Dow Jones-Analyse -- Büro Dr. Schulz - Seite 13

Starlight · 03-09-2007, 06:50

02.09.2007: Chartbild eher heiter als wolkig

Der Dow sackte in der vergangenen Woche zunächst noch einmal ab, bevor er in der zweiten Wochenhälfte dann wieder Boden gut machen konnte. Per Saldo behauptete er sich mit einem Minus von 21,1 Punkten (-0,2 Prozent) auf Vorwochenbasis.

Trotz dieser leichten Abwärtsbewegung, die sich durch den Stochastik-Oszillator ohnehin schon rechtzeitig angekündigt hatte, präsentiert sich das Chartbild nun wieder freundlicher. Mit dem Bruch des kurzfristigen Aufwärtstrends dürfte der US-Aktienmarkt bereits zu Wochenbeginn weitere Käufer in den Markt locken. Das Kursziel für die dadurch zu erwartende Aufwärtsbewegung liegt beim August-Hoch (13.670 Punkte). Dort verläuft auch die obere Begrenzung der Bollinger-Bänder.

Die in der letzten Woche gegebene bedingte Long-Empfehlung bei einem Anstieg über den Abwärtstrend kann daher aufrecht erhalten werden. Anleger haben den Vorteil, dass sie nun sogar einen Tick günstiger einsteigen können als vor einer Woche. Ein Stopp-Loss für im Depot befindliche Calls empfiehlt sich im Bereich der Supportlinie bei 13.270 Zählern.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 10-09-2007, 06:22

09.09.2007: Blue Chips tauchen wieder ab

Die vergangene Woche endete mit einer handfesten Enttäuschung. Nach dem technischen Kaufsignal, das der Dow durch den Bruch seines Abwärtstrends gegeben hatte, bröckelten die Kurse schon am Mittwoch wieder ab. Der leichte, aber beständige Verkaufsdruck ließ den Dow abfallen, bis am Freitag dann der Support bei 13270 Punkten durchbrochen wurde. Prompt war dann die schwarze Tageskerze auch länger. Unterm Strich blieb ein Wochenminus von 244 Punkten oder 1,8 Prozent.

Die Aussichten haben sich durch diese Entwicklung schneller wieder eingetrübt als erwartet. Zwar hält sich der Dow noch über seiner 200-Tage-Linie, doch die 100-Tage-Linie im mittleren Schaubild ist bereits nach unten durchbrochen. Der MACD auf Tagesbasis fällt, und der Stochastik deutet auch kurzfristig auf weiteres Abwärtspotenzial hin. Die nächst tiefere Unterstützung liegt bei 12800 Punkten. Sollte dem Dow nicht gleich zu Wochenbeginn das Rebreak über die wichtige Chartmarke bei 13270 Zählern gelingen, dann können spekulativ eingestellte Anleger auf Puts setzen.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 17-09-2007, 06:07

16.09.2007: Im technischen Niemandsland

Der Dow konnte sich in der vergangenen Woche wieder fangen. Am Dienstag stieg er über seinen kurzfristigen Abwärtstrend und die Chartmarke bei 13.270 Punkten zurück. Dadurch hellte sich die Lage unter technischen Gesichtspunkten wieder etwas auf. Die US-Blue-Chips konnten die Handelswoche mit einem Plus von 329,1 Punkten (2,5 Prozent) beschließen.

Der MACD bewegt sich nun wieder über seiner Signallinie, was verhalten positiv zu werten ist. Aber der Kurs des Indexes hat den Widerstandsbereich vom Anfang des Monats bereits erreicht. Daher bleibt angesichts der durch Dollar-Verfall und Kreditkrise belasteten Stimmung die Frage offen, ob ein weiterer Anstieg bis zum nächst höheren Widerstand bei 13.670 Zählern gelingt. Derzeit bewegt sich der Dow in der Mitte zwischen dem Support bei 13.270 und 13.670 Punkten. Für Neuengagements ist das eine schlechte Basis. Sollte das Barometer für die 30 US Standardtitel wieder unter die rot eingezeichnete 13.270-Punkte-Marke fallen, wäre die Mittellinie der Bollinger-Bänder nach unten durchbrochen. Das entspräche technisch einem erneuten (spekulativen) Kaufsignal für Puts.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 24-09-2007, 07:05

23.09.2007: Ausbruch aus der Seitwärtsrange

Die Zinssenkung der FED machte es möglich: Unerwartet konnte der Dow in der vergangenen Woche über die rot eingezeichnete Widerstandslinie bei 13.670 Punkten nach oben ausbrechen. Die US-Blue-Chips gewannen 377,7 Punkte hinzu. Da entspricht einem Wochengewinn von 2,8 Prozent.

Durch diesen Kurssprung, der im Wesentlichen der Performance von letztem Dienstag geschuldet ist, nähert sich der Dow wieder seinem Allzeithoch bei 14.000 Zählern (das Verlaufshoch lag bei 14.021,4). Während ein solcher Anstieg auf Basis des MACDs möglich erscheint, mahnt der Stochastik kurzfristig zur Vorsicht. Optimisten können bei einem Rücksetzer auf den frisch eroberten Support bei 13.670 Punkten spekulativ auf Calls setzen. (Kursziel 14.000 Punkte, Stopp-Loss knapp unter Einstiegsniveau platzieren). Für alle anderen bleibt die Seitenlinie erste Wahl.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 01-10-2007, 07:13

30.09.2007: Allzeithoch in Reichweite

Die US-Blue-Chips schlossen in der vergangenen Woche behauptet. Der Dow Jones Industrial Average legte dabei im Verlauf unter minimalen Schwankungen 75,4 Punkte zu (0,5 Prozent gegenüber Vorwochenschluss).

So erwies sich der an dieser Stelle geäußerte vorsichtige Optimismus als Treffer - Geld verdienen ließ sich allerdings kaum. Die Lage bleibt für die Bullen zunächst konstruktiv. Nach dem Ausbruch über die Chartmarke bei 13.670 Punkten nimmt der Index vorsichtig Kurs auf das Allzeithoch bei rund 14.000. Der Spielraum bis zu diesem Widerstand beschränkt sich mithin auf etwas über 100 Punkte. Für den Neueinstieg in Calls ist diese Spanne nach wie vor zu gering.

Indikatorenseitig hat der Dow weiter grünes Licht. Inzwischen konnte auch der Langfrist-MACD im mittleren Schaubild wieder zu seiner Signallinie aufschließen, was positiv zu werten ist. Nimmt man die klassische Charttheorie und die Indikatoren zusammen, so ergibt sich das nächste Kaufsignal für Calls, wenn dem Dow der nachhaltige Sprung über 14.021 Punkte gelingen sollte (Verlaufshoch vom 20.07.2007).
Sollte der Index hingegen auf diesem Niveau nach unten drehen, können Mutige eine kleine Put-Spekulation mit Kursziel 13.670 Punkten wagen.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 15-10-2007, 07:09

14.10.2007: Die Tür nach oben bleibt offen

Der Dow bewegte sich mit einem Plus von 27,1 Punkten in der vergangenen Woche im Wesentlichen seitwärts. Der Index setzte damit anschaulich den Konsolidierungskurs fort, den er bereits in der Vorwoche eingeschlagen hatte.
Positiv ist dabei zu werten, dass er den Support bei rund 14.000 Punkten nicht mehr ernsthaft unterschritt. Calls bleiben daher eine Halteposition.

Im unteren Schaubild setzte der MACD durch die stagnierende Kursentwicklung zuletzt auf seiner Signallinie auf. Für die Bullen ist das als Haar in der Suppe aufzufassen. Ansonsten bewegen sich die Indikatoren im neutralen Bereich. Die Anleger warten ab - kein Wunder, gilt doch der Oktober unter saisonalen Gesichtspunkten als "Zitterpartie". Es wäre daher nicht verwunderlich, wenn in den kommenden zwei Wochen die Volatilität wieder sprunghaft ansteigt. Für Anleger kann das eine willkommene Nachkaufgelegenheit bedeuten. Vorsichtige Optimisten sichern Ihre Calls im Bereich unterhalb von 14.000 Punkten per Stopp-Loss nach unten ab. Vorsichtige Pessimisten warten hinter der Seitenlinie.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 22-10-2007, 07:15

21.10.2007: Rückschlag auf 100-Tage-Linie

Gleich am Montag fiel der Dow unter die Supportzone bei 14.000 Punkten, was sich später als böses Omen für die Woche herausstellen sollte. Zunächst bröckelten die Kurse nur leicht ab. Am Freitag dann sackten die Kurse kräftig durch. Allein an diesem Tag büßte der Durchschnitt der 30 größten US-Blue-Chips 367 Punkte ein. Der Wochenvergleich zeigt ein Minus von 571,1 Punkten oder 4,05 Prozent.

Zufall oder Manipulation? Vielleicht war es der Aberglaube der Börsianer, der den Kursrutsch genau 20 Jahr nach dem Crash von 1987 auslöste. Fakt ist, dass auch in Deutschland viele Zeitungen dem Kurssturz vor 20 Jahren Artikel widmeten. Diese wurden in den USA dann offenbar im Laufe des Tages gelesen. Auf jeden Fall spielte sich der Haupt-Ausverkauf erst nach dem deutschen Börsenschluss ab. Bemerkenswert ist dabei, dass der Dow ähnlich hohe Tagesverluste einfuhr wie der Nasdaq Composite.

Im mittleren Chart setzte der Dow auf seiner 100-Tage-Linie auf. Das dürfte jedoch kaum ausreichen, um dem Kurs nachhaltige Unterstützung zu gewähren. Auf Tagesbasis hat der Dow nämlich auch den Support bei 13.670 Zählern nach unten durchbrochen. Sowahl MACD als auch Stochastik lassen noch nicht auf eine Bodenbildung schließen. Ein Szenario wäre daher eine kurzfristige Aufwärtsreaktion zu Wochenbeginn, weil der Ausverkauf in den USA heftiger ausgefallen war als in Europa. Anschließend müsste sich dann aber zeigen, ob Anleger nicht wieder auf die Verkäuferseite wechseln.
Das andere wahrscheinliche Szenario wäre, dass der Kurs gleich zu Wochenbeginn weiter durchsackt, um sich dann im Verlauf der Woche zu fangen. In diesem Fall bietet sich die Marke von 13.270 Punkten als kurzfristiges Kursziel an.

Fazit: Die in der vergangenen Analyse an dieser Stelle geäußerte Erwartung wieder steigender Volatilitäten wurde schnell Realität. Kaufkurse bieten sich gegenwärtig mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht. Anleger sollten daher Aktien zunächst meiden. Für Hartgesottene lohnt sich evtl. eine kurzfristige Short-Spekulation für den Fall, dass der Dow am Montag von der 100-Tage-Linie nach oben abprallt (und ihm dann relativ schnell wieder die Puste ausgehen sollte.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 29-10-2007, 06:13

28.10.2007: Zurück in der Trading-Range

Der Dow konnte nach dem Kursrutsch am vorvergangenen Freitag wieder Boden gut machen. Er legte im Wochenverlauf 287,4 Punkte zu (+2,1 Prozent). Die an dieser Stelle geäußerte Vermutung weiter fallender Kurse erwies sich damit klar als falsch.

Positiv ist zu werten, dass die US-Blue-Chips wieder über die Chartmarke bei 13.670 Punkten zurück kletterten. Dieser Anstieg gelang aber erst am Freitag - zuvor hatte der Dow mit der im unteren Schaubild rot eingezeichneten Linie 3 Tage ringen müssen.

Durch den Kursanstieg zeigt der Stochastik wieder klar aufwärts. Die beiden MACDs geben hingegen noch keine Entwarnung. Im mittleren Schaubild bewegt sich der Indikator im Bereich seiner Signallinie (technisch betrachtet also ohne klare Aussage), im unteren Schaubild konnte er den "Verkaufen"-Bereich noch nicht verlassen. Hier ist immerhin inzwischen eine Bodenbildung denkbar.

Der zuvor erlittene Kursverlust ist durch die jüngste Entwicklung schon wieder halb ausgebügelt worden. Für Euphorie sorgt die Lage auf Basis der klassischen Charttheorie freilich noch nicht. Der Dow bewegt sich jetzt wieder im Band zwischen Unterstützung (13.670) und Widerstand (bei rund 14.000 Punkten).
Wer gerne spielt, für den bietet sich allenfalls eine vorsichtige prozyklische Spekulation an. Das heißt, bei einem Anstieg über 14.000 Punkte können Anleger long gehen, bei einem Fall unter 13.670 auf Puts setzen. Da aber auch zunächst eine Seitwärtsphase nicht auszuschließen ist, scheint Abwarten ebenfalls keine schlechte (vor allem Nerven schonende) Alternative zu sein.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 05-11-2007, 06:49

04.11.2007: Wie gewonnen, so zerronnen...

Der Dow konnte in der vergangenen Woche zunächst weiter zulegen. Anschließend setzten dann aber Gewinnmitnahmen ein, und der Index fiel unter den Vorwochenschluss zurück. Es blieb ein Minus von 211,6 Punkten (1,5 Prozent).

Die Einschätzung, dass zunächst eine Seitwärtsbewegung bevorstehe, erwies sich damit als richtig. Aktuell deuten die Indikatoren auf Tagesbasis weiter abwärts. Der MACD auf Wochenbasis ist auch schon dabei, unter seine Signallinie zu fallen. Damit ist ein Rückfall auf den nächst tieferen Support bei 13.270 Zählern nicht auszuschließen.
Anleger, die bereits auf Puts gesetzt haben, können die Position mit einem großzügig gefassten Stopp-Loss (zum Beispiel im Bereich von 13.720 Punkten) halten. Für alle, die es nicht so heiß mögen, bleibt weiteres Abwarten die sicherste Option. Die Technik spricht gegenwärtig für eine Neuorientierungsphase beim Dow. So lange keine neuen Impulse kommen, drängt sich ein Investment nicht auf.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 12-11-2007, 06:59

11.11.2007: Ausverkaufsstimmung

Nachdem der Dow Jones Industrial Average schon zuvor unter den Support bei 13.670 Punkten gefallen war, kam es in der vergangenen Woche nach zunächst abwartendem Start zu massiven Gewinnmitnahmen. Der Dow schloss im Wochenvergleich 552,4 Punkte tiefer. Das entspricht einem Minus von über 4 Prozent.

Damit erwies sich die an dieser Stelle geäußerte Einschätzung, dass ein Test des nächst tieferen Supports bei 13.270 bevorstehen könne, noch als zu optimistisch. Die Halteempfehlung für die Puts dürfte dafür aber entschädigen.
Auf Basis des mittleren Schaubildes ist der Index für die 30 wichtigsten US-Werte nun auf einem Supportniveau angekommen, was im Bereich um 13.000 Punkte für eine Aufwärtsreaktion sorgen könnte. Das Stopp-Loss für die im Depot befindlichen Puts sollte daher nun zumindest in den Bereich um 13.270 Punkte nachgezogen werden.

Auf Tagesbasis ist der Support bei 13.000 Zählern nur schwach ausgeprägt. In Kombination mit den ausnahmslos abwärts gerichteten Indikatoren scheint beim Blick auf das untere Schaubild ein weiterer Rückgang bis 12.800 Punkte denkbar. Unter technischen Kriterien optimal wäre in der kommenden Woche zunächst ein kurzfristiger Anstieg bis unter 13.270 Punkte, wo der Index dann nach unten abprallt und Anlegern die Möglichkeit böte, bei Puts noch einmal nachzufassen.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 19-11-2007, 07:01

18.11.2007: Noch kein Boden gefunden

Der Dow konnte sich in der vergangenen Woche zunächst erholen, bröckelte aber ab Mittwoch wieder sukzessive ab. Der Vergleich der Freitags-Schlusskurse zeigt mit +134,05 Punkten (=1 Prozent) eine leichte Erholung.

Damit folgte der Index leider nur fast dem an dieser Stelle prognostierten Verlauf. Charttechnisch optimal wäre es gewesen, wenn die 30 US-Blue-Chips nur bis zur Widerstandslinie bei 13.270 Punkten hätten aufschließen können. So jedoch rissen Sie diese Marke knapp, so dass der empfohlene Stopp für die Puts genau überschritten wurde. Dennoch konnten Anleger mit der Short-Spekulation ein ordentliches Plus verbuchen.

Auf Wochenbasis (mittleres Schaubild) bewegt sich der Index immer noch im Bereich der Supportmarke um 13.000 Punkte. So lange das so bleibt, sieht der Chart noch nicht übermäßig brenzlig aus.

Mit Blick auf das untere Schaubild kann aber keine Entwarnung gegeben werden. Hier deutet vor allem der MACD noch stramm abwärts. Ein Absinken auf 12.800 Zähler sollte einkalkuliert werden. Wer angesichts der im Widerstandsbereich wieder nach unten drehenden Kurse schon (wieder) auf Puts gesetzt hat, kann diese Position im Bereich des Dienstags-Schlusskurses bei ~13.310 Punkten absichern. Sollte der Dow diese Marke überschreiten, ergäbe sich unter technischen Aspekten weiterer Aufwärtsspielraum bis 13.700 Punkte. Sonderlich wahrscheinlich erscheint dieses bullishe Szenario angesichts der wackligen Lage bei den Indikatoren aber nicht. Alle anderen sollten noch den Wochenbeginn abwarten. Eine kleine Spekulation auf erneut fallende Kurse böte sich an, wenn die Kurse abwartend in die Handelswoche starten, ohne jedoch über das Vorwochenhoch hinauszukommen.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 26-11-2007, 07:02

25.11.2007: Punktlandung auf dem Support bei 12.800

Mit einem leichten Minus von 129,2 Punkten ging es beim Dow auch in der vergangenen Woche um 1 Prozent bergab. Der Wochenvergleich zeigt sich dabei durch den Anstieg am Freitag für die Bullen schon durchaus gnädig. Zwischenzeitlich hatte das Minus fast 100 Punkte mehr betragen.

Dem Dow kam die schon in der letzten Analyse genannte technische Unterstützunglinie bei 12.800 Punkten zugute. Die im unteren Schaubild eingezeichnete Linie wurde im Verlauf fast punktgenau getestet, als die ersten Käufe einsetzten. Bis zum Wochenschluss konnte der Index für die 30 US Blue Chips dann genau auch wieder in den Supportbereich im mittleren Schaubild bei 13.000 Zählern gerettet werden.

Mit diesem Stand dürfte zunächst der größte Verkaufsdruck aus dem Markt genommen sein. Richtig bullish präsentieren sich die Charts dadurch freilich nicht: Die MACDs deuten beide noch abwärts. Allein der Stochastik macht Mut auf eine kurzfristige Gegenreaktion. Als Kursziel käme der Widerstandsbereich bei 13.300 Punkten in Betracht. Dort muss sich zeigen, ob der Elan der Bullen für einen weiteren Anstieg reicht.

Strategie: Das Kursziel für die Puts wurde erreicht. Nun kann zunächst Kasse gemacht werden. Eine neue Einstiegsgelegenheit für Puts bietet sich, wenn der Kurs im Bereich unterhalb von 13.300 Zählern erneut nach unten dreht. Oder wenn der Dow überraschend doch noch unter 12.800 Punkte sacken sollte (prozyklisches Verkaufsignal).

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 03-12-2007, 06:57

02.12.2007: Startschuss zur Jahresendrally?

Der Dow startete in der vergangenen Woche durch. Er beendete den Handel mit einem Wochenplus von 390,8 Punkten oder 3 Prozent.
Die Empfehlung, bei den Puts die Gewinne mitzunehmen, erwies sich damit als Treffer. Dass die Aufwärtsbewegung so kräftig ausfallen würde, hatte sich allerdings nicht absehen lassen. Inzwischen sind die amerikanischen Blue Chips über den Widerstand bei 13.270 Zählern zurückgeklettert.

Die nächsten Widerstände warten bei der kurzfristigen Abwärtstrendlinie, die aktuell bei 13.600 Punkten verläuft, und knapp darüber bei 13.670 Punkten (rot eingezeichnete Widerstandslinie). Was den weiteren Kurverlauf angeht, sind unter technischen Gesichtspunkten zwei Szenarien wahrscheinlich:
1. Die Anleger verhalten sich angesichts der kurzfristigen Kursgewinne zunächst abwartend. Dann kommen die Kurse -vorzugsweise nach einem Test der genannten Chartmarken- zunächst zurück und pendeln zumindest für diese Woche seitwärts.
2. Institutionelle Investoren spielen das bullishe Szenario einer späten Jahresendrally aus. Dann kann es auch durchaus ohne Rücksetzer zügig weiter nach oben gehen.

Strategie: Bei einem Anstieg über den Widerstand bei 13.670 Zählern spricht die klassische Charttheorie für einen Einstieg in Calls per Stopp-Buy. Die Position auf Höhe des gennanten kurzfristigen Abwärtstrends nach unten abgesichert werden.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 10-12-2007, 05:53

09.12.2007: Abwärtstrend geknackt

Nach zunächst verhaltenem Start in die Woche konnte der Dow im weiteren Verlauf erneut zulegen. Im Wochenvergleich bewegte er sich um 253,9 Punkten oder 1,9 Prozent aufwärts.

Die charttechnische Bewertung bleibt für die amerikanischen Blue Chips zunächst günstig. Bis zum alten Hoch knapp unterhalb von 14.200 Punkten ist noch ordentlich Platz, und die Indikatoren sind mehrheitlich bullish zu interpretieren. Kurzfristige Oszillatoren, wie der Stochastik-Oszillator deuten zwar schon auf eine überkaufte Situation hin, doch in Trendmärkten ist dieser Aussage weniger Gewicht beizumessen.

Angesichts des knapp nach oben durchbrochenen kurzfristigen Abwärtstrends im unteren Schaubild bleiben die Aussichten auch für die kommende Woche bullish. Allerdings ist kurzfristig der Widerstand bei 13.670 Punkten im Weg. Anleger, die unserer Kauf-Empfehlung folgten, können Ihre Position halten. Kurzfristig kann es zwar gut sein, dass der Dow zunächst noch einmal zurücksetzt, doch keiner der Indikatoren lässt Rückschlüsse auf größere Kursverluste zu.

Das nächste Einstiegssignal ergäbe sich, wenn der Index klar über seinen Widerstand bei 13.670 Punkten ausbricht. Wer seine Long-Position aufstocken möchte, kann dies bei einem Ausbruch über diesen Widerstand per Stopp-Buy realisieren. Um nicht abgeschüttelt zu werden, empfiehlt sich dieses Mal ein etwas weiter gefasstes Stopp-Loss: zum Beispiel auf Höhe des nächst tieferen Supports bei 13.270 Zählern.

Autor: Lutz Mathes

Starlight · 17-12-2007, 06:54

16.12.2007: Schwache Technik spricht gegen Jahresendrally

Nach dem verheißungsvollen Ausbruch über seinen Abwärtstrend in der vorletzten Woche enttäuschte der Dow die Bullen zuletzt mit einem Wochenrückgang von 285,7 Punkten (-2 Prozent). Die Aussichten haben sich aus dem technischen Blickwinkel durch diese Entwicklung eingetrübt.

Im mittleren Schaubild befindet sich der Index für die amerikanischen Schwergewichte in dem breiten Band zwischen dem Support bei 13.000 und dem Widerstand bei 14.000 Punkten. Nach dem Test der 13.000-Punkte-Marke wäre ein Vorstoß auf
die alten Hochs - auch unter saisonalen Gesichtspunkten - plausibel gewesen. Doch der Index legte schon vorher den Rückwärtsgang ein.

Im Chart auf Tagesbasis enttäuscht der Rückfall unter den eingezeichneten Abwärtstrend. Immerhin könnte nun die nahende Unterstützung bei 13.270 Zählern den Kursen wieder Halt bieten. Hier verläuft auch die Mittellinie der Bollinger-Bänder. Sollte der Dow unter diese Marke sinken (Stopp-Marke für Calls), können Anleger Ihre Position spekulativ in Puts drehen. Noch ist es allerding nicht so weit. Immerhin deutet der kurzfristige MACD noch aufwärts.

Fazit: Noch ist ein durchaus versöhnlicher Jahresausklang möglich, aber eine echte Rally ist angesichts des Widerstandes bei 13.700 Punkten wenig wahrscheinlich.

Autor: Lutz Mathes