Jonathans Analysen - Beiträge erwünscht!

[jonathan_pinn]

@ OMI: Liebe Weihnachtsgrüße auch an dich !

Gerade wurde im Nasdaq 100 mit Unterstützung durch den starken US-Halbleiterindex der dritte bullische Fächer im Stundenchart nach oben durchbrochen. Ebenfalls nach oben geschnitten wurde der MA(50) im Stundenchart.
Auch die kurzfristig als Widerstand wirkende Marke von 1024 Punkten wurde überschritten.

Das nächste kurzfristige Kursziel lautet im $NDX 1050 Punkte. Kurzfristig ist dann ein Pullback auf 1024 Punkte möglich.

Das auf Sicht von 4 Wochen positive Szenario ist mit dem heutigen Handelsbeginn wahrscheinlicher geworden.

Schöne Grüße von Jonathan.

[jonathan_pinn]

Naja, so schnell ging es dann doch nicht.

Im Nasdaq100 hat sich ein weiterer bullischer Fächer ausgebildet, der Indexchart ist im unteren Bereich bis an die Grenze des positiv deutbaren Szenarios gelaufen - dann kam die Wende nach oben. Auch dieser Fächer ist mittlerweile nach oben gebrochen, wie der Stundenchart zeigt.



Allerdings befindet sich der Chart jetzt in einem mehrfachen kurzfristigen Widerstandsbereich, der einen Rückgang bis auf ca. 1010 Punkte wahrscheinlich erscheinen lässt.

Der Wochenchart zeigt zum Einen, dass der Indexchart exakt auf dem Bollinger-Mittelband nach oben gedreht hat. Zum Anderen ist erkennbar, dass das Phänomen der sich verbreiternden Hochs zunehmend vom Gegenteil abgelöst wird. Dies ist so zu interpretieren, dass die Angst im Markt einen raschen Anstieg im Index bei einem temporären Tief einfach nicht mehr zulässt - mittelfristig ist das sehr positiv im Sinne eines länger andauernden Anstiegs zu werten.



Dagegen zeigt der tendenziell gegenläufige Vola-Index des Nasdaq charttechnisch ein sehr schwaches Bild mit einem großen gerundeten Topund einem sich verschärfenden Abwärtstrend - dies wird durch schwache Indikatoren bestätigt.





Die mittelfristige Einschätzung bleibt eindeutig positiv mit einem zu erwartenden Kursziel bei etwa 1250 Punkten oder etwas darüber auf Sicht von 4-8 Wochen. Dieses Kursziel ergibt sich auch durch die beginnende Ausbildung eines mehrmonatigen bearischen Keiles, der eine anschließende längere Konsolidierung erahnen lässt.

Im Nasdaq100 sehen einige Aktien aktuell überdurchschnittlich stark aus, u.a. Nextel WKN 887172, Ciena WKN 905348 und Vitesse WKN 883220.

Es nicht unwahrscheinlich, dass wir uns gegenwärtig in einer entscheidenden Phase einer langfristigen Trendwende nach oben befinden.

Schöne Grüße von Jonathan!

[NickName@net]

@Jonathan_Pinn

Danke für die Analyse.

Ich bin aber etwas überrascht über Deine positive Grundstimmung, Deine Kursziele und die Nennung von u.a. NXTL und CIEN als mögliche Outperformer und sehe diese Punkte etwas skeptischer.

Der $VXN Nasaq Volatility Index weist derzeit starke Gemeinsamkeiten mit dem ersten Quartal des Vorjahres auf, sowohl was den absoluten Stand des Niveaus als auch die mögliche weitere Entwicklung betrifft. Heute wie auch vor einem Jahr herrschte Zuversicht, dass wir nach einem fulminanten 4. Quartal des jeweiligen Vorjahres die Tiefs gesehen haben und die weitere Entwicklung nur Positiv sein kann. Das spiegelte sich im Market Sentiment (Investors Intelligence), Analysteneinschätzungen und dem Volatility Index wieder, der eine wachsende Zuversicht sowie eine mangelnde Furcht vor fallenden Kursen (die Volatilität steigt i.d.R. bei fallenden Kursen und fällt bei steigenden Kursen; fallende Volatilität bei fallenden Kursen spricht für eine nachhaltige Fortsetzung des Trends fallender Kurse, da einfach die Angst der Marktteilnehmer fehlt und die "schwachen Hände" -noch- nicht verkaufen)wiederspiegelte. Der nächste Chart stellt dann die bekannte Entwicklung des Nasdaq 100 - von Dezember 2001 bis Mai 2002 analog dem $VXN gelb markiert- dar. Das Ergebnis (ca. - 35%) ist Historie.





Hier mal eine kurze Betrachtung zu NXTL, bei dem natürlich steigende Kurse nicht ausgeschlossen, aber charttechnisch eher weniger zu erwarten sind. Zumindest nicht ohne Überwindung des Tops bei $ 14.67. NXTL underperformt seit einiger Zeit auch den Network Index, kein gutes Zeichen für die Relative Stärke eine Stocks.



CIEN hat einen starken Widerstand direkt über sich (begrenzt das möglich Potential bzgl. Risk:Reward), befindet sich in einem fallenden Dreieck unter fallendem Volumen (bearish), die 200-Tage-Linie fällt nach wie vor, kurzum: Long erst bei Kursen über $ 6.50 und Ausbruch unter signifikant zunehmendem Volumen, für mich ein SHORT bei Kursen unter $ 5.00, da dann ein starker Support gefallen wäre, ein bearishes fallendes Dreieck nach unten verlassen würde und sowohl die 50- als auch die 200-Tage-Linie in einem Zuge unterschritten würden.

[NickName@net]

...

Also zumindest bei CIEN wäre der positive/bullishe Anfang, d.h. der Ausbruch nach oben aus dem fallendem Dreieck unter signifikant zunehmendem Volumen (für die ersten 3,5 Handelsstunden) gemacht ...

[jonathan_pinn]

ich danke dir für deinen detaillierten und kompetenten Kommentar zu meinem Beitrag.

Leider fehlte mir gestern und heute arbeitsbedingt die Zeit zum Antworten. Das möchte ich so bald wie möglich nachholen.

Ich freue mich sehr über diese schöne Möglichkeit, unterschiedliche Sichtweisen mit einem Analysekollegen zu erörtern - es ist spannend und ich kann daraus lernen.

Herzliche Grüße von Jonathan.

[jonathan_pinn]

Danke für die Geduld des Wartens. Ich hatte eine mit Arbeit vollgepackte Woche - endlich finde ich nun Zeit für Analysen.

Zunächst zu Nextel NXTL und Ciena CIEN, zwei Aktien, die ich vor einer Woche als mögliche Outperformer des $NDX bezeichnet hatte.

An dieser Stelle noch einmal ein herzliches Dankeschön an NickName@net für die fundierten und ausführlichen Erläuterungen - so ist eine effiziente Arbeit im Board eine Freude, davon können letztendlich alle profitieren.

Zunächst zu Nextel, das ich vorwiegend unter anderen Gesichtspunkten betrachte, vielleicht auch daher die unterschiedliche Schlussfolgerung.
NXTL hat von seinem Tief im Juni 2002 bei 2,50 $ bis zu seinem bisherigen Hoch am 21. November 2002 bei 14,67 $ eine Performance von 487 % erzielt. Im Zeitraum Oktober 2002 bis 2. Dezember 2002 stieg der Networking Index $NWX um 114%. Nach diesem Hoch konsolidierte NXTL um weniger als 38,2%, der Index $NWX dagegen um fast 50%. NXTL überschreitet den 200-Tages-GD seit Oktober 2002, der $NWX liegt erst jetzt unmittelbar davor, diesen GD zu überschreiten. Insofern schätze ich die Aktie momentan stärker ein als den zugeordneten Index.
Der Anstieg des Volumens bei steigendem Kurs seit Anfang Januar ist leider nicht sehr deutlich, aber vorhanden. Zwei Mal konnte das untere Bollingerband im Tageschart nicht unterschritten werden, zusätzlich besteht die Unterstützung durch den 100-Tages und den 200 Tages GD im Tageschart. Seit einigen Tagen klappt das obere Bollingerband nach oben auf. Der mittelfristige Aufwärtstrend wurde noch nicht gebrochen.

Da noch kein neues Hoch gebildet wurde, sind im oben gezeigten P&F-Chart noch keine Veränderungen erkennbar - aber der Chart liegt direkt vor dieser wichtigen Marke. Leichte positive Indikator-Divergenzen unterstützen das nach meiner Einschätzung tendenziell positive Chartbild.



Zu Ciena: Im Wochenchart konnte CIEN in dieser Woche, NACH der Erstellung von NickName@nets Betrachtung, unter deutlich erhöhtem Volumen den 200-Tages-GD im Wochenchart überwinden und ein neues temporäres Hoch ausbilden. NickName@net hat auf diese anstehende Entwicklung bereits hingewiesen. Der Wochenchart zeigt allerdings auch, dass das Volumen mit steigendem Kurs ebenfalls anstieg und bei Kursrückschlägen zurückging.



In den vorangegangenen 5 (!) Wochen hat sich der Kurs direkt unter der 200-Tages-GD-Linie bei abnehmendem bzw. geringem Volumen entlang bewegt.
Besonders zu meiner positiven Einschätzung bewegt hat mich die Kreuzunterstützung Ende Dezember, als sich der 50- und der 100-Tages-GD, beide aufsteigend schnitten und eine Kreuzunterstützung bildeten, die den Kurs von CIEN mit Elan nach oben brachte.



Zum $NDX und zum $VXN gebe ich im nächsten Beitrag meine aktuelle Einschätzung ab.

Schöne Grüße von Jonathan.

[jonathan_pinn]

Zunächst zum Nasdaq100 $NDX:

Der Index liegt aktuell direkt vor der GD200-Linie, die einen massiven Widerstand darstellt. Allerdings hat der Index am Freitag mit einer gewaltigen Abwärtslücke eröffnet nach den schwachen US-Arbeitsmarktdaten, sich aber nicht wie sonst meist bei Eröffnungslücken über 1% weiter in Richtung der Lücke bewegt, sondern nach oben gedreht. Der Markt hat bei mindestens mittlerem Volumen schlechte Nachrichten also letztendlich ignoriert - ein sehr bullisches Zeichen. Im Umkehrschluss könnte dies bedeuten, dass eine wirklich gute Nachricht jetzt ausreichen könnte, um den Index mit einer Aufwärtslücke über den 200-Tages-GD zu heben.
Im Tageschart wurde das obere Bollingeband zum vierten Mal in fünft Handelstagen nach oben geschnitten, auch dies ein Zeichen von charttechnischer Stärke.



Im Wochenchart des Nasdaq100 beginnen sich allerdings längerfristige Formationen auszubilden, die das Aufwärtspotential doch zeitlich begrenzen:



Noch stützt das Volumen den aktuellen Kursanstieg - aber der MACD wird kaum ein neues höheres Top ausbilden können und ein bearischer Keil (von dem ich diesmal an anderer Stelle noch nichts gelesen habe) beginnt sich auszubilden.
Ich habe graphisch die mögliche weitere Entwicklung aus meiner Sicht dargestellt.
Aber momentan gibt es noch keine Anzeichen für kurzfristige Schwäche im $NDX.

Eine andere Beobachtung zum Sentiment: Zwar sind die Daten bei Investors Intelligence zur Zeit eindeutig bullisch, was einen weiteren Kursanstieg nicht fördert. Aber die kurzfristige Angst im Markt ist ebenso manifest.



Die PutCall-Ratio vom Freitag zeigt ein überwiegendes Verharren im bearischen Sentiment bei Extremwerten von 1,50 bei Handelseröffnung (bearische PC-Werte über 0,8 begünstigen einen Kursanstieg und hemmen einen Kursrückgang).

Noch einige Beobachtungen zum $VXN und $VIX, den sentimenttechnischen Kontraindikatoren des Nasdaq und des Dow Jones Industrial.

Beide zeigen aktuell keinerlei Stärke, was im Umkehrschluss positiv für die Entwicklung der Indizes $NDX und $INDU gesehen werden kann.





Zwar liegen die Vola-Indizes wie von NickName@net dargestellt schon sehr tief in der Nähe möglicher Umkehrpunkte.



Aber zumindest beim $VXN sehe ich eine langfristige Entwicklung, die das Erreichen eines neuen Tiefs unterhalb der Marke von 36 Punkten zumindest möglich erscheinen lässt.

Daher meine ich, dass die momentane Aufwärtsentwicklung während der nächsten ca. 2-3 Wochen in den Beginn der Meldungen US-Quartalsergebnisse hinein noch weiterlaufen dürfte.

Schöne Grüße von Jonathan.

[Phraser]

Der Index liegt aktuell direkt vor der GD200-Linie, die einen massiven Widerstand darstellt. Allerdings hat der Index am Freitag mit einer gewaltigen Abwärtslücke eröffnet

Demnach dürfte sich das Gap schließen.

[jonathan_pinn]

@ Phraser:

Die Abwärtslücke der US-Börseneröffnung vom Freitag wurde bereits im laufenden Handel nach oben geschlossen.

Schönen Gruß, Jonathan.

[OMI]

Na, da macht das Lesen gleich noch mehr Spaß.
Leider kann ich auf diesem Gebiet nicht in adäquater Form mitdiskutieren - aber eines könnt ihr sicher sein: ich bin heftig aktiver Leser!

[jonathan_pinn]

im $NDX, wahrscheinlich mittelfristig. NickName@net hatte mit seiner Einschätzung Recht, zumindest was Nextel angeht. Obwohl diese Aktie jetzt immer noch recht stark aussieht.

Die Gegen-Indikatoren $VXN und $VIX gewinnen zunehmend an Stärke, das aktuelle kleine Zwischenhoch im Nasdaq ist begleitet von stark negativen Divergenzen.

Auch die Umsätze sprechen nicht für einen weiteren Kursanstieg.

Ciena sieht zwar immer noch stark aus, aber es ist anzuzweifeln, dass die Aktie sich einer allgemeinen Abwärtsbewegung auf breiter Basis wird widersetzen können.

Bedenklich ist auch, dass der $SOX relativ zum $NDX schwächer aussieht. Der $SOX hat oft Vorläuferstatus für andere Indizes.

Auf die bleibend bullische Einschätzung der Investoren bei Investors Intelligence hat NickName@net bereits hingewiesen.

Tatsächlich scheint sich das Szenario des Vorjahresbeginns nun zu wiederholen.

Nun besteht die Gefahr einer Bestätigung der großen inversen SKS im Dow Jones und im S&P500.

Für diesen Freitag sehe ich die erhöhte Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen positiven Gegenreaktion an wichtigen GD-Trendlinien.

Schöne Grüße von Jonathan.

[crazy_coco]

Hi Jonathan

Nur keine falsche Bescheidenheit , auch du liegst neben Nick mit deinen Prognosen fast immer sensationell gut, ich hätte nicht den Mut gehabt Anfang Januar auf einen positiven Marktverlauf zu setzen und Ciena hatte sich ja in dieser Zeit ganz gut entwickelt

Leider entwickeln sich die Earnings nicht wie erhofft , die Ausblicke einzelner US Unternehmen sind eher pessimistisch bzw geben einen unsicheren Ausblick auf die nächsten Quartale , für mich ist die Earningssaison sogut wie gelaufen ,auch der Irak-Konflikt sorgt weiterhin für Unsicherheit , mit diesen Problemen müssen Börsianer vorerst weiterhin leben

weiterhin viel Erfolg mit deinen Analysen wünscht crazy_coco

[jonathan_pinn]

ich danke euch und freue mich über eure Rückmeldungen !

Leider setzt die negative Entwicklung in den US-Indizes zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt ein, der zu einer Bestätigung der riesigen mehrjährigen inversen SKS in Dow Jones und S&P500 führen könnte.

Die Folgen wären aus Sicht der dann entstehenden theoretischen Kursziele auf lange Sicht sehr negativ.

Ich werde die Situation noch analysieren.

Herzliche Grüße von Jonathan !

[NickName@net]

@Jonathan_Pinn

Wie ich in meinem ersten Posting gleich zu Beginn des Threads dargestellt habe, wird die Ähnlichkeit der technischen Situation und des Market Sentimentes mit dem Verlauf des ersten Halbjahres 2002 im Nasdaq Composite immer frappanter.

Anbei der Verlauf des Nasdaq Volatility Index und des Nasdaq Composite (Jahr 2002, nicht der aktuelle Chart), besagter Zeitraum Jan. 2002 - Mai 2002 lila unterlegt:





Damals wie auch heute befand bzw. befindet sich nach fulminantem Kursanstieg in Form einer Bearmarketralley der Nasdaq Volatility Index auf niedrigem Niveau knapp oberhalb der historisch betrachtet bearish zu wertenden Zone um die 40 Punkte. In 2002 hat dann der Nasdaq Composite innerhalb der ersten 4 Monate des Jahres 20% verloren, der Volatility Index aber fiel weiter auf ein Tief von 36 Punkten.

Hintergrund des Verhaltens des $VXN Nasdaq Volatility Index ist, das dieser Index dann fällt, wenn statt des Kaufes von Puts als Zunahme des bearishen Sentimentes Calls auf Bestände geschrieben werden, was nicht die Nachfrage nach Puts erhöht, sondern das Angebot an Calls. In Summe fallen damit die Options-Prämien (Angebotsüberhang), was sich in einem fallenden Nasdaq Volatility Index ausdrückt. Eine starke Zunahme des bearishen Sentimentes würde man an einer stark zunehmenden Nachfrage nach Puts erkennen, was die Options-Prämien deutlich erhöhen würde und den Nasdaq Volatility Index nach oben treiben würde.

Auch am gestrigen Freitag war trotz herber Kursverluste im Nasdaq Composite und trotz des mehrfachen Scheiterns am Top bei 1467.3 Punkten dieses Verhalten zu beobachten: Ein fallender $VXN (es wurden überwiegend Calls verkauft statt Puts gekauft) und ein fallender Nasdaq Composite. Dieses Verhalten spricht für ein nach wie vor deutlich zu positives Marktsentiment (Calls werden dann verkauft, wenn mit einer Seitwärtstendenz, aber nicht mit stark fallenden Kursen gerechnet wird, da sie über die Prämieneinnahme nur eine begrenzte Kursabsicherung ermöglichen) und mittelfristig weiter fallende Kurse. 2002 sollte hier ein warnendes Beispiel sein, auch wenn sich die Geschichte nicht immer wiederholen muss.

[NickName@net]

@Jonathan_Pin

Nochmal ein kleiner Nachtrag zu NXTL, weil sich hieran sehr schön das Prinzip der Relativen Stärke in Form der Point&Figure-Charts aufzeigen läßt.

Im Nextel-Chart sind sehr schön 3 markante Punkte zu erkennen:

1. Der Ausbruch über die 200-Tage-Linie unter hohem Volumen im August 2002

2. Das erste Top bei $ 14.67 Ende Nov. in Form eines Shooting Stars (Candlestick) und

3. das Scheitern am Top bei $ 14.67 Mitte Jan. unter deutlich nachlassendem Volumen.



Nachfolgend jetzt der P&F Relative Strength Chart versus dem $NWX Network Index.

Alle 3 o.a. Zeitpunkte korrelieren hier mit

1. dem Triple Top Buy Signal und damit dem Hinweis auf eine deutliche Outperformance von NXTL gegenüber dem Index,

2. dem Unvermögen von NXTL, das erste Top bei $ 14.67 mit einem neuen Buy Signal im Relative Strength Chart zu bestätigen und zu untermauern,

3. das Scheitern am Top bei $ 14.67 Mitte Jan. bei bereits deutlich erkennbar nachlassender technischer Stärke und Outperformance vs. dem Network Index, ja sogar sich deutlich zeigenden Underperformance (Folge von lower Highs und lower Lows).



Fazit: Seit Mitte Nov. gehört NXTL nicht zu den Top (Bull) Picks im Network Index, allerdings auch nicht zu den Top Short Picks, da hier andere Stocks eine weitaus höhere technische Schwäche und Underperformance vs. dem Sektor zeigen.