[OMI]

17.08.2005
betandwin.com "accumulate"
Erste Bank

Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie des österreichischen Unternehmens betandwin.com (ISIN AT0000767553/ WKN 936172) von "buy" auf "accumulate" herab.

Das Kursziel für die Unternehmensaktie würden die Analysten bei 75,00 EUR sehen, damit ergebe sich lediglich ein Aufwärtspotenzial von 10% zum aktuellen Aktienkurs. Entsprechend halte man ein Downgrade für gerechtfertigt. An den Gewinnschätzungen für das Unternehmen würden die Analysten weitestgehend festhalten, allerdings rechne man für das Gesamtjahr mit höheren Marketingausgaben als die von betandwin.com avisierten 80 Mio. EUR. Die erwartete Liberalisierung des Wettgeschäftes in Europa dürfte zwar zu einem verstärkten Wettbewerb führen, allerdings würden sich betandwin.com hierdurch einige neue Optionen eröffnen, wie etwa Kooperationen mit Medienunternehmen, hier sei unter anderem an Premiere oder RTL zu denken.

Im ersten Halbjahr 2005 habe das Unternehmen ein EBITDA von 4,6 Mio. EUR erzielt, während die Analysten lediglich von 4,2 Mio. EUR ausgegangen seien. Der operative Gewinn habe sich auf 2,24 Mio. EUR belaufen, im Vorjahreszeitraum habe das Unternehmen noch einen operativen Verlust von -1,85 Mio. EUR hinnehmen müssen. Der Vorsteuergewinn habe im Berichtszeitraum 2,48 Mio. EUR betragen. Die Analysten würden für das Jahr 2005 ein EPS von 0,47 EUR erwarten, hieraus errechne sich ein KGV von 144,7. Die EPS-Schätzung für das Jahr 2006 liege bei 2,96 EUR, das KGV betrage 23,1.

Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten der Erste Bank die Aktie von betandwin.com nun mit "accumulate".

Quelle: aktiencheck