Dow Jones-Analyse -- Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 25.09.2004

In der vergangenen Woche ging es beim Dow unerwartet stark abwärts. Der Index büßte bis Freitag gegenüber Vorwochenschluss 237,2 Punkte ein. Das entspricht einem Verlust von 2,3 Prozent.

Die US-Blue-Chips scheiterten an der Abwärtstrendlinie, die seit Anfang 2004 die Kursentwicklung dominiert. Der Index bewegt sich dadurch nun sowohl unter der 200- als auch der 100-Tage-Linie, was mittelfristig negativ zu werten ist.
Auch der MACD auf Wochenbasis, der bereits seine Signallinie erreicht hatte und damit im Begriff war, ein mittelfristiges Kaufsignal zu geben, geriet im neutralen Bereich ins Stocken.



Im unteren Chart fiel der Dow binnen dreier Handelstage durch die Supportzonen bei 10.200 und 10.100 Punkten. Damit ist ein Test der nächst tieferen Unterstützung zwischen 9855 und 9900 nicht mehr auszuschließen. Hoffnung auf eine technische Erholung ergibt sich durch die starken Kursverluste in den letzten Handelstagen. Die Indikatoren hingegen lassen noch auf keine untere Trendwende schließen.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 02.10.2004


Mit einem Kursgewinn von 145,4 Punkten beendete der Dow die vergangene Handelswoche. Das entspricht einem Plus von 1,4 Prozent.

Vor allem der starke Kursanstieg am Freitag verhalf dem Index bis zur Widerstandsmarke von 10.200 Punkten zurück. In den beiden oberen Schaubildern ergeben sich keine nennenswerten Veränderungen. Der Dow bleibt unter seiner 200-Tage-Linie und der Abwärtstrendkanal im mittleren Schaubild dürfte auch weiterhin die Kurse auf Sicht der nächsten Wochen sanft nach unten drücken. Bis zur oberen Trendbegrennzung wäre allerdings noch Aufwärtsspielraum.



Auf Tagesbasis wird die Luft eher dünn. Der Anstieg ist als Aufwärtsreaktion auf die vorangegangenen Kursverluste zu sehen, und der Index ist an der Widerstandsmarke bei 10.200 Zählern angekommen. Der Stochastik, der zuletzt hervorragende Signal lieferte, hat zwar noch nicht im überkauften Bereich gedreht, doch viel Aufwärtsspielraum bleibt hier nicht mehr.

Anleger sollten daher trotz der nach oben durchbrochenen Mittellinie der Bollinger-Bänder (positiv) nicht darauf setzen, dass der Index auch die nächste Chartmarke bei 10.330 Punkten erreicht. Wahrscheinlicher ist ein Rücksetzer in der ersten Wochenhälfte.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 09.10.2004




In der vergangenen Woche führte der Dow die Charttechniker in die Irre: Mit einem kurzzeitigen Anstieg über den Widerstand bei 10.200 Punkten generierte er unter klassischen charttechnischen Gesichtspunkten ein Kaufsignal, nur um anschließend heftig abzusacken. Der Vergleich mit dem Vorwochenschluss zeigt ein Minus von 137,5 Punkten oder 1,3 Prozent.

Im mittleren Schaubild ist der kurzfristige Upmove zu Wochenbeginn nichts anderes als ein weiterer Test des intakten Abwärtstrendkanals. Was unter technischen Gesichtspunkten auch gut zu der Tatsache passt, dass der Index im oberen Schaubild weiterhin unter seiner 200-Tage-Linie bleibt.






Auf Tagesbasis lässt sich eine kurzfristige Abwärtstrendlinie einzeichnen, die von dem Hoch Anfang September ausgeht. Zusammen mit den nach unten gerichteten Indikatoren scheinen weitere Verluste nicht ausgeschlossen. Die nächste (schwache) Unterstützung wartet allerdings schon im Bereich um 10.000 Zähler, wo die Kurve auch Ende September nach oben drehte.
Sollte der Dow in den 4-stelligen Bereich abtauchen, können Anleger mit Puts auf einen Test des nächst tieferen Supports unterhalb von 9900 Punkten setzen.









Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 17.10.2004



In der vergangenen Woche taumelte der Dow 121,8 Punkte abwärts, was einem Minus von 1,2 Prozent entspricht.

Der Index kam damit wieder in der breiten Unterstützungszone bei 9900 Punkten an, wo er am Freitag zunächt nach oben abprallte. Im Schaubild auf Wochenbasis ergibt sich allerdings mittelfristig weiterer Abwärtsspielraum. Beide MACD-Indikatoren (auf Wochen- und Tagesbasis) deuten abwärts.






Die Konstellation im Stochastik Oszillator ist dafür eher bullish zu werten. Es fehlt zwar an einem klaren Kaufsignal, das sich mit einem schwungvollen Bruch der Signallinie ergeben hätte, doch zunächst deutet der Oszillator darauf hin, dass vorläufig ein Boden erreicht sein könnte.

Nach den ausgeprägten Kursverlusten der letzten Handelstage ist auch unter den Aspekten der klassischen Chartanalyse eine Konsolidierungsphase mit ruhigerem Fahrwasser wahrscheinlich.







Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 23.10.2004



Nach einer unerwartet kurzen Verschnaufpause ging es mit den US-Blue-Chips weiter bergab. Die vergangene Handelswoche endete mit einem Minus von 157,6 Punkten oder 1,8 Prozent.






Der außerordentlich schwache Handelsverlauf am Freitag führte den Dow auf ein neues Jahrestief. Der nächste Support ergibt sich aus dem mittleren Schaubild. Hier verläuft die untere Begrenzung des Abwärtstrendkanals bei aktuell 9633 Punkten.

Die Indikatoren zeigen nun eine deutlich überverkaufte Situation an, Anzeichen für eine untere Trendwende lassen sich jedoch noch nicht erkennen.









Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 30.10.2004



Mit einem satten Plus von 269,7 Punkten (2,76 Prozent) beendete der Dow seine Handelswoche, die ab Dienstag ganz im Zeichen einer heftigen Aufwärtsbewegung stand.

Gegen Ende der Woche ließ die Dynamik stark nach. Dies ist als Warnsignal zu verstehen. Auf mittlere Sicht deutet die Charttechnik ohnehin noch unverändert abwärts.






Positiv ist der Anstieg über die Mittellinie der Bollinger-Bänder zu werten. Auch der Umstand, dass sich der Index für die US-Schwergewichte wacker über der 10.000-Punkte-Marke hielt, ist erfreulich. Der MACD auf Tagesbasis konnte dank der jüngsten Entwicklung seine Signallinie überwinden und deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin.

Die kurzfristig überkaufte Lage beim Stochastik und vor allem der nahe Widerstand bei 10.100 Zählern dämpfen hingegen die Erwartungen. Damit dürfte sich eine zunächst abwartende Haltung durchsetzen. Anschließend muss sich zeigen, ob der Index erneut nach unten dreht (spekulatives Kaufsignal für Puts), oder die Marke von 10.100 Punkten überwindet. In diesem Fall wartet die nächste Widerstandsmarke allerdings schon im Bereich um 10.200.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 06.11.2004



Nach der Wahl ging es beim Dow steil bergauf. Der Dow überwand gleich mehrere Widerstände und schnellte um 360 Punkte oder 3,6 Prozent nach oben.

In den oberen Schaubildern ergibt sich damit erstmals seit Frühjahr wieder ein positives Bild: Zum einen überwand der Index seine 200-Tage-Linie, zum anderen brach er aus seinem mittelfristigen Abwärtstrend aus.






Auf Tagesbasis wird der gewaltige Kurssprung der letzten Tage erst richtig sichtbar. Am Donnerstag durchschritten die US-Blue-Chips die gesamte Spanne bis zum Widerstand bei 10.340 Zählern und lieferten bis zum Wochenschluss auch gleich noch die Etappe bis zur Chartmarke bei 10.400 Punkten nach.

Die Indikatoren zeigen zwar weiterhin eine überkaufte Lage an, doch das Verkaufsignal im Stochastik ist inzwischen vom Tisch. Damit erwies sich die an dieser Stelle geäußerte Einschätzung klar als zu vorsichtig. Sollte sich der Index über dem zurückeroberten Support bei 10.340 Punkten halten, bleibt die Lage insbesondere aufgrund der geänderten mittelfristigen Situation freundlich einzustufen. Die nächsten Widerstände verlaufen bei 10.400 und 10.500 Punkten (Juni-Hochpunkte).




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 14.11.2004




Die Blue Chips konnten die nach der US-Wahl gestartete Rally nach einer kurzzeitigen Verschnaufpause auch in der vergangenen Woche fortsetzen. Der Dow gewann gegenüber Vorwochenschluss 151,5 Punkte oder knapp 1,5 Prozent.
Damit nähert sich der Index dem mittelfristigen Widerstand, der sich aus den Hochkursen zu Jahresbeginn ableitet. Die Technik deutet darauf hin, dass diese Chartmarke bei ~10.750 Punkten auch erreicht wird. Für aufwärts tendierende Kurse sprechen die nach oben durchbrochene 200-Tage-Linie, der bei steigenden Umsätzen geknackte Abwärtstrend und der MACD auf Wochenbasis, der seine Signallinie überwinden konnte.






Im unteren Schaubild führten die beiden letzten Handelstage den Index nicht nur über die Widerstandszone oberhalb von 10.400 Zählern, sondern auch über die Hochs im Juni, was positiv zu werten ist.
Zur Vorsicht mahnt hingegen die stark überkaufte Situation, die unten durch beide Indikatoren angezeigt wird. Ein Rückschlag wird täglich wahrscheinlicher. Neutral wäre dabei ein Rückgang auf das Supportniveau um 10.400 Punkte einzuschätzen, was Anleger auf jeden Fall einkalkulieren sollten (ohne sich gleich von bestehenden Calls zu trennen). Negativ wäre es, wenn der Index auch unter die nächst tiefere Marke bei 10.340 Punkten fiele. Diese Marke bietet sich als Stopp-Loss-Schwelle an.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 20.11.2004




Der Dow ging mit einem Minus von 82,1 Punkten aus dem Handel. Das entspricht einem Rückgang von 0,8 Prozent gegenüber des Vorwochenschlusses.

Die US-Blue-Chips scheiterten damit in der Widerstandszone, die sich im Bereich von 10.660 Zählern herausgebildet hat. Dennoch bleibt der Tenor der beiden langfristigen Schaubilder positiv. Der Index hält sich über seiner 200-Tage-Linie und hat nach dem starken Anstieg seit Ende Oktober nur minimal korrigiert.






Auf Tagesbasis trübt allerdings der Bruch des steilen Aufwärtstrendes das Bild ein. Der MACD näherte sich damit auch prompt seiner Signallinie an. Sollte er darunterfallen, wäre dies negativ zu werten. So lange sich der Dow allerdings über dem Support bei 10.400 Punkten hält, bleibt die Chance, dass mit dem Rückschlag am Freitag nur eine Konsolidierungsphase auf dem erreichten Niveau eingeleitet wurde.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 27.11.2004




In der durch Thanksgiving verkürzten Handelswoche erholten sich die Kurse leicht. Der Dow kletterte in Trippelschritten aufwärts und gewann 65,3 Punkte oder 0,6 Prozent. Die Verluste des vorangegangenen Freitags konnte er damit noch nicht ganz ausgleichen - der erwartete Konsolidierungskurs setzte sich fort.

Die Blue Chips bewegen sich in der schmalen Spanne zwischen der Unterstützung bei 10.400 Punkten und dem Widerstandsbereich, der sich aus den Hochs zu Jahresbeginn herleitet. Dieser verläuft in der Spanne zwischen 10670 und 10750 Punkten.






Während die beiden oberen Schaubilder unverändert aufwärts deuten, bremst der MACD auf Tagesbasis die Erwartungen. Nur knapp behauptet er sich über seiner Signallinie, so dass die auf Basis der Unterstützung bei 10.400 Punkten eingerichteten Stoppkurse sicherheitshalber aufrecht erhalten werden sollten. Der Stochastik bewegt sich im neutralen Bereich.

Die nächsten Kaufsignale ergeben sich im Falle eines Ausbruchs über den jüngsten Hochpunkt bei ~10.600 und das Januar-Hoch bei ~10.750 Punkten.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 05.12.2004



Nach zunächst schwachem Auftakt beendete der Dow die vergangene Handelswoche mit einem Plus von 70 Punkten oder 0,7 Prozent. Damit dürften die zum Halten empfohlenen Calls wohl kaum im Wert explodiert sein, doch mit dem Anstieg wahrte der Index seine Chancen auf weitere Kursgewinne.

Im mittleren Schaubild näherten sich die US-Blue-Chips dem Widerstand bei 10.670 Punkten weiter an. Hier deutet der MACD (Wochenbasis) auf weiteres Aufwärtspotenzial.






Im unteren Chart konnte sich der Index noch nicht so recht von dem jüngsten Hoch bei 10.600 Zählern absetzen. Der aus technischer Sicht wünschenswerte schwungvolle Anstieg über die alten Hochs (der als Kaufsignal zu werten wäre) ist mit der aktuellen Situation also noch nicht gegeben. Call-Besitzer können das bestehende Stopp-Loss nun leicht nachziehen, beispielsweise auf ~10.500 Punkte, um die erreichten Gewinne gegen einen unerwarteten Kursverfall zu schützen. Insgesamt bleibt die Lage aber positiv einzuschätzen. Sollte der Dow zu Wochenbeginn wieder über 10.660 Zähler klettern, so wartet die nächste Widerstandszone im Bereich zwischen 10.670 und 10.750 Punkten.






Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 12.12.2004




Mit einem leichten Minus von 49 Punkten (ein Abschlag von 0,5 Prozent) beendete der Dow die vergangene Handelswoche. Dabei ging es in der ersten Hälfte zunächst abwärts bis zur Unterstützungszone oberhalb von 10.400 Punkten, und in der zweiten Wochenhälfte per Saldo wieder leicht nach oben.

Die US-Blue-Chips bewegen sich im charttechnischen Niemandsland zwischen 10.400 und 10.600 Zählern. So lange der Index nicht aus dieser Range ausbricht, lohnt ein Einstieg unter technischen Gesichtspunkten nicht.






Die weitere Marschrichtung ist derzeit völlig offen. Der Langfrist-MACD im mittleren Schaubild deutet nach wie vor aufwärts, während der MACD auf Tagesbasis noch unter seiner Signallinie verharrt (und damit eher abwärts deutet).

Für Anleger bleiben die Hoch- und Tiefpunkte dieses Monats entscheiden: Ein Ausbruch über 10.600 Punkte ist als kurzfristiges Einstiegssignal zu werten, während ein Abrutschen unter 10.400 Zähler ein Verkaufsignal wäre.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 18.12.2004





In der vergangenen Woche legte der Dow spürbar zu. Er gewann 106,7 Punkte (1 Prozent), wobei das Kursplus im Verlauf noch höher ausfiel, bevor der Index an der Widerstandszone um 10.700 Punkte scheiterte und zurückkam.

Im mittleren Schaubild ist der Ausbruchsversuch über die Widerstandslinie von 2002 gut zu erkennen. Hier deutet der MACD (auf Wochenbasis) unverändert aufwärts.






Auf Tagesbasis hinterließ die letzte (schwarze) Kerze vor allem beim Stochastik ihre Spuren. Dieser Indikator drehte im überkauften Bereich nach unten, so dass sich kurzfristig ein Verkaufsignal ergibt.

Auch der MACD konnte trotz des Anstiegs noch nicht über seine Signallinie klettern, so dass neue Jahreshochs aus technischer Sicht noch nicht auf der Tagesordnung stehen.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 09.01.2005

Chart seit 1982, 3-Jahres- und 6-Monats-Chart




Nachdem der Dow nach Weihnachten noch einmal kurzzeitig etwas zulegen konnte, setzten in den letzten beiden Handelstagen des Jahres 2004 spürbare Gewinnmitnahmen ein. Die US-Blue-Chips fielen prompt wieder unter die Unterstützungszone bei 10.700 Zählern zurück.

Dieses negative technische Signal wird zur Zeit noch vom Langfrist-MACD im mittleren Schaubild abgeschwächt. Dieser mittelfristige Indikator zeigt seit der Trendwende Anfang November 2004 unverändert aufwärts.






Auch das untere Schaubild lässt derzeit keinen einheitlichen Schluss zu. Nach den deutlichen Kursverlusten bewegt sich der Index nun kurzfristig seitwärts. Der nächst tiefere Support wartet erst bei ~10.400 Punkten, der nächste Widerstand im Bereich oberhalb von 10.700.

Während der MACD (auf Tagesbasis) weiterhin klar abwärts zeigt, deutet sich beim Stochastik Oszillator eine untere Trendwende an. Dieser Indikator liefert vor allem für kurzfristige Zeiträume von wenigen Tagen gute Ergebnisse. Schlüssig wäre daher ein zunächst freundlicher Wochenauftakt. Anschließend müsste sich zeigen, ob Anschlusskäufe den Dow über den Widerstandsbereich bei 10.700 Punkten zurückführen. Der MACD spricht aber eher für (erneut) bröckelnde Kurse im Wochenverlauf.






Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

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Dow-Analyse vom 16.01.2005



In der zweiten Januar-Woche gab der Dow weiter ab und fiel gegenüber Vorwochenschluss um 46 Punkte. Das entspricht einem Minus von 0,4 Prozent. Der Index nähert sich damit der 200-Tage-Linie von oben. Ein Fall unter diesen gleitenden Durchschnitt wäre negativ zu werten.
Im mittleren Schaubild bröckelten die US-Blue-Chips unter die Chartmarke bei 10.660 Punkten, die sich dadurch (einmal mehr) in einen Widerstand verwandelt. Auf Basis dieses Betrachtungszeitraums ist zumindest mit anhaltendem Konsolidierungsbedarf zu rechnen, weitere Kursrückgänge nicht ausgeschlossen.






Der Chart auf Tagesbasis präsentiert sich etwas versöhnlicher. Hier wartet die nächste Unterstützung bei 10.400 Zählern, und der Stochastik klettert wieder. Viel Aufwärtspotenzial ergibt sich freilich auch hier nicht. Die nächste (noch schwache) Widerstandsmarke kristallisierte sich in der letzten Woche bei 10.620 Punkten heraus und der MACD deutet abwärts. Spätestens im Bereich um 10.700 Punkten sollte eine mögliche kurzfristige Aufwärtsreaktion also aus technischer Sicht ein Ende finden.









Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz