Nachfolgend eine kleine charttechnische (Point&Figure) Gallerie von Comex Gold Futures (lang- und mittelfristig) sowie der assoziierten US-Indizes $HUI (Amex Gold Bugs), $XAU (Gold&Silver Index Philadelphia) sowie $GOX (CBOE Gold Index).
Kurze Bemerkung vorab: Der $HUI spiegelt die Performance der nicht hedgenden Stocks wieder, d.h. der Stocks, die ihre Produktion nicht über entsprechende Finanzmarktinstrumente absichern, während der $XAU die der hedgenden Stocks wiederspiegelt. Der $HUI bzw. die im Index enthaltenen Stocks reagieren daher sensibler/volatiler auf Änderungen im Preis des Edelmetalles selbst.
Zunächst der Comex Gold Future im 10-Jahres-Chart mit einer Box Size von $ 5, um 10 Jahre charttechnisch vernünftig abbilden zu können. Eindeutig
im Overlay (Linienchart) zu erkennen ist der über die vergangenen 3 Jahre ausgebildete Rounding Bottom, der im Point&Figure-Chart ausgebildete Bottom im Jahr 2001, im selben Jahr auch das erste Point&Figure Buy-Signal als Messlatte für die Ermittlung des langfristigen Kurszieles (gelb unterlegt) und die endgültige Bestätigung des neuen Bullenmarktes durch den Break der Bearish Resistance Line Mitte 2002.
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Nachfolgend der $HUI Amex Gold Bugs Index der nicht hedgenden Gold-Stocks. Das aktuelle Kursziel aus dem Bullish Vertical Count von Mitte Nov. 2002 beträgt 158 Indexpunkte (bitte die "$" im Kursziel des Charts nicht wörtlich nehmen).
Wie relativ zuverlässig die Kurszielbestimmung mit der Vertical Count-Methode zumindest im $HUI funktioniert, läßt sich an den vorherigen Buy/Sell-Signalen ablesen. Das Kursziel von 154 Indexpunkten aus dem Buy-Signal Ende Juli 2002 wurde mit einem Anstieg bis auf 138 Indexpunkte zwar noch etwas verfehlt, das nachfolgend generierte Sell-Signal hat jedoch das aus dem Bearish Vertical Count von Mitte Sept. 2002 ermittelte Kursziel von 100 Indexpunkten bis auf 2 Punkte exakt getroffen.
Die Doppeldarstellung von 112 bzw. 100 im Kursziel beruht auf der Tatsache, dass man beim Bearish Vertical Count zunächst nur den Faktor 2 als "Box Reversal" anstatt 3 wie beim Bullish Vertical Count nutzt, erst nach Unterschreiten dieses etwas konservativeren Kurszieles auf den Faktor 3 wechselt.
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Der $XAU Gold&Silver Index als Index der hedgenden Gold-Stocks verfügt mit einem aktuellen Kursziel von 94 Indexpunkten theoretisch noch über das größere Potential gegenüber dem $HUI (20% im $XAU vs. 7% im $HUI). Die aus dem Bullish bzw. Bearish Vertical Count ermittelten und im Chart dargestellten 2 Kursziele wurden im $XAU besonders signifikant exakt getroffen, was dem aktuellen Kursziel von 94 Indexpunkten eine besondere Bedeutung bzgl. Wahrscheinlichkeit einräumt.
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Last but not least der $GOX CBOE Gold Index, der sich bzgl. Erreichung der bisher verifizierbaren Kursziele sowie des noch ausstehenden theoretischen Potentials bis zum Kursziel von derzeit 74 Indexpunkten sehr ähnlich dem $HUI verhält. Der $GOX enthält folgende Stocks: ABX, AEM, ASL, AU, CDE, FCX, HM, NEM und PDG.
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Fazit: Gold nach wie vor im intakten Aufwärtstrend, allerdings ist das "Market Sentiment", d.h. die Stimmung der Marktteilnehmer, die bullish für Gold eingestellt sind, mittlerweile so signifikant bullish, dass möglicherweise kurz- mittelfristig mit einer Konsolidierung oder einem deutlicheren Kurs- und Indexrückgang zu rechnen ist, alledings ohne den langfristigen Aufwärtstrend und die Bullish Support Lines zu verletzen. Time will tell ...