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Benjamin · 12-10-2004, 14:09

Erläuterungen:
http://www.goldseiten.de/content/anl...en/indizes.php

Chart:
http://www.futuresource.com/charts/c...2820%2C2%29%3B

Von Kaffee bis Orangensaft, von Öl bis Gold
[Von ftd.de, 12:22, 08.09.04]

Mit Zertifikaten auf Rohstoffe erschließen sich Anleger einen attraktiven Markt. Doch längst nicht alles gehört in ein Depot.

Aktien, Anleihen, Festgeld, Immobilien und andere Sachwerte - ein gut diversifiziertes Depot hat von jedem etwas. Risikostreuung heißt das Zauberwort. Um Schwankungen auszugleichen und langfristig einen kontinuierlichen Vermögenszuwachs zu sichern, legen weitsichtige Investoren nie alle Eier in ein Nest.
Was bei Aktien und Anleihen, auch bei Immobilien noch recht gut gelingen mag, bereitet bei Rohstoffen - Experten empfehlen rund fünf Prozent des Depotvolumens - vielen Anlegern Kopfzerbrechen. Aus Praktikabilitätsgründen bleiben Rohstoffe meist außen vor. Das muss nicht sein. Über Zertifikate können Investoren bereits mit kleinen Anlagesummen in fast alle wichtigen Rohstoffe und viele Rohstoffindizes investieren.
Auch wenn die Auswahl an Basisinvestments verlockend groß ist, so haben Zertifikate auf Kaffee oder Orangensaft doch nichts im Portfolio eines Kleinanlegers zu suchen. Eine Ausnahme bei Investments auf einzelne Rohstoffe bildet Gold. Anleger sollten bei Gold-Zertifikaten allerdings auf Quanto-Papiere zurückgreifen. Quanto bedeutet, dass das Zertifikat währungsgesichert ist und den in US-Dollar ermittelten Goldpreis eins zu eins in Euro widerspiegelt. Die Währungssicherung ist bei Gold besonders wichtig, denn in der Vergangenheit hat der Greenback regelmäßig nachgegeben, sobald der Preis des Edelmetalls gestiegen ist. Für Investoren aus dem Euro-Raum war dies ärgerlich, wurden die beim Gold erzielten Gewinne doch meist vollständig von den Währungsverlusten aufgezehrt.
Ein zweiter Einzelrohstoff, der für ein Investment in Betracht kommt, ist auf Grund seiner großen wirtschaftlichen Bedeutung Öl. Allerdings ist Öl in vielen Rohstoffindizes so stark gewichtet, dass statt eines einzelnen Zertifikats gleich auch Papiere auf einen Index erworben werden können. Etwa auf den Goldman Sachs Commodity Index, kurz GSCI:
71,7 Prozent Öl und Gas
13,1 Prozent Agrarprodukte
6,3 Prozent Vieh
6,8 Prozent Industriemetalle
2,2 Prozent Edelmetalle
Da Edelmetalle nur einen kleinen Anteil am GSCI ausmachen, können Investoren einen zusätzlichen Diversifikationseffekt erzielen, indem sie ihr Geld auf ein Gold- und ein GSCI-Zertifikat verteilen. Interessant ist ein von ABN Amro emittiertes Papier auf den GSCI: Es hat keine Laufzeitbegrenzung und besitzt zudem eine Währungssicherung.
Goldman Sachs Commodity Index Open End Zertifikat:
NL0000329159 / 886299
Goldman Sachs Commodity Index Quanto Open End Zertifikat:
NL0000413227 / ABN0DB
Investmentfond auf diesen Index: Easy ETF GSCI FCP, WKN: A0EAZC, ein Exchange Traded Fund, hier Börse XETRA (also in €):

Schwarz: Der o.g. Fond
Blau: Goldman Sachs Commodity Index Open End Zertifikat:
NL0000329159 / 886299

Im Unterschied zum GSCI ist der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index wesentlich weniger energielastig . Öl und Gas beeinflussen den AIG lediglich mit 36,7 Prozent. Schwergewichte sind neben Energieträgern Agrarprodukte mit 26,1 Prozent, Metalle mit 17,9, Vieh mit 11,9 und Edelmetalle mit 7,5 Prozent.

Hier der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index in Euro berechnet :

Hier der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index in US-Dollars berechnet:

Seine Zusammensetzung: http://www.oevag.com/vb_download/400012004524174549.pdf
Chart: http://www.djindexes.com/html/aig/aigci/aigdata1.html
Für den AIG-Commodity-Index sind keine reinen Indexzertifikate verfügbar, sondern nur ein Bonus-Papier und ein Step-up-Zertifikat. Bei beiden Papieren partizipiert der Investor mindestens an der Entwicklung des Index. Darüber hinaus hat er noch die Chance auf zusätzliche Bonus- und Sicherheitsfunktionen.
Bei dem von Sal. Oppenheim emittierten Bonus-Papier
http://www.zertifikateweb.de/zertifi...l.php?ID=15095
erhält der Investor bei Fälligkeit mindestens 125 Prozent des Ausgangswertes oder den höheren Indexstand - vorausgesetzt, der Index rutscht während der Laufzeit kein einziges Mal unter die Risikoschwelle von 99,82 Punkten. Aktuell notiert der Index bei 142,81. Das Bonus-Zertifikat ist währungsgesichert.
Beim Step-up-Zertifikat
http://www.zertifikateweb.de/zertifi...l.php?ID=28341
erfolgt eine stufenweise Fixierung des Gewinnniveaus bei 130, 140 und 150 Prozent des Ausgangswerts. Am Laufzeitende erhält der Anleger entweder den Indexstand oder das einmal erreichte Sicherungsniveau, falls dieses über dem Index liegt.
Bei Papieren auf Rohstoffe und Rohstoff-Indizes sollten Investoren - wie bei anderen Indexzertifikaten auch - auf die Bonität des Emittenten achten. Handelt es sich doch bei Zertifikaten um Schuldverschreibungen. Daher sollten nur Papiere großer und finanzstarker Emittenten erworben werden.
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Mit dem Dow Jones AIG Commodity Index ® steht dem Investor ein hochliquider und diversifizierter Index für 20 Rohstoffe zur Verfügung.

Ein Rohstoffindex soll mit seiner Gewichtung die Wichtigkeit eines enthaltenen Gutes zum Ausdruck bringen. Die ausschließliche Berücksichtigung von Produktionsdaten bei der Indexgewichtung würde dies nicht tun und zu einer Unterschätzung führen. Deshalb finden beim Dow Jones AIG Commodity Index® nicht nur die reinen Förder- bzw. Produktionsmengen Berücksichtigung, sondern auch Faktoren wie zum Beispiel Verfügbarkeit und weltwirtschaftliche Bedeutung. Der Index wird jedes Jahr an die aktuellen Marktgegebenheiten angepasst, wobei durch die Regeln für die Anpassung eine Über- bzw. Unter-gewichtung verhindert wird (Anteil einzelner Rohstoffe zwischen 2 % und 33 %).
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Zertifikate: Sie sind die einfachste Möglichkeit für Privatanleger, in Rohstoffe zu investieren. Zuletzt wurden zahlreiche Papiere auf einzelne Werte wie Gold, Silber, Öl oder Weizen emittiert.

Goldman Sachs und ABN Amro bieten Indexzertifikate auf GSCI-Indizes an. Zudem hat Goldman Sachs ein währungsgesichertes Bonuszertifikat aufgelegt.

Für den Dow Jones AIG Commodity Index gibt es
- bei Sal. Oppenheim ein Protect-Bonus-Zertifikat und
- einen Indexfond: Activest-Commodities, WKN: A0DNXU (Dow Jones- AIG Commodity Index; das Währungsrisiko wird gegenüber dem Euro abgesichert), in €, Ausgabeaufschlag 4%, 6-Monatschart dieses Fonds:

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Hier kann man sich historische Daten herunterladen (Export nach Excel) zum Chartverlauf der Einzelkomponenten des Rohstoffbereiches + des AIG-Indices. Fazit: Die Musik spielt eindeutig im Energiebereich, auch in 2004.
http://www.djindexes.com/html/aig/aigci/aigdata1.html
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Auszug aus einem FAZ-Interview:

„Richtig billig sind Aktien erst bei einem KGV von drei”

12. Oktober 2004

Marc Faber gehört mit zu den schillerndsten Personen in der Finanzwelt.
(...)
Bestimmte Rohstoffe wie Kaffee, Zucker, Orangensaft oder landwirtschaftliche Produkte wie Weizen und Mais sind aber noch relativ günstig. Die industriellen Rohstoffe inklusive Öl sind dagegen kurzfristig gesehen nicht mehr billig. Langfristig glaube ich aber eher, daß sich die Rohstoffe relativ gut halten werden. Zumindest sehen sie im Vergleich mit dem S&P 500 Index besser aus.
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Schwarz: ABN AMRO Bank N.V. ZT 03/OpenEnd G.Sachs Comm., WKN: 886299
Hell: Sal.Oppenheim jr. & Cie. KGaA PROT.-Bon.Zt.DJ AIG (19.02.10), WKN: SAL1AG
Grau: .P. Morgan Intl Derivatives L, WKN: JPM0AJ
Rot: ABN AMRO Bank N.V. ZT 04/O.End Soft Commodity Bk. , NL0000405850
1 Jahr:

6 Monate:

3 Monate:

12-10-2004, 14:09	#1
Benjamin TBB Family Registriert seit: Mar 2004 Beiträge: 10.374	Goldman Sachs Commodity Index Erläuterungen: http://www.goldseiten.de/content/anl...en/indizes.php Chart: http://www.futuresource.com/charts/c...2820%2C2%29%3B Von Kaffee bis Orangensaft, von Öl bis Gold [Von ftd.de, 12:22, 08.09.04] Mit Zertifikaten auf Rohstoffe erschließen sich Anleger einen attraktiven Markt. Doch längst nicht alles gehört in ein Depot. Aktien, Anleihen, Festgeld, Immobilien und andere Sachwerte - ein gut diversifiziertes Depot hat von jedem etwas. Risikostreuung heißt das Zauberwort. Um Schwankungen auszugleichen und langfristig einen kontinuierlichen Vermögenszuwachs zu sichern, legen weitsichtige Investoren nie alle Eier in ein Nest. Was bei Aktien und Anleihen, auch bei Immobilien noch recht gut gelingen mag, bereitet bei Rohstoffen - Experten empfehlen rund fünf Prozent des Depotvolumens - vielen Anlegern Kopfzerbrechen. Aus Praktikabilitätsgründen bleiben Rohstoffe meist außen vor. Das muss nicht sein. Über Zertifikate können Investoren bereits mit kleinen Anlagesummen in fast alle wichtigen Rohstoffe und viele Rohstoffindizes investieren. Auch wenn die Auswahl an Basisinvestments verlockend groß ist, so haben Zertifikate auf Kaffee oder Orangensaft doch nichts im Portfolio eines Kleinanlegers zu suchen. Eine Ausnahme bei Investments auf einzelne Rohstoffe bildet Gold. Anleger sollten bei Gold-Zertifikaten allerdings auf Quanto-Papiere zurückgreifen. Quanto bedeutet, dass das Zertifikat währungsgesichert ist und den in US-Dollar ermittelten Goldpreis eins zu eins in Euro widerspiegelt. Die Währungssicherung ist bei Gold besonders wichtig, denn in der Vergangenheit hat der Greenback regelmäßig nachgegeben, sobald der Preis des Edelmetalls gestiegen ist. Für Investoren aus dem Euro-Raum war dies ärgerlich, wurden die beim Gold erzielten Gewinne doch meist vollständig von den Währungsverlusten aufgezehrt. Ein zweiter Einzelrohstoff, der für ein Investment in Betracht kommt, ist auf Grund seiner großen wirtschaftlichen Bedeutung Öl. Allerdings ist Öl in vielen Rohstoffindizes so stark gewichtet, dass statt eines einzelnen Zertifikats gleich auch Papiere auf einen Index erworben werden können. Etwa auf den Goldman Sachs Commodity Index, kurz GSCI: 71,7 Prozent Öl und Gas 13,1 Prozent Agrarprodukte 6,3 Prozent Vieh 6,8 Prozent Industriemetalle 2,2 Prozent Edelmetalle Da Edelmetalle nur einen kleinen Anteil am GSCI ausmachen, können Investoren einen zusätzlichen Diversifikationseffekt erzielen, indem sie ihr Geld auf ein Gold- und ein GSCI-Zertifikat verteilen. Interessant ist ein von ABN Amro emittiertes Papier auf den GSCI: Es hat keine Laufzeitbegrenzung und besitzt zudem eine Währungssicherung. Goldman Sachs Commodity Index Open End Zertifikat: NL0000329159 / 886299 Goldman Sachs Commodity Index Quanto Open End Zertifikat: NL0000413227 / ABN0DB Investmentfond auf diesen Index: Easy ETF GSCI FCP, WKN: A0EAZC, ein Exchange Traded Fund, hier Börse XETRA (also in €): Schwarz: Der o.g. Fond Blau: Goldman Sachs Commodity Index Open End Zertifikat: NL0000329159 / 886299 Im Unterschied zum GSCI ist der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index wesentlich weniger energielastig . Öl und Gas beeinflussen den AIG lediglich mit 36,7 Prozent. Schwergewichte sind neben Energieträgern Agrarprodukte mit 26,1 Prozent, Metalle mit 17,9, Vieh mit 11,9 und Edelmetalle mit 7,5 Prozent. Hier der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index in Euro berechnet : Hier der Dow-Jones-AIG-Commodity-Index in US-Dollars berechnet: Seine Zusammensetzung: http://www.oevag.com/vb_download/400012004524174549.pdf Chart: http://www.djindexes.com/html/aig/aigci/aigdata1.html Für den AIG-Commodity-Index sind keine reinen Indexzertifikate verfügbar, sondern nur ein Bonus-Papier und ein Step-up-Zertifikat. Bei beiden Papieren partizipiert der Investor mindestens an der Entwicklung des Index. Darüber hinaus hat er noch die Chance auf zusätzliche Bonus- und Sicherheitsfunktionen. Bei dem von Sal. Oppenheim emittierten Bonus-Papier http://www.zertifikateweb.de/zertifi...l.php?ID=15095 erhält der Investor bei Fälligkeit mindestens 125 Prozent des Ausgangswertes oder den höheren Indexstand - vorausgesetzt, der Index rutscht während der Laufzeit kein einziges Mal unter die Risikoschwelle von 99,82 Punkten. Aktuell notiert der Index bei 142,81. Das Bonus-Zertifikat ist währungsgesichert. Beim Step-up-Zertifikat http://www.zertifikateweb.de/zertifi...l.php?ID=28341 erfolgt eine stufenweise Fixierung des Gewinnniveaus bei 130, 140 und 150 Prozent des Ausgangswerts. Am Laufzeitende erhält der Anleger entweder den Indexstand oder das einmal erreichte Sicherungsniveau, falls dieses über dem Index liegt. Bei Papieren auf Rohstoffe und Rohstoff-Indizes sollten Investoren - wie bei anderen Indexzertifikaten auch - auf die Bonität des Emittenten achten. Handelt es sich doch bei Zertifikaten um Schuldverschreibungen. Daher sollten nur Papiere großer und finanzstarker Emittenten erworben werden. ------------------------------------- Mit dem Dow Jones AIG Commodity Index ® steht dem Investor ein hochliquider und diversifizierter Index für 20 Rohstoffe zur Verfügung. Ein Rohstoffindex soll mit seiner Gewichtung die Wichtigkeit eines enthaltenen Gutes zum Ausdruck bringen. Die ausschließliche Berücksichtigung von Produktionsdaten bei der Indexgewichtung würde dies nicht tun und zu einer Unterschätzung führen. Deshalb finden beim Dow Jones AIG Commodity Index® nicht nur die reinen Förder- bzw. Produktionsmengen Berücksichtigung, sondern auch Faktoren wie zum Beispiel Verfügbarkeit und weltwirtschaftliche Bedeutung. Der Index wird jedes Jahr an die aktuellen Marktgegebenheiten angepasst, wobei durch die Regeln für die Anpassung eine Über- bzw. Unter-gewichtung verhindert wird (Anteil einzelner Rohstoffe zwischen 2 % und 33 %). ---------------------------------------------------- Zertifikate: Sie sind die einfachste Möglichkeit für Privatanleger, in Rohstoffe zu investieren. Zuletzt wurden zahlreiche Papiere auf einzelne Werte wie Gold, Silber, Öl oder Weizen emittiert. Goldman Sachs und ABN Amro bieten Indexzertifikate auf GSCI-Indizes an. Zudem hat Goldman Sachs ein währungsgesichertes Bonuszertifikat aufgelegt. Für den Dow Jones AIG Commodity Index gibt es - bei Sal. Oppenheim ein Protect-Bonus-Zertifikat und - einen Indexfond: Activest-Commodities, WKN: A0DNXU (Dow Jones- AIG Commodity Index; das Währungsrisiko wird gegenüber dem Euro abgesichert), in €, Ausgabeaufschlag 4%, 6-Monatschart dieses Fonds: ---------------------------------------------------------- Hier kann man sich historische Daten herunterladen (Export nach Excel) zum Chartverlauf der Einzelkomponenten des Rohstoffbereiches + des AIG-Indices. Fazit: Die Musik spielt eindeutig im Energiebereich, auch in 2004. http://www.djindexes.com/html/aig/aigci/aigdata1.html ----------------------------------------------- Auszug aus einem FAZ-Interview: „Richtig billig sind Aktien erst bei einem KGV von drei” 12. Oktober 2004 Marc Faber gehört mit zu den schillerndsten Personen in der Finanzwelt. (...) Bestimmte Rohstoffe wie Kaffee, Zucker, Orangensaft oder landwirtschaftliche Produkte wie Weizen und Mais sind aber noch relativ günstig. Die industriellen Rohstoffe inklusive Öl sind dagegen kurzfristig gesehen nicht mehr billig. Langfristig glaube ich aber eher, daß sich die Rohstoffe relativ gut halten werden. Zumindest sehen sie im Vergleich mit dem S&P 500 Index besser aus. ---------------------------------------------------------------------------------- Schwarz: ABN AMRO Bank N.V. ZT 03/OpenEnd G.Sachs Comm., WKN: 886299 Hell: Sal.Oppenheim jr. & Cie. KGaA PROT.-Bon.Zt.DJ AIG (19.02.10), WKN: SAL1AG Grau: .P. Morgan Intl Derivatives L, WKN: JPM0AJ Rot: ABN AMRO Bank N.V. ZT 04/O.End Soft Commodity Bk. , NL0000405850 1 Jahr: 6 Monate: 3 Monate: Geändert von Benjamin (24-02-2008 um 21:52 Uhr)