anlagekonzept falkenstein ag.
mit dem folgenden posting möchte ich das anlagekonzept der falkenstein ag fuer nebenwerte vorstellen das ich für sehr interessant halte und das auch jeder selbst nachproduzieren kann. hierdurch wird das abwärtspotential des depots des anlegers minimiert.
das posting stellt keinesfalls eine aufforderung zur zeichnung der neuen aktien der falkenstein ag aus der kapitalerhöhung dar:
Unternehmerische Zielsetzung
Die Falkenstein Nebenwerte AG wurde Ende des Jahres 2000 als Portfolio-Managementgesellschaft konzipiert, die ihre Eigenmittel in börsennotierte Neben- und Spezialwerte in Deutschland sowie zum geringeren Teil der Schweiz investiert.
Das klare Anlagekonzept...
Die Falkenstein AG vertritt ein klares und nachvollziehbares Anlagekonzept mit festgelegten Anlageschwerpunkten:
Aktien mit hohem Abfindungspotential und Chancen für ein "Going Private"
Value-Aktien mit ausgeprägtem Substanzwert
niedrig bewertete Unternehmen im operativen Turnaround
Die Gewichtung der einzelnen Investitionsschwerpunkte kann graphisch in Form einer Anlagepyramide veranschaulicht werden. Investmentschwerpunkt sind im Bereich der deutschen Spezial- und Nebenwerte Aktien mit hohem Abfindungspotenzial und Chancen für ein sog. "Going Private".
Für diesen speziellen Anlagefokus, der sich u.a. entscheidend von den existierenden Nebenwertefonds unterscheidet, gibt es zwei wesentliche
Gründe:
Die zukünftige Steuerfreiheit von Veräußerungsgewinnen
Das neue Übernahmegesetz
Die Voraussetzung dafür wurden durch die Steuerreform geschaffen, wonach ab 2002 Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften steuerbefreit sind.(§ 8b Abs.2 KStG n.F.) Insbesondere Unternehmen mit verschiedenen artfremden Beteiligungen sowie die Großbanken und Versicherungen werden sich angesichts der vielfach ungenügenden Rendite von dieser Art der Finanzanlage trennen. Viele dieser nur passiv gehaltenen Beteiligungen können zukünftig zu attraktiven Übernahmekandidaten werden.
Neben der Steuerfreiheit für Veräußerungsgewinne dürfte das "Gesetz zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen" (Übernahmegesetz) nachhaltiges Anlegerinteresse auf börsennotierte Minderheitsbeteiligungen lenken. Wichtiger Bestandteil des Übernahmegesetzes, das Anfang 2002 in Kraft getreten ist, ist das sog. "squeeze out". Danach ist ein Mehrheitsaktionär ab einer Beteiligungshöhe von 95% in der Lage, die verbleibenden Minderheitsaktionäre mittels eines "angemessenen" Abfindungsangebotes aus dem Aktionärskreis "herausdrängen".
Bereits vor der parlamentarischen Verabschiedung des neuen Übernahmegesetzes, haben verschiedene Unternehmen darauf hingewiesen, dass sie von einer Squeeze out - Regelung Gebrauch machen wollen.
... eröffnet Chancen für Privatanleger...
Mangels verfügbarer Informationen und dem eingeschränkten öffentlichen Interesse dürften generell viele der Abfindungskandidaten unter ihrem fairen Wert notiert sein. Für institutionelle Investoren kommt ein Engagement angesichts der wenigen im Streubesitz befindlichen Aktien und der geringen Börsenumsätze in der Regel nicht in Frage: Der Markt ist für diese Anlegergruppe zu klein - entsprechend decken sie diesen Bereich nicht ab.
Ein Engagement von Privatanlegern scheitert oftmals an der Komplexität der Thematik: Auf dem deutschen Kurszettel befinden sich über 100 Unternehmen, die angesichts eines Streubesitzes von weniger als 5% potenzielle Abfindungskandidaten sind. Hinzu kommen mehr als 150 Unternehmen, bei denen der Free-Float bereits derart niedrig ist, dass sie auf Sicht von 24 Monaten ebenfalls Kandidaten für ein Going Private sein können. Dieser Komplexität steht die Schwierigkeit der Informationsbeschaffung gegenüber, die bei den Abfindungskandidaten regelmäßig vorhanden ist. Privatanleger stehen somit vor dem Problem, sich kaum einen umfassenden Überblick über das Segment verschaffen zu können.
... mit vertretbarem Anlagerisiko !
Das Anlagekonzept der FALKENSTEIN AG ist von einer defensiven Portfoliostruktur gekennzeichnet, bei welcher der Erhalt des eingesetzten (Eigen-)Kapitals unserer Aktionäre besondere Priorität hat. Dabei wird bewusst in Kauf genommen, dass in Phasen einer dynamischen Aufwärtsentwicklung des Aktienmarktes eine relative "Underperformance" möglich ist, die zu Gunsten eines geringeren Risikos anfällt. Wir gehen jedoch davon aus, dass in Zeiten außergewöhnlicher politischer und konjunktureller Unsicherheit eine vergleichsweise verlässliche Wertentwicklung in der Anlagephilosophie der FALKENSTEIN AG im Vordergrund stehen sollte.
Auf den aktiven Privatanleger ausgerichtet
Es zeigt sich immer wieder, daß Anleger zu einzelnen Unternehmen ein sehr persönliches Verhältnis aufbauen. Gleichwohl haben die meisten Privatanleger nur in beschränktem Rahmen die Möglichkeit, die aktuelle Unternehmensentwicklung der kleineren Gesellschaften zu verfolgen. Die Falkenstein AG will hier ihre Unterstützung anbieten sowie wichtigen Anlagezielen von Privatinvestoren, nämlich
konsequente Umsetzung einer transparenten Anlagestrategie
vertretbares Anlagerisiko
langfristiges Kapitalwachstum,
Kommunikationsmöglichkeiten mit dem Management
in ihrem Anlagekonzept weitgehend Rechnung tragen. Die inhaltliche Gestaltung der Falkenstein AG - Webseiten hat diese Interessenslage besonders berücksichtigt. Anleger haben u.a. die Möglichkeit, Einschätzungen zum Marktpotential einzelner Unternehmen im Anlagefokus der Falkenstein AG im Rahmen der Investors Corner zu erhalten. Aussichtreiche Unternehmen werden den Anlegern zudem durch eine graphischen Kurzanalyse - im sog. Value Scope - vorgestellt.
Auch über die Share-Infos GmbH als 100%ige Tochtergesellschaft der Falkenstein AG, die unter
www.share-infos.de eine Informationsplattform für Nebenwerte betreibt und über einen e-mail-Verteiler eigene Veröffentlichungen an ca. 16.500 Nebenwerte-Interessenten verteilt, können sich die Anleger über das Fachgebiet der Neben- und Spezialwerte informieren und untereinander austauschen. In Zusammenarbeit mit der Share-Infos GmbH beabsichtigt die Falkenstein AG zu einem der zentralen Anlaufpunkte für Interessenten von Spezial- und Nebenwerten im deutsch- sprachigen Raum zu werden.
Anlagepyramide
Anlagepyramide
http://www.fsnw.de/public/index.cfm?TextID=22
