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OMI · 09-02-2006, 08:08

Cisco Systems "strong buy"

08.02.2006
SEB

Ingmar Lehmann, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023 / WKN 878841) im aktuellen "AnlageFlash" mit "strong buy" ein.

Cisco Systems habe das zweite Quartal 2005/06 (per 28. Januar) mit einem Umsatzplus von 9,3% beendet. Unter dem Strich habe der Netzspezialist ein Nettoergebnis von 1,38 (Vorjahr: 1,4) Mrd. USD ausgewiesen. Rechne man die im Vorjahr nicht als Kosten verbuchten Aktienoptionen aus dem Ergebnis heraus, habe sich ein Gewinn je Aktie von 0,26 USD ergeben, und damit etwas mehr als die Prognosen von 0,25 USD.

Der Umsatz habe mit 6,63 Mrd. USD ebenfalls leicht die Schätzungen übertroffen, die bei 6,62 Mrd. USD gelegen hätten. Der Vorstandsvorsitzende John Chambers habe den starken Auftragseingang in den USA betont, der um 20% über Vorjahr gelegen habe. Damit habe Cisco die beste Geschäftsentwicklung seit mehr als einem Jahr erzielt. In Europa habe sich das Orderaufkommen gegenüber dem Vorquartal verbessert. Insgesamt hätten die Aufträge im mittleren Bereich zwischen 10% und 19%, und damit stärker als erwartet, zugelegt. Mit Routern sei der Umsatz um 7%, mit Switches um 12% gestiegen.

Im gerade begonnenen dritten Quartal rechne Cisco mit einem Umsatzwachstum von 10% bis 12%. Der Auftragseingang solle 10% bis 15% höher ausfallen als ein Jahr zuvor. Die Bruttomarge dürfte 67% erreichen. Im weiteren Verlauf werde das bis Ende Juli laufende Geschäftsjahr zunehmend an Schwung gewinnen. Auch bezogen auf das Gesamtjahr sei aus Unternehmenssicht deshalb mit einem Wachstum der Einnahmen von 10% bis 12% zu rechnen. In den nächsten Jahren traue sich der Anbieter von Computernetz-Lösungen ein jährliches Wachstum von 10% bis 15% zu.

Der Quartalsbericht sei eine positive Überraschung. Der Ausblick stimme zunehmend optimistisch. Die Aktie sei mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der geschätzten Gewinne für das Geschäftsjahr 2006/2007 von 15 für einen Technologietitel günstig bewertet.

Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von Cisco Systems mit dem Rating "strong buy" und behalten ihr Kursziel von 25,00 USD auf Sicht von 12 Monaten bei.

Quelle: aktiencheck

09-02-2006, 08:08	#30
OMI Gründungsmitglied Registriert seit: Sep 2000 Ort: Bayern Beiträge: 82.693	Cisco Systems "strong buy" 08.02.2006 SEB Ingmar Lehmann, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023 / WKN 878841) im aktuellen "AnlageFlash" mit "strong buy" ein. Cisco Systems habe das zweite Quartal 2005/06 (per 28. Januar) mit einem Umsatzplus von 9,3% beendet. Unter dem Strich habe der Netzspezialist ein Nettoergebnis von 1,38 (Vorjahr: 1,4) Mrd. USD ausgewiesen. Rechne man die im Vorjahr nicht als Kosten verbuchten Aktienoptionen aus dem Ergebnis heraus, habe sich ein Gewinn je Aktie von 0,26 USD ergeben, und damit etwas mehr als die Prognosen von 0,25 USD. Der Umsatz habe mit 6,63 Mrd. USD ebenfalls leicht die Schätzungen übertroffen, die bei 6,62 Mrd. USD gelegen hätten. Der Vorstandsvorsitzende John Chambers habe den starken Auftragseingang in den USA betont, der um 20% über Vorjahr gelegen habe. Damit habe Cisco die beste Geschäftsentwicklung seit mehr als einem Jahr erzielt. In Europa habe sich das Orderaufkommen gegenüber dem Vorquartal verbessert. Insgesamt hätten die Aufträge im mittleren Bereich zwischen 10% und 19%, und damit stärker als erwartet, zugelegt. Mit Routern sei der Umsatz um 7%, mit Switches um 12% gestiegen. Im gerade begonnenen dritten Quartal rechne Cisco mit einem Umsatzwachstum von 10% bis 12%. Der Auftragseingang solle 10% bis 15% höher ausfallen als ein Jahr zuvor. Die Bruttomarge dürfte 67% erreichen. Im weiteren Verlauf werde das bis Ende Juli laufende Geschäftsjahr zunehmend an Schwung gewinnen. Auch bezogen auf das Gesamtjahr sei aus Unternehmenssicht deshalb mit einem Wachstum der Einnahmen von 10% bis 12% zu rechnen. In den nächsten Jahren traue sich der Anbieter von Computernetz-Lösungen ein jährliches Wachstum von 10% bis 15% zu. Der Quartalsbericht sei eine positive Überraschung. Der Ausblick stimme zunehmend optimistisch. Die Aktie sei mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der geschätzten Gewinne für das Geschäftsjahr 2006/2007 von 15 für einen Technologietitel günstig bewertet. Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von Cisco Systems mit dem Rating "strong buy" und behalten ihr Kursziel von 25,00 USD auf Sicht von 12 Monaten bei. Quelle: aktiencheck __________________ Schöne Grüße OMI