DAX-Tagesanalyse
Von Andreas Büchler
Nachdem der US-Zinsentscheid mit 25 Basispunkten und auch die darauf folgende Reaktion des Marktes wie erwartet ausfiel, steht heute um 13:45 Uhr das Ergebnis der EZB-Sitzung auf dem Programm, gefolgt von der Pressekonferenz um 14:30 Uhr. Auch von dieser Seite ist nicht mit Störfeuern zu rechnen.
Kurzfristige Analyse
Die Mehrheit der Marktteilnehmer geht nicht von einer Zinserhöhung der EZB aus. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich die Aufwärtsbewegung des DAX ungestört in Richtung 4350 Punkte fortsetzen. Dort lässt sich die obere Begrenzungslinie des seit Mitte November im Chart konstruierbaren Aufwärtstrendkanals lokalisieren. Auf den Weg dahin könnte es allenfalls nahe des bisherigen 30-Monats-Hochs, zwischen 4310 und 4325 Punkten, zu einer leichten Verzögerung kommen.
Erfolgt dagegen doch ein Zinsschritt, sind die Etappensiege der laufenden Woche mit Sicherheit schnell wieder vergessen. Dem Index gelang nicht nur der Ausbruch aus dem kurzfristigen Abwärtstrendkanal, auch die bei 4260/70 und 4290 Zählern verlaufenden, horizontalen Widerstandsbereiche wurden überschritten. Das erstgenannte Niveau verwandelte sich danach gleich in eine Unterstützung. Höhere Leitzinsen im Euroraum würden jedoch einen Test dieses Areals und wahrscheinlich auch der nächsten Haltelinie zwischen 4240 und 4245 Punkten erwarten lassen.
Folgende Indikatoren sind im Chart zu sehen (von oben nach unten):
1) grau: Relative-Stärke-Index (RSI-Wilder), 14
2) orange: Double-Smoothed-Stochastics (DSS-Bressert), 10/3
3) schwarz/blau: MACD, 12/26/9
4) türkis: Relative-Momentum-Index (RMI), 13/5
5) rosa: Average-Directional-Movement-Index (ADX), 14
6) grün/rot: Aroon Up-Down, 14
Handlungsempfehlung
Am Montag rieten wir zur hochspekulativen WKN GS1CWH (Hebel: 20 / Spread 0,8 Prozent) von Goldman Sachs, mit der auch geringste Kursschwankungen profitabel ausgenutzt werden können. Nachdem dieses Zertifikat bereits am Folgetag mit einem Gewinn von bis zu 34 Indexpunkten wieder veräußert wurde, blieben wir nicht lange neutral.
Ebenfalls am Dienstag erreichte der DAX die Einstiegsschwelle für eine konservativere, aber ebenfalls kurzfristige Long-Position. Nachdem der Index auf 4275 Zähler kletterte, kann beispielsweise mit der WKN GS1CWF des gleichen Emittenten (Hebel: 10 / Spread 0,4 Prozent) und einem bei 4155 Punkten liegenden Stopp auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends spekuliert werden.
Die mittelfristige, am 29. März 2004 bei 3828 Zählern empfohlene Long-Position kann weiter mit einem Stoppkurs bei 3830 Punkten im Depot belassen werden. Ebenfalls eine Halteposition bleibt der "Straddle" vom 11. November. Mit dem gleichzeitigen Erwerb von Puts und Calls, die am Geld liegen und gleiche Ausstattungsmerkmale aufweisen, soll von einem Anstieg der extrem niedrigen Volatilitäten profitiert werden. Dies ist unabhängig von der Richtung des DAX möglich, wobei aber überwiegend bei Korrekturbewegungen eine Zunahme der Schwankungsbreite zu beobachten ist.
Quelle: BörseOnline