 3,2 Mrd ging der operative Gewinn im ersten Halbjahr um 17% auf 172 Mio Euro zurück
Fazit: Die aktuelle Bewertung lässt kaum Spielraum nach oben.
Merck KGAA
Ein Tiefschlag folgt dem anderen. Erst wurde man mit dem Namensverwandten verwechselt, der unter dem Verdacht der Finanzmanipulation steht, dann knickte der Betriebsgewinn um 44% auf 142 Mio Euro ein. Schuld: Umsatzeinbruch beim Kassenschlager "Glucophage". Das Diabetes-Mittel steht durch billiger Nachahmerpräparate in den USA unter Beschuss.
Fazit: Freude macht derzeit nur der Chemiebereich. Dem Kurs hilft das wenig.
WAL-Mart
Die gewinnprognose konnte dank guter Geschäfte für das Gesamtjahr erhöht werden. Nun herrschen jedoch lange Gesichter: Im Juli lagen die Umsätze der US-Filialen am unteren Ende der Erwartungen. Probleme auch in Deutschland: Über die regionalen Geschäftszahlen hält sich Firmenchef Lee Scott jedoch bedeckt, was Analysten Schlimmes befürchten lässt.
Fazit: Für einen Einzelshandelwert ist das 2003er KGV von 22 sehr ambitioniert.
