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vorstandsschreck · 19-11-2006, 15:31

14.11.2006 - 08:55 Uhr
Evotec kaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Stefan Schröder, empfiehlt die Aktie von Evotec (ISIN DE0005664809/ WKN 566480) weiterhin zu kaufen.

Evotec habe in Q3 ein kräftiges Umsatzplus erzielt und habe seine Ergebniszahlen signifikant verbessert. Die Schätzungen der Analysten, wie auch der Analystenkonsensus seien deutlich übertroffen worden. Die Bruttomarge habe in Q3 auf 39,9% gesteigert werden können. Das dritte Quartal sei damit das stärkste in diesem Jahr gewesen.

Zum Umsatzwachstum hätten alle drei Geschäftsbereiche beigetragen (Services, Pharmaceuticals, Tools & Technologies). Im Segment Services seien Umsätze mit Drittunternehmen von 17,5 Mio. Euro erzielt worden (erwartet: 14,9 Mio. Euro). Haupttreiber seien dabei die chemischen und pharmazeutischen Dienstleistungen (Pilotanlage, Arzneimittelformulierung) gewesen. Im Segment Pharmaceuticals sei aufgrund einer Meilensteinzahlung des japanischen Forschungspartners Takeda ein Umsatz von 2 Mio. Euro realisiert worden (erwartet: 1,5 Mio. Euro).

Die Umsätze mit Drittunternehmen in der Sparte Tools & Technologies hätten sich auf 5,1 Mio. Euro belaufen (erwartet: 4,3 Mio. Euro). Wesentlichen Anteil habe dabei die Installation einer Screeninganlage für zelluläre und biochemische Tests (Opera, plate explorer) in den USA gehabt.

Das operative Ergebnis in den Segmenten Services und Tools & Technologies sei in Q3 positiv gewesen und habe sich auf 1,2 Mio. Euro bzw. 0,5 Mio. Euro belaufen. Erwartungsgemäß habe Evotec in der Pharmaceuticals Division aufgrund der hohen Investitionen in die klinische Wirkstoffpipeline einen operativen Verlust erwirtschaftet (-5,9 Mio. Euro). Die F&E-Kosten für den gesamten Konzern in Höhe von 7,3 Mio. Euro hätten dabei nur leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen. Für das Gesamtjahr würde Evotec F&E-Kosten im mittleren Bereich zwischen 30-35 Mio. Euro erwarten, was sich mit den Prognosen der Analysten von rund 34 Mio. Euro decke.

Evotec habe seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr auf 82 bis 84 Mio. Euro angehoben (bisher 77-81 Mio. Euro). Die Analysten würden diese Prognose für zu konservativ halten.

Die Erwartungen der Analysten für das Gesamtjahr hätten bereits vor dem kräftigen Umsatzplus in Q3 bei 83,6 Mio. Euro gelegen. Denn traditionell sollte das vierte Quartal starke Umsatzzahlen liefern. Aufgrund des besonders erfreulichen Newsflows in den letzten Monaten, was den Abschluss umfangreicher Forschungspartnerschaften im Servicegeschäft betreffe, und den hohen Umsatzzahlen im Instrumentengeschäft, die den Verkauf eines Geschäftsanteils an Olympus in diesem Jahr mehr als kompensiert hätten und damit das Potenzial des verbliebenen Technologieportfolios belegen würden, würden die Analysten sich in dieser Einschätzung bestätigt sehen. Die Analysten würden daher ihre Umsatzprognosen für 2006 auf 86,6 Mio. Euro erhöhen .

Fortschritte in der Medikamenten-Pipeline würden den Start der klinischen Phase II mit EVT 201 betreffen, einem Wirkstoff gegen Schlafstörungen, sowie die Fortsetzung der klinischen Entwicklung von Alzheimer-Medikament EVT 101 durch Evotec. Der Wirkstoff stehe derzeit vor Eintritt in Phase II.

Roche habe die Rückkaufoption nach Phase I nicht wahrgenommen, halte jedoch eine zweite Rückkaufoption nach dem Wirksamkeitsnachweis (Proof-of-Concept) in Phase II. Dieser Sachverhalt sei in den Prognosen der Analysten vorweggenommen worden. Hingegen sei die klinische Entwicklung des zweiten Alzheimer-Wirkstoffs EVT 301 nach Phase I inzwischen gestoppt worden. Evotec prüfe derzeit, inwieweit die Nachfolgesubstanz EVT 302 aus der gleichen Wirkstoff-Familie (MAO-B-Hemmer) für bestimmte Indikationen weiterentwickelt werden könne. Eine zweite Tranche der Lizenzzahlung würde entsprechend in Q4 2006 fällig werden , die die Analysten in ihren F&E-Kosten weiterhin berücksichtigt lassen würden.

Evotec habe in 9M 2006 die Zahl seiner Forschungskooperationen unter Erfolgsbeteiligung (Meilensteinzahlungen) im Servicegeschäft weiter ausbauen können. Zusätzlich beziehe das Unternehmen Meilensteinumsätze aus der Kooperation mit Takeda in der Pharmaceuticals Division.

Evotecs Strategie der "höhere Margen durch Erfolgs- und Risikobeteiligung" habe in den vergangenen Quartalen begonnen sich auszuzahlen und werde sich angesichts der neuen Kooperationen fortsetzen. Mit Blick auf das Upside-Potenzial, das sich aus der klinischen Pipeline ergebe, würden die Analysten zum Kauf der Aktie raten. Ihr Kursziel würden die Analysten wegen des Entwicklungsstopps für EVT 301 auf 4,20 Euro senken, würden jedoch in naher Zukunft den weiteren Ausbau der Produkt-Pipeline erwarten. In den aktualisierten Prognosen der Analysten würden sie außerdem von einer späteren Auslizenzierung der Produktkandidaten in den Jahren 2008 bzw. 2009 ausgehen.

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Evotec weiterhin mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 4,20 Euro . (13.11.2006/ac/a/t) Analyse-Datum: 13.11.2006

Quelle: Finanzen.net

19-11-2006, 15:31	#319
vorstandsschreck TBB Family Registriert seit: Jan 2004 Beiträge: 1.581	14.11.2006 - 08:55 Uhr Evotec kaufen Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Stefan Schröder, empfiehlt die Aktie von Evotec (ISIN DE0005664809/ WKN 566480) weiterhin zu kaufen. Evotec habe in Q3 ein kräftiges Umsatzplus erzielt und habe seine Ergebniszahlen signifikant verbessert. Die Schätzungen der Analysten, wie auch der Analystenkonsensus seien deutlich übertroffen worden. Die Bruttomarge habe in Q3 auf 39,9% gesteigert werden können. Das dritte Quartal sei damit das stärkste in diesem Jahr gewesen. Zum Umsatzwachstum hätten alle drei Geschäftsbereiche beigetragen (Services, Pharmaceuticals, Tools & Technologies). Im Segment Services seien Umsätze mit Drittunternehmen von 17,5 Mio. Euro erzielt worden (erwartet: 14,9 Mio. Euro). Haupttreiber seien dabei die chemischen und pharmazeutischen Dienstleistungen (Pilotanlage, Arzneimittelformulierung) gewesen. Im Segment Pharmaceuticals sei aufgrund einer Meilensteinzahlung des japanischen Forschungspartners Takeda ein Umsatz von 2 Mio. Euro realisiert worden (erwartet: 1,5 Mio. Euro). Die Umsätze mit Drittunternehmen in der Sparte Tools & Technologies hätten sich auf 5,1 Mio. Euro belaufen (erwartet: 4,3 Mio. Euro). Wesentlichen Anteil habe dabei die Installation einer Screeninganlage für zelluläre und biochemische Tests (Opera, plate explorer) in den USA gehabt. Das operative Ergebnis in den Segmenten Services und Tools & Technologies sei in Q3 positiv gewesen und habe sich auf 1,2 Mio. Euro bzw. 0,5 Mio. Euro belaufen. Erwartungsgemäß habe Evotec in der Pharmaceuticals Division aufgrund der hohen Investitionen in die klinische Wirkstoffpipeline einen operativen Verlust erwirtschaftet (-5,9 Mio. Euro). Die F&E-Kosten für den gesamten Konzern in Höhe von 7,3 Mio. Euro hätten dabei nur leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen. Für das Gesamtjahr würde Evotec F&E-Kosten im mittleren Bereich zwischen 30-35 Mio. Euro erwarten, was sich mit den Prognosen der Analysten von rund 34 Mio. Euro decke. Evotec habe seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr auf 82 bis 84 Mio. Euro angehoben (bisher 77-81 Mio. Euro). Die Analysten würden diese Prognose für zu konservativ halten. Die Erwartungen der Analysten für das Gesamtjahr hätten bereits vor dem kräftigen Umsatzplus in Q3 bei 83,6 Mio. Euro gelegen. Denn traditionell sollte das vierte Quartal starke Umsatzzahlen liefern. Aufgrund des besonders erfreulichen Newsflows in den letzten Monaten, was den Abschluss umfangreicher Forschungspartnerschaften im Servicegeschäft betreffe, und den hohen Umsatzzahlen im Instrumentengeschäft, die den Verkauf eines Geschäftsanteils an Olympus in diesem Jahr mehr als kompensiert hätten und damit das Potenzial des verbliebenen Technologieportfolios belegen würden, würden die Analysten sich in dieser Einschätzung bestätigt sehen. Die Analysten würden daher ihre Umsatzprognosen für 2006 auf 86,6 Mio. Euro erhöhen . Fortschritte in der Medikamenten-Pipeline würden den Start der klinischen Phase II mit EVT 201 betreffen, einem Wirkstoff gegen Schlafstörungen, sowie die Fortsetzung der klinischen Entwicklung von Alzheimer-Medikament EVT 101 durch Evotec. Der Wirkstoff stehe derzeit vor Eintritt in Phase II. Roche habe die Rückkaufoption nach Phase I nicht wahrgenommen, halte jedoch eine zweite Rückkaufoption nach dem Wirksamkeitsnachweis (Proof-of-Concept) in Phase II. Dieser Sachverhalt sei in den Prognosen der Analysten vorweggenommen worden. Hingegen sei die klinische Entwicklung des zweiten Alzheimer-Wirkstoffs EVT 301 nach Phase I inzwischen gestoppt worden. Evotec prüfe derzeit, inwieweit die Nachfolgesubstanz EVT 302 aus der gleichen Wirkstoff-Familie (MAO-B-Hemmer) für bestimmte Indikationen weiterentwickelt werden könne. Eine zweite Tranche der Lizenzzahlung würde entsprechend in Q4 2006 fällig werden , die die Analysten in ihren F&E-Kosten weiterhin berücksichtigt lassen würden. Evotec habe in 9M 2006 die Zahl seiner Forschungskooperationen unter Erfolgsbeteiligung (Meilensteinzahlungen) im Servicegeschäft weiter ausbauen können. Zusätzlich beziehe das Unternehmen Meilensteinumsätze aus der Kooperation mit Takeda in der Pharmaceuticals Division. Evotecs Strategie der "höhere Margen durch Erfolgs- und Risikobeteiligung" habe in den vergangenen Quartalen begonnen sich auszuzahlen und werde sich angesichts der neuen Kooperationen fortsetzen. Mit Blick auf das Upside-Potenzial, das sich aus der klinischen Pipeline ergebe, würden die Analysten zum Kauf der Aktie raten. Ihr Kursziel würden die Analysten wegen des Entwicklungsstopps für EVT 301 auf 4,20 Euro senken, würden jedoch in naher Zukunft den weiteren Ausbau der Produkt-Pipeline erwarten. In den aktualisierten Prognosen der Analysten würden sie außerdem von einer späteren Auslizenzierung der Produktkandidaten in den Jahren 2008 bzw. 2009 ausgehen. Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Evotec weiterhin mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 4,20 Euro . (13.11.2006/ac/a/t) Analyse-Datum: 13.11.2006 Quelle: Finanzen.net __________________ MfG. Vorstandsschreck "Spreche, wenn Du was zu sagen hast. Schweige, wenn Dir nichts einfällt" Ach, und....... lerne das Eine vom Anderen zu unterscheiden.