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Unsere Meinung vom 13.11.2006
12:15 13.11.06
Die Karawane von Börsenneulingen ebbt nicht ab. Beinahe täglich stellt sich in Frankfurt ein neues Unternehmen vor, das ein Listing anstrebt. Und in den kommenden Wochen wird das Gedrängel noch größer.
Schließlich ist die Börse um den Jahreswechsel faktisch verschlossen für Neulinge. In der Adventszeit gehen Investoren keine Wagnisse mehr ein und treten für gewöhnlich in einen informellen Käuferstreik. Zum unmittelbaren Jahresstart machen IPOs wiederum keinen Sinn, weil die Testate für 2006 noch nicht unterzeichnet sind, diese aber von den Anlegern mehr oder weniger direkt eingefordert werden.
Deshalb werden Sie im engen Zeitfenster vor der Pause noch eine Vielzahl neuer Namen kennen lernen, darunter durchaus "Schlachtschiffe". So stellte sich am Freitag Symrise, ein Branchenriese für Duft- und Geschmacksstoffe, der Finanzwelt vor. Das noch für 2006 vorgesehene IPO wird "eines der größten, wenn nicht der größte Börsengang im laufenden Jahr", so Vorstandslenker Gerold Linzbach.
Symrise ist ein typischer LBO: Durchgreifende Umstrukturierung, starke operative Kennzahlen, aber auch einige Schleifspuren durch den Einstieg von Finanzinvestoren um EQT, die den Kaufpreis der Firma selbst aufbürdeten. Vor dem Börsengang liegt die Eigenkapitalquote bei nur 2%! Die Finanzinvestoren werden zum IPO zudem ordentlich Stücke verkaufen.
Sollte das IPO reibungslos verlaufen, könnte 2007 der Börsen-Run noch verstärkt werden. Schließlich gibt es viele ähnliche Konzerne, die zum IPO bereit sind. Der Börsenstimmung täte es daher gut, wenn die Konsortialbanken Symrise nicht zu teuer verkaufen.
Herzlichst Ihr
Platow Börsenteam
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Schöne Grüße
OMI
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