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hier noch ne einschätzung von falkenstein

Falkenstein_AG 22.09.2003, 13:38
Spaten-Bräu

Der Preis für das Biergeschäft der Spaten-Bräu liegt eher am oberen Ende unserer Erwartung. Zusammen mit dem beeindruckenden Immobilienbestand dürfte die Spaten-Aktie daher auch nach unserer Meinung deutlich mehr wert sein, als heutige Kurse knapp unter 2000 Euro vermuten lassen. Die Frage ist nur, ob und falls ja wie und wann die stillen Reserven aus dem Immobilienvermögen gehoben werden können. Aus heutiger Sicht ist ein Zeitraum hierfür nicht absehbar, so daß die Börse bei der Spaten-Aktie einen entsprechenden (satten) Abschlag auf den tatsächlichen Wert eingepreist hat.

Wir sind skeptisch, dass kurz- bis mittelfristig der Aktienkurs den wahren Wert der Aktie erreichen wird. Sollte sich an oben beschriebenen Konstellation etwas ändern, müßte natürlich eine Neueinschätzung der Anlagechancen und -risiken erfolgen.

Mit freundlichen Grüßen