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08.11.2005 14:07
TV-Loonland AG: buy (neue märkte)
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von TV-Loonland (Nachrichten) (ISIN DE0005348403/ WKN 534840) mit dem Rating "buy" ein.

TV-Loonland zähle zu den weltweit führenden Produzenten, Rechtehändlern, Merchandising- und Home Entertainmentanbietern auf dem Gebiet Kinder- und Family-Entertainment. Die Aktieninvestor.com AG aus Wien und Dr. Briem aus Monaco hätten den Aktionären der TV-Loonland AG ein Übernahmeangebot zum Kurs von 2,21 Euro unterbreitet. Aktieninvestor.com AG halte 24,9% an TV-Loonland, Dr. Briem halte unmittelbar keine Loonland-Aktien, jedoch die JONC MARIN S.A. aus Panama besitze 4,99% an der Gesellschaft. Das Übernahmeangebot laufe bis zum 22. November. Die Gesellschaft gehe allerdings davon aus, dass die Investorengruppe um Briem bereits über 30% der Anteile verfügt habe und mit dem freiwilligen Übernahmeangebot eventuellen Sanktionen der BaFin habe ausweichen wollen.

TV-Loonland plane, mittels Akquisitionen mittelfristig wieder auf Wachstumskurs zu gehen. Das Bewertungsniveau in der Medienlandschaft werde von der Gesellschaft derzeit noch als günstig angesehen - insbesondere im Private Equity-Bereich. Neuproduktionen wie Heidi und Rudi&Trudi sowie der internationale Quotenhit "The Cramp Twins" sollten sich positiv auf die Ertragslage auswirken. TV-Loonland sehe sich in der Lage, die erfolgreiche Umsatzentwicklung fortsetzen und 2005 wieder mit einem ausgeglichenen Ergebnis abschließen zu können.

Das Übernahmeangebot liege weit unter dem Substanzwert und sei von daher völlig unattraktiv. Aktionäre sollten das Angebot daher nicht annehmen. Die Münchner würden die Gunst der Stunde nutzen und bei günstig bewerteten, nicht börsennotierten Gesellschaften europaweit auf Akquisitionstour gehen und Kooperationspartner gewinnen wollen. Nach Einschätzung der Experten sollte es in absehbarer Zeit zu einer weiteren Kapitalerhöhung kommen, um das Akquisitionswachstum zu finanzieren. Die dadurch erschlossenen Wachstumspotenziale sollten den Gesamtwert des Unternehmens im Verhältnis zum neuen Kapital steigern. Das Unternehmen werde nur mehr mit knapp 16 Mio. Euro an der Börse bewertet. Der Buchwert je Aktie liege bei 4,1 Euro und somit weit über dem Börsenkurs.

Die Experten von "neue märkte" empfehlen die TV-Loonland-Aktie nachzukaufen, da es spätestens nach der Übernahmefrist zu einer Kursrally kommen könnte, und stufen das Papier mit dem Rating "buy" ein. Das Kursziel sehe man bei 3,60 Euro.
Analyse-Datum: 08.11.2005