bitte um einschätzung von sap si

[cade]

nach dem übernahmeangebot von sap hab ich mir ein paar zugelegt weil ich denke man will die firma komplett von der börse nehmen. findet ihr den preis billig oder teuer?

Bieter: SAP Aktiengesellschaft; Zielgesellschaft: SAP Systems Integration AG

WpÜG-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Bieter verantwortlich.
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Veröffentlichung gemäß § 10 Absatz 1 WpÜG,
Angebot zum Erwerb von Wertpapieren

Bieter:

SAP Aktiengesellschaft Systeme, Anwendungen, Produkte in der Datenverarbeitung
Neurottstraße 16

D-69190 Walldorf
Tel.: 06227/7-47474
E-mail: investor@sap.com

ISIN: DE0007164600

Zielgesellschaft:

SAP Systems Integration AG
St. Petersburger Straße 9
D-01069 Dresden
Tel.: 0351/48 11-0
E-mail: investor@sap-si.com

ISIN: DE0005011118

Die Veröffentlichung der Angebotsunterlage erfolgt unter:

http://www.sap.de und http://www.sap.com


Angaben des Bieters:

Die SAP Aktiengesellschaft Systeme, Anwendungen, Produkte in der
Datenverarbeitung (SAP AG), Walldorf, hat heute entschieden, den außenstehenden
Aktionären der SAP Systems Integration AG (SAP SI AG), Dresden, ein freiwilliges
öffentliches Angebot zum Erwerb ihrer auf den Inhaber lautenden Stückaktien der
SAP SI AG gegen Zahlung eines Betrages von EUR 20,40 pro Aktie zu machen. Die
SAP AG hält als Mehrheitsaktionär derzeit rund 70 Prozent der Aktien der SAP SI
AG. Die Stückaktien der SAP SI AG (ISIN DE0005011118, WKN 501 111) haben einen
anteiligen Betrag am Grundkapital von je EUR 1 und sind ab dem 1. Januar 2003
gewinnberechtigt.

Durch diesen Schritt ist die SAP AG in der Lage, das globale Angebot an
strategischer IT-Beratung zu stärken und insbesondere Kunden in Deutschland, der
Schweiz und den USA das umfassende Portfolio an Beratungs- und
Integrationsdienstleistungen aus einer Hand anbieten zu können. Die Kooperation
der SAP AG mit ihren globalen Beratungspartnern wird sich durch diesen Schritt
nicht ändern.

Eine vollständige Angebotsunterlage mit weiteren Einzelheiten über die
Angebotsbestimmungen wird die SAP AG nach Gestattung durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht fristgerecht veröffentlichen.

Ende der Mitteilung (c)DGAP 23.03.2004
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Notiert: SAP AG: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (Prime Standard)
und Stuttgart; Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, Hannover und München; EUREX;
Swiss Exchange; London; NYSE / SAP Systems Integr. AG: Geregelter Markt in
Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg,
Hannover, München und Stuttgart


Autor: import DGAP.DE (© DGAP),18:26 23.03.2004

[OMI]

Ja, die meldung sorgte natürlich für einen Kurssprung an der Börse, wie auch an Board berichtet.

Die weitere Einschätzung ist aus meiner Sicht recht schwierig - ich sehe es eher neutral - wobei man wohl wenig verlieren kann, wenn man das Angebot derzeit nicht annimmt.

Hier noch eine aktuelle Analystenmeinung:

25.03.2004
SAP SI "add"
HSBC Trinkaus & Burkhardt

Die Analysten vom Bankhaus HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von SAP SI (ISIN DE0005011118/ WKN 501111) unverändert mit "add" ein.

SAP habe ein Übernahmeangebot in Höhe von 20,4 EUR für die restlichen 30 Prozent der Anteile unterbreitet. Unter Bewertungsgesichtspunkten erscheine das Angebot attraktiv. Insofern glaube man, dass das Vorhaben ein Erfolg werde.

Für eine schnelle Angebotsannahme bestehe jedoch kein Grund. Zwar sehe man nur einen fundamentalen Wert von 18 EUR je Aktie. Es gebe jedoch noch verschiedene positive Faktoren (mögliche Dividende, US Akquisition).

Man glaube, dass SAP SI`s Management von dem Übernahmeangebot überrascht worden sei, insbesondere was das Timing angehe.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt die Aktie von SAP SI weiterhin aufzustocken.


Quelle: aktiencheck

[cade]

danke für die einschatzung !!!!

[OMI]

Gerne cade , aber ich hoffe doch, dass noch weitere Meinungen folgen

[cade]

klar , ich bleibe am ball und melde mich wieder.

[OMI]

Meinte eigentlich vor allem, dass noch weitere Einschätzungen anderer member folgen

Aber ich freue mich natürlich über weitere Infos von Dir!

[cade]

bei sdk aktionärsnews hab ich nioch folgendes gefunden.
sap zahlt mehr als emissionspreis. bewertet die aktie mit kgv 30. man empfiehlt das angebot anzunehmen.

[nokostolany]

ich schätze auch, daß da kaum mehr als die angekündigten 20,4 € kommen werden.....vor allem wenn SAP die anderen großaktionäre auf seine seite ziehen kann !

selbst hält die SAP ja schon etwa 70% !

und die tatsache, daß das übernahmeangebot über der emission liegt hilft dabei auch !

[cade]

hab inzwischen verkauft. denke ich kann woanders mehr verdienen.

[nokostolany]

wenigstens kein verlust ?

oder warst du früh genug drin ?

[cade]

die 9 cents spesen pro stück konnte ich noch verkraften. besser als noch 2 monate drinhängen und vielleicht noch kreditzinsen zahlen.

[OMI]

Eben nen BLick draufgeworfen - der Kurs ist wie festgenagelt:

[cade]

DRESDEN (dpa-AFX) - Der Software-Anbieter SAP <SAP.ETR> plant eine
Beteiligung von 100 Prozent an seiner Tochter SAP Systems Integration AG
<SSI.ETR> (Dresden). "Damit sollen die Beratungskapazitäten im Konzern gebündelt
werden", kündigte SAP SI-Vorstandsvorsitzender Bernd-Michael Rumpf am Dienstag
auf der Hauptversammlung in Dresden an. Nach dem Anfang Juni abgelaufenen
Kaufangebot hält SAP bereits rund 90 Prozent der Aktien an der Tochter.
Frühestens 2005 soll über gesellschaftsrechtliche Veränderungen des Unternehmens
entschieden werden.

SAP hatte den SAP-SI-Aktionären 20,40 Euro je Aktie geboten. Die
IT-Beratungstochter ist seit September 2000 am Neuen Markt. SAP hatte damals 30
Prozent seiner Anteile verkauft. Der Emissionspreis lag bei 19 Euro. SAP SI
bietet kundenspezifische Software etwa für IT- Strategien und zur
Geschäftsprozessberatung. Durch Marktentwicklung und SAP-Strategie bewegen sich
beide Firmen nach Unternehmensangaben immer mehr im gleichen Geschäftsfeld.

Nach positiver Entwicklung im ersten Quartal sieht Rumpf mit Zuversicht ins
neue Geschäftsjahr. "Wir bleiben bei einem geplanten Umsatzwachstum von 8 bis 12
Prozent im Vergleich zu 2003." Es werde von einer Rendite (EBIT-Marge) von 14
bis 15 Prozent ausgegangen. Zwar sei 2003 der Markt geschrumpft. "Dennoch
konnten wir Quartal für Quartal den Umsatz steigern." Das Konzernergebnis vor
Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) sei 2003 um 76,6 Prozent auf 40,4 Millionen
Euro gestiegen, sagte Finanzvorstand Joachim Müller. Die EBIT-Marge erreichte
14,4 Prozent nach 7,8 Prozent im Vorjahr. 2003 wurden das Berliner Unternehmen
SPM Technologies GmbH und die Schweizer Firma SLI Consulting AG
übernommen./gj/DP/tav