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Alt 28-03-2008, 11:21   #19
OMI
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AIXTRON spekulativer Kauf

28.03.2008
Aktienservice Research


Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Aktienservice Research" ist die Aktie von AIXTRON (ISIN DE0005066203 / WKN 506620) ein spekulativer Kauf..

Der deutsche Technologiekonzern AIXTRON habe jüngst mit seinen Zahlen für 2007 gezeigt, dass es im zuletzt arg gebeutelten TecDAX sehr gut positionierte Unternehmen gebe. Die gute Auftragsauflage und der positive Ausblick würden bei der operativen Entwicklung zudem auch künftig gute Geschäfte erwarten lassen, demzufolge die Aktie des Spezialisten als Langfristinvestment interessant sei.

AIXTRON, 1983 gegründet, mit Sitz in Aachen, sei ein führender Anbieter von Depositions-Anlagen für die Halbleiterindustrie und weltweit größter Hersteller von MOCVD-Anlagen. Bei dieser MOCVD-Produktionsmethode für Verbindungshalbleiter würden die Ausgangsstoffe - metallorganische Verbindungen - in Gase umgewandelt und dann verbunden mit einem Trägergas in den Reaktor eingeführt. Die Umwandlung finde ebenfalls unter reduziertem Druck statt - bei einem Zehntel des normalen atmosphärischen Drucks.

Zu den Vorteilen gehöre, dass die eingeführten Gase so sauber seien wie beim MBE-Verfahren und sich hervorragend dosieren lassen würden. MOCVD-Anlagen würden darüber hinaus die Beschichtung wesentlich größerer Flächen ermöglichen und seien deshalb erste Wahl bei den Herstellern von Halbleitern. MOCVD sei zudem die kostengünstigste Methode.

Die Produkte des TecDAX-Unternehmens würden weltweit zur Herstellung von leistungsstarken Bauelementen für elektronische und opto-elektronische Anwendungen auf Basis von Verbindungs-, Silizium- und organischen Halbleitermaterialien genutzt. Diese Bauelemente würden in Glasfaser-Kommunikationsnetzen, den mobilen Telefonieanwendungen, der optischen und elektronischen Datenspeicherung, der Computertechnik, der Signal- und Lichttechnik sowie einer Reihe anderer High-Tech-Anwendungen eingesetzt.

AIXTRON könne sich über eine rege Nachfrage freuen, wie auch die Ergebnisse 2007 untermauern würden. Hier sei der Umsatz um 25% auf 214 Mio. Euro geklettert. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe sich von 5,7 auf 20,6 Mio. Euro verbessert. Nach Steuern habe die Gesellschaft mit 17,3 Mio. Euro deutlich mehr als im Vorjahr mit 5,9 Mio. Euro verdient. Mit diesen Zahlen habe AIXTRON die im Dezember hoch gesetzte eigene Prognose erfüllt.

Einen wesentlichen Anteil an der überdurchschnittlichen Umsatz- und Ergebnisentwicklung hätten laut AIXTRON höhere Umsatzerlöse bei Verbindungshalbleiter-Anlagen, insbesondere für die Herstellung von LED-Endanwendungen, gehabt. Der Verkauf von Produkten mit höheren Deckungsbeiträgen bei weiterer Fixkostendegression habe dabei einen Anstieg der Bruttomarge um drei Prozentpunkte auf 40% ermöglicht.

Weitere Faktoren für die verbesserte Ergebnisentwicklung seien eine Verminderung der Herstellungskosten sowie Kosteneinsparungen bei den sonstigen Betriebsaufwendungen gewesen, habe der Konzern weiter mitgeteilt. Für das vergangene Jahr würden die Aachener eine Dividende von 0,07 Euro je Aktie vorschlagen.

"Die Entwicklung der Geräte, welche LEDs benötigen, kommt uns entgegen", so Konzernchef Paul Hyland auf der Bilanzpressekonferenz in Bezug auf die kommenden Quartale. Entscheidend für den künftigen Erfolg im LED-Markt werde sein, wie rasch günstigere Laptop-Anbieter Apple folgen und die Technik zur Hintergrundbeleuchtung ihrer Computerbildschirme einsetzen würden. Noch sei LED aber nicht im Massenmarkt angekommen, so Hyland in seinen Ausführungen weiter.

Dennoch: Vor dem Hintergrund des hohen Auftragsbestandes zu Beginn des Geschäftsjahres sowie der aktuell starken Nachfrage nach Anlagen, speziell aus der Verbindungshalbleiter-Industrie, erwarte AIXTRON nun einen Umsatz zwischen 270 und 300 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge von 10% bis 12% für das Geschäftsjahr 2008.

AIXTRON sei unverändert ein sehr aussichtsreiches Unternehmen in einer spannenden Branche. Vor allem der Bereich LED-Technik verspreche großes Potenzial und ihr gehöre in Sachen Licht die Zukunft. Sei es bei Glasfaser-Kommunikationsnetzen, mobiler Datenübertragung und optischer Datenspeicherung oder bei der simplen Beleuchtungs-, Signal- und Lichttechnik. Entscheidende Vorteile von LED seien eine lange Lebensdauer sowie der hohe Wirkungsgrad, der für einen geringen Energieverbrauch sorge.

Die AIXTRON-Aktie sei derzeit mit einem KGV von knapp 26 sicherlich alles andere als günstig. Jedoch sollte das Unternehmen als führender Anbieter von Depositionsanlagen für die Halbleiterindustrie auch in den kommenden Quartalen von seiner Technologie bei den Kunden profitieren können - auch einer Dollar-Schwäche zum Trotz.

Spekulative Käufe können bei der AIXTRON-Aktie auf dem aktuellen Niveau daher in Erwägung gezogen werden, so die Experten von "Aktienservice Research". In der Fertigung von Anlagen zum Bau von Verbindungshalbleitern sei AIXTRON einsame Spitze und werde mit diesen dafür sorgen, dass Leuchtdioden künftig nicht nur das Taglicht von diversen AUDI-Modellen hell erstrahlen lasse, sondern dass auch im täglichen Leben herkömmliche Glühbirnen mehr und mehr verschwinden würden.

(Aktien Ausgabe 458 vom 27.03.2008) (28.03.2008/ac/a/t)
Quelle: aktiencheck
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