Dow Jones-Analyse -- Büro Dr. Schulz

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Update vom 05.11. (Kurzfristchart aktualisiert):

Erwartungsgemäß konnte sich der Index bis zur Wochenmitte noch nicht recht von dem erreichten (und im Verlauf des Montags auch kurzzeitig überwundenen) Widerstandsbereich bei 9850 Punkten lösen. Der starke Anstieg der letzten Woche forderte eine Verschnaufpause.
Dafür spricht vor allem auch der Stochastik, der sich nun auf dem Weg nach unten befindet. Der MACD hält sich ganz knapp über seiner Signallinie, was positiv zu werten ist.

Für Anleger empfiehlt sich in einer solchen Konsolidierungsphase eine zunächst abwartende Haltung.


Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 15.11.2003


In der vergangenen Woche setzte der Dow leicht zurück und verlor 41,1 Punkte. Das entspricht einem Wochenminus von 0,4 Prozent.

Damit bewegt sich der Index weiterhin in dem schmalen Widerstandsbereich unterhalb von 9830 Punkten, ohne dass sich bisher Kauf- oder Verkaufimpulse ergeben hätten.





Der MACD im unteren Schaubild verläuft noch immer knapp unter seiner Signallinie. Der Stochastik hingegen konnte nach oben drehen, was aus markttechnischer kurzfristig bullish zu werten ist. Ohne einen nachhaltigen Bruch der genannten Widerstandsmarke drängen sich allerdings keine Käufe auf. Das Bild würde sich eintrüben, wenn der Dow unter seinen Support bei ~9600 Punkten fiele.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Update vom 19.11. (Kurzfristchart aktualisiert):

Zu Wochenbeginn setzte der Dow seinen am Freitag begonnenen Downswing fort und konnte am Mittwoch genau auf der unteren Begrenzung des Unterstützungsbereichs bei 9620 Punkten wieder nach oben drehen. Der vorsichtige Ausblick erwies sich damit als richtig.

Die Indikatoren im unteren Schaubild zeigen nun ein eher bearishes Bild - auch wenn der Anstieg am Mittwoch noch einmal ein Verkaufsignal abwenden konnte. Der MACD zeigt klar abwärts. Der Stochastik bewegt sich an der Grenze zu seinem überkauften Bereich, zeigt aber noch kein Kaufsignal.

Realistisch erscheint nun eine zögerliche Fortsetzung der eingeleiteten technischen Aufwärtsreaktion oder eine Seitwärtsbewegung. Das Aufwärtspotenzial beaschränkt sich auf die Widerstandsmarke bei 9820 Punkten. Ein deutlicher Rutsch unter 9600 Punkte kann als Kaufsignal für Puts angesehen werden.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 22.11.2003

Mit einem Verlust von 140,15 Punkten (1,4 Prozent) beendete der Dow die vergangene Handelswoche. Damit landete der Index fast punktgenau auf dem unteren Rand seiner Unterstützung bei 9620 Punkten, von der er Mitte der Woche schon einmal nach oben abgeprallt war.

Auch das mittlere Schaubild veranschaulicht die derzeit spannende technische Situation, die sich aus diesem Rückgang ergibt. Die jüngste Wochenkerze hielt sich nur knapp über einem im März begonnenen Aufwärtstrend. Hier deutet der MACD (auf Wochenbasis) auch nach wie vor auf eine mittelfristige Trendwende




Auf kurzfristiger Basis geben die Indikatoren widersprüchliche Signale: Der Stochastik drehte im überverkauften Bereich nach oben und bewegt sich nun im Bereich seiner Signallinie, während der MACD (Tagesbasis) weiterhin klar abwärts zeigt.

Sollte der Wochenauftakt den Dow unter seine aktuelle Unterstützung bei 9620 Punkten führen, so wäre dies negativ zu werten. Insbesondere Kurse unter dem Tief bei 9582 Punkten (welches sich aus dem Tief auf Schlusskursbasis von Ende Oktober herleitet) würden die Tür zu weiteren Kursverlusten aufstoßen. Die nächsten Unterstützungen wären in diesem Fall unterhalb von 9500 und oberhalb von 9300 Punkten zu finden.

Mit einem positiven Wochenauftakt wären die US-Blue-Chips zwar vorerst aus dem Schneider. Doch der zuletzt sehr kraftlose Kursverlauf macht Käufe gegenwärtig unattraktiv. Für ein tragfähiges Kaufsignal wäre ein Anstieg über die bisherigen Hochs notwendig



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Update vom 26.11. (Kurzfristchart aktualisiert):

Tatsächlich trieben Käufe den Dow bis zur Wochenmitte wieder aufwärts, so dass der Index einmal mehr den eingezeichneten Supportbereich bei 9620 Punkten bestätigte. Unter technischen Kriterien ist der Anstieg allerdings noch nicht bemerkenswert, da dieser nicht über den Widerstandsbereich oberhalb von 9800 Punkten führte.

Die Vorzeichen bei den Indikatoren (Schaubild auf Tagesbasis) haben sich indes umgekehrt: nun steht der MACD kurz vor dem Bruch seiner Signallinie (Kaufsignal), während der zuvor überverkaufte Stochastik inzwischen in seinen überkauften Bereich vorgedrungen ist. Für eine obere Trendwende müsste dieser Oszillator nun nach unten drehen und seine Signalinie kreuzen.

Da der Dow einen Ausbruch aus dem Seitwärtsbereich schuldig bleib, ist die Lage zunächst weiter offen. Erst ein signifikanter Ausbruch über 9860 Punkte oder unter 9582 Punkte wäre als prozyklisches Einstiegs-/Ausstiegssignal zu werten.

Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 29.11.2003

Die US-Blue-Chips konnten in der vergangenen Woche knapp 154 Punkte zulegen, was einem Anstieg von 1,6 Prozent entspricht.

Das Wochenplus führte den Dow wieder knapp über seinen Aufwärtstrend im mittleren Schaubild. Ohne einen Vorstoß über die Hochpunkte von Anfang November bleibt die Situation allerdings wacklig - der Langfrist-MACD beispielsweise deutet unvermindert auf eine mittelfristige Trendwende.





Die im unteren Schaubild eingezeichneten Chartmarken oberhalb von 9600 und 9800 Punkten erwiesen sich einmal mehr als wegweisend.
Der Dow notiert nun wieder im Bereich der Widerstandszone zwischen 9800 und 9840 Punkten, so dass ein bis zwei positive Handelstage zu einem einem Kaufsignal ausreichen würden. Die Indikatoren stützen dieses positive Szenario allerdings nur bedingt: Zwar steht der MACD kurz vor der Überwindung seiner Signallinie, doch der Stochastik, der zuletzt gute Dienste leistete, beginnt in seinem überkauften Bereich nach unten zu drehen. Daher sollten Anleger zunächst abwarten, ob der Dow seine Widerstandsmarke oberhalb von 9800 Punkten dieses Mal nachhaltig knacken kann, bevor sie auf weiter steigende Kurse setzen.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 07.12.2003

Mit einem Plus von 80,2 Punkten (+0,8 Prozent) schloss der Dow die erste Dezemberwoche ab. Er behauptete sich damit über seinem im März begonnenen Aufwärtstrend



Im Chart auf Tagesbasis stimmt vor allem der Vorstoß auf ein neues Jahreshoch optimistisch, auch wenn Gewinnmitnahmen am Freitag diesen Aufbruch zu neuen Ufern relativieren. Folgerichtig zeigt der MACD auch aufwärts, während der (sehr kurzfristige) Stochastik-Oszillator zumindest eine Fortsetzung der Konsolidierung befürchten lässt.

Sollten die US-Standardwerte mit neuem Schwung in die Woche starten, wäre diese Scharte allerdings ausgewetzt. Erst ein Bruch des Unterstützungsbereichs oberhalb von 9800 Punkten würde das Bild eintrüben.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 13.12.2003


Gemessen an den Freitagsschlusskursen legte der Dow in der vergangenen Handelswoche 179,5 Punkte zu. Das entspricht einem Wochengewinn von 1,8 Prozent.

Damit knackten die US-Blue-Chips die 10.000er Marke. Das mittlere Schaubild zeigt, dass sich der Index über seinem Aufwärtstrend behaupten konnte, was positiv zu werten ist.



Auch auf Tagesbasis steht die Börsenampel auf grün. Mit dem deutlichen Vorstoß über die alten Hochs ergibt sich ein Kaufsignal aus technischer Sicht, und die Indikatoren deuten nicht auf eine obere Trendwende. Allenfalls der Stochastik trübt das Bild ein wenig, so dass der Wochenauftakt zeigen muss, ob Anschlusskäufe den Index sofort weiter nach oben treiben, oder zunächst eine mehrheitlich abwartende Haltung auf seiten der Anleger zu einer kurzfristigen Seitwärtsbewegung im Bereich von 10.000 führt.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

Am Dienstag, dem 23.12., wird Herr Dr. Schulz in der ntv-Mittagstelebörse zu Gast sein

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Update vom 17.12. (Kurzfristchart aktualisiert):

Mit neuem Schwung startete der Dow in die Handelswoche und markierte täglich Hochs im Bereich von 10.135 Punkten, woraus sich inzwischen ein schwacher Widerstand ableiten lässt.

Wer sichere Gewinne einfahren möchte, zieht den Stopp seiner Calls nun eng nach, um sich bei einem eventuellen Rückschlag abschütteln zu lassen. Da die Indikatoren aber noch keine echten Ermüdungserscheinungen erkennen lassen, kann auch ein Stopp im Bereich der 10.000 Punkte-Marke beibehalten werden.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 21.12.2003

Mit einem spürbaren Plus von 236,1 Punkten (+ 2,35 Prozent) beendete der Dow seine letzte vollständige Handelswoche des Jahres 2003 und markierte im Rahmen der Jahresendrally wieder ein neues Jahreshoch.



Die lange weisse Wochenkerze verschaffte dem Index klar Abstand von dem im März begonnenen Aufwärtstrend, so dass nach Wochen der Unsicherheit der lang erwartete Aufwärtsimpuls die technische Lage vorerst klären konnte.

Im unteren Schaubild hingegen wird deutlich, dass die zuletzt immer steilere Aufwärtsbewegung kurzfristig eine Konsoldierung wahrscheinlicher werden lässt. Dafür spricht auch der Stochastik, der die überkaufte Lage veranschaulicht.

Wir wünschen allen Lesern ein frohes Weihnachtsfest und einen guten Start ins Jahr 2004




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 04.01.2004

Der Dow konnte auch zwischen den Jahren weiter zulegen. Damit erfreute der Dow im Jahr 2003 die Investoren mit einer Performance von 1802 Punkten (+ 21 Prozent). Zuletzt kam der rasche Anstieg allerdings etwas ins Stocken, wie die Entwicklung im unteren Schaubild verdeutlicht.



Die Aussichten bleiben trotz der nun sowohl mittelfristig wie auch kurzfristig überkauften Lage zunächst freundlich. Der Abstand der Kurse zur 200-Tage-Linie (Langfristschaubild) liegt inzwischen bei 13 Prozent, dem höchsten Wert seit 1999. Auch der MACD auf Wochenbasis bewegt sich auf dem höchsten Niveau innerhalb des 3-jährigen Betrachtungszeitraums. Da zuletzt auch der Stochastik im überkauften Bereich nach unten drehte, sollten Anleger nun zunächst Vorsicht walten lassen.

Eine obere Trendwende zeichnet sich allerdings noch nicht ab. Sowohl der mittelfristige als auch der Ende November begonnene kurzfristige Aufwärtstrend sind intakt. Kurse oberhalb der in den letzten Handelstagen erreichten Hochs bei knapp 10.500 Punkten wären positiv zu werten. Kurzfristig besteht Rückschlagspotenzial bis zu der schwachen Unterstützung bei 10.300 Punkten, wo der Dow rund um die Weihnachtsfeiertage konsolidierte.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 11.01.2004

Die vergangene Woche brachte dem Dow einen leichten Zugewinn von 49 Punkten oder 0,5 Prozent. Dabei ging es am Montag und Donnerstag aufwärts, während am Freitag Gewinnmitnahmen einsetzten, die den Dow wieder unter 10.500 Punkte führten.

Während sich für den mittelfristigen Aufwärtstrend (Chart auf Wochenbasis) keine Gefahr ableiten lässt, wird es in der kommenden Woche auf kurzfristige Sicht spannend: Der Index nähert sich dem November begonnenen Aufwärtstrend von oben, und sowohl MACD als auch Stochastik stehen auf wackligen Beinen: Der Stochastik-Oszillator hat bereits im überkauften Bereich nach unten gedreht und seine Signallinie gebrochen, was kurzfristig gegen weitere Kursgewinne spricht. Der MACD hingegen nähert sich erst seiner Signallinie.



Eine obere Trendwendeformation aus klassischer charttechnischer Sicht ist hingegen nicht auszumachen. Die kommende Woche könnte eine Entscheidung über die weitere Marschrichtung bringen: Entwarnung kann gegeben werden, sofern der Index das Hoch der Vorwoche bei 10.592 Punkten toppt. Die Situation beim Stochastik deutet aber eher auf eine Seitwärts-/Abwärtsbewegung hin. In diesem Fall wäre schnell der kurzfristige Aufwärtstrend bei ~10.450 Punkten in Gefahr.

Sollte der Index unter dieser Marke schließen, wäre das (trotz noch fehlender oberer Trendwendeformation) als kurzfristiges Verkaufsignal zu werten. Das Szenario gewinnt dadurch an Brisanz, als dass nur wenige schwache Tage ausreichen würden, auch den MACD (auf Tagesbasis) unter seine Signallinie zu führen. Die nächst tieferen Unterstützungen finden sich bei 10.410 und 10.350 Punkten.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 17.01.2004

der vergangenen Woche konnte der Dow trotz des verhaltenen Wochenbeginns wieder zulegen: Mit einem Plus von 141,6 Punkten (1,35 Prozent) gegenüber vorigem Freitag kämpfte sich der Index sogar knapp über den letzten Hochpunkt vor.

Aus dem mittleren Schaubild lässt sich der nächste (schwache) Widerstand aus den Hochpunkten im Februar 2002 bei 10670 Punkten ableiten. Das untere Schaubild hingegen lässt darauf schließen, dass eine Fortsetzung des kurzfristigen Aufwärtstrends noch keine ausgemachte Sache ist: Der Index fand zwar über die Trendlinie bei 10.550 Punkten zurück, doch der Abstand von aktuell 50 Punkten ist kein Polster, von dem sich lange zehren lässt.



Auch der Umstand, dass der Freitagsschlusskurs nur 8 Punkte über dem letzten Hoch liegt, reicht zwar aus, den bestehenden Aufwärtstrend formal als bestätigt anzusehen, doch für ein Kaufsignal wäre ein etwas elanvollerer Auftrieb wünschenswert gewesen.

So notiert der Dow nun unmittelbar am oberen Bollinger Band und der MACD bewegt sich weiterhin unterhalb seiner Signallinie. Damit muss der Wochenauftakt nun zeigen, ob die Kauflaune der Anleger noch etwas vorhält. Das daraus folgende Kaufsignal beim MACD können Investoren zum spekulativen Kauf von Calls nutzen.
Fällt der Index hingegen unter seinen kurzfristigen Up-Trend bei 10.550 Punkten, käme der Kauf von Puts in Betracht.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[OMI]

Update vom 28.01.:

Mit einem unerwartet starken Anstieg wartete der Dow zu Wochenbeginn auf und durchbrach sogar die bisherigen Hochs nach oben. Doch dieses Signal erwies sich als Strohfeuer: Bis zur Wochenmitte setzte sich die schwache Technik durch, und die US-Blue-Chips sackten spürbar ab. Sie bewegen sich nun knapp oberhalb der dieser Stelle genannten Marke bei 10.410 Punkten.

Nach dieser Bereinigung ist zunächst ein unspektakulärer Kursverlauf bis zum Ende der Woche zu erwarten. Die Indikatoren zeigen indes abwärts. Fällt der Dow unter 10.410 Punkte, wäre das aus technischer Sicht negativ zu werten. Die nächsten Supports warten bei 10.346 (unteres Bollinger Band) und ~10.300 (Tiefpunkte Ende Dezember).


Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow Jones-Analyse vom 31.01.2004

In der vergangenen Handelswoche sackte der Dow nach zunächst vielversprechenden Auftakt auf seine Unterstützung bei 10.400 Punkten zurück. Damit verlor er gegenüber Vorwochenschluss 80,2 Punkte oder knapp 0,8 Prozent.

Der Chart auf Wochenbasis zeigt noch leichten Abwärtsspielraum bis zu der im März 2003 begonnenen Aufwärtstrendlinie, die gegenwärtig bei 10.370 Punkten verläuft. Ob es allerdings schon in dieser Woche zu weiteren Kursrückgängen kommt, ist noch nicht sicher. Immerhin zeigt der Langfrist-MACD (auf Wochenbasis) weiter aufwärts.





Im unteren Schaubild ebenfalls ein ambivalentes Bild: Der Dow setzte auf der genannten Unterstützung bei 10.400 Punkten auf, ohn sie zu durchbrechen. Damit spricht die klassische Charttheorie hier nicht für einen unmittelbar bevorstehenden Kursverfall. Auf Basis des 6-Monats-Zeitraums sind es aber die beiden Indikatoren, die weiter abwärts deuten. Auch der Fall unter die Mittellinie der Bollinger-Bänder ist negativ zu werten.

Damit muss sich zeigen, ob sich der Index nun oberhalb von 10.400 Punkten zu halten vermag, oder ob er unter diesen Support sackt, und Kurs auf die längerfristige Aufwärtstrendlinie nimmt. Doch selbst im positiven Szenario scheint derzeit nicht mehr als eine Seitwärtsbewegung auf dem aktuellen Niveau plausibel.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz