Ausblick Bund Future KW 35 / 36
27.08.2003 - 09:24,
Zum Zeitpunkt der Analyse vom 19. August schien sich der Bund Future nach einer erneuten Abwärtsbewegung zu stabilisieren. Dabei hatte sich eine neue Unterstützung bei 113,57 Punkten ausgebildet. Das technische Umfeld hatte sich marginal verbessert. Die Trendindikatoren bescheinigten dem Bund Future einen moderaten Abbau des negativen Überhangs. Die Overbought/Oversold Indikatoren zeigten einen uneinheitlichen Verlauf, womit von dieser Seite nur wenig Impulse zu erwarten waren. Eine behauptete Tendenz innerhalb der Unterstützungs-/Widerstandszone zwischen 113,57 und 114,98 Punkte war somit das wahrscheinlichste Szenario, wobei sich der Bund Future auf Grund der mittelfristigen negativen Impulse eher an der Unterstützung als an dem Widerstand orientieren sollte. In der Folge bestätigte sich diese Einschätzung. Zwar versuchte der Bund Future mehrmals, sich in Richtung der 114,98 Punkte Marke zu orientieren, verblieb jedoch insgesamt in der unteren Hälfte der Unterstützungs-/Widerstandszone.
Das technische Umfeld hat sich im Zuge der behaupteten Tendenz weiter moderat verbessern können. Die Trendindikatoren MACD und Momentum bescheinigen dem Bund Future einen weiter leicht abgebauten Überhang an Abwärtspotenzial und –dynamik. Der Abbau dürfte sich dabei weiter fortsetzen. Anzeichen, dass dies beschleunigt vonstatten gehen wird, gibt es jedoch keine. Der MACD tendiert im negativen Bereich marginal aufwärts. Der Indikator verläuft praktisch "auf" seinem Trigger. Das Momentum zeigt eine im negativen Bereich allenfalls moderat aufwärts gerichtete Tendenz. Eine Abwärtsdynamik von -0,74 (-0,99) Punkten / 20 Tage wird angezeigt. Der Indikator alterniert um seinen Trigger. So wurde zuletzt weder der Aufbau einer (negativen) Differenz noch der Aufbau einer (positiven) Differenz bestätigt. Derzeit verläuft das Momentum wieder knapp oberhalb des Triggers. Die Overbought/Oversold Indikatoren RSI und Stochastiks weisen weiter auf derzeit fehlende Impulse hin, wenngleich vage Anzeichen für den Aufbau einer Aufwärts-Bewegungsdynamik vorhanden sind. Der RSI tendiert in der neutralen Zone seitwärts. Die Stochastiks behaupten sich oberhalb des Überverkauft-Bereichs. Zuletzt wurden ein Dreh nach oben nicht bestätigt. Derzeit sind die Stochastiks erneut nach oben abgedreht. Ob sich hieraus nun eine Aufwärts-Bewegungsdynamik entwickelt bleibt zunächst abzuwarten. Die Volatilität ist leicht zurückgegangen und liegt bei 0,72 (0,76) Punkten, was einer statistisch maximalen Tagesrange von 0,63 (0,66) Prozent entspricht. Das durchschnittliche Volumen 699 Tsd. (774 Tsd.) Kontrakten (Tendenz: fallend).
Auf Sicht der kommenden 5 Handelstage erwarten wir einen weiter innerhalb der Unterstützungs-/Widerstandszone behaupteten Bund Future. Die mittelfristigen negativen Impulse werden zunehmend, wenn auch nur moderat, abgebaut. Aus kurzfristiger Sicht sind die negativen Impulse aus dem Markt genommen, derzeit deutet sich eher der Aufbau von positiven Impulsen an. Somit sollte die 113,57 Punkte Marke weiterhin verteidigt werden können. Ob der Bund Future die Kraft für eine Aufwärtsbewegung in Richtung der 114,98 Punkte Marke aufbringen kann, bleibt zunächst abzuwarten. Hierfür sollte sich zumindest der Aufbau einer Aufwärts-Bewegungsdynamik sowohl von den Stochastiks als auch vom RSI bestätigen. Ein Ausbruch über diese Marke (Kursziel: 116,83 Punkte) bedingt jedoch den nachhaltigen Abbau des negativen Überhangs bei den Trendindikatoren, hierfür fehlen jedoch die Anzeichen. Der Durchbruch unter die 113,57 Punkte Unterstützung (Kursziel: 112,41 Punkte) kommt nur bei einem nachhaltigen Wiederausbau des negativen Überhangs in Betracht, wofür ebenfalls derzeit die Anzeichen fehlen. Bei einer weiter behaupteten Tendenz wird sich die Verbreiterung des Abwärtstrendkanals nicht bestätigen, wodurch sich das Abwärtstrend-Szenario insgesamt auflösen würde. Dies bedarf jedoch noch einer weiter gehenden Bestätigung.
Holger Galuschke, SEB AG