bosch erwägt squeeze out bei buderus

cade · 08-05-2003, 20:30

das geht aber nur wenn die beim jetzigen angebot mehr als 95 %
bekommen. dann könnte es interessant werden.

viele gruesse

cade

Bosch erwägt Zwangsabfindung für Aktionäre

Buderus verschwindet womöglich vom Börsenzettel

Der Heizungsbauer Buderus soll nach der Übernahme durch Robert Bosch mittelfristig mit der Heiztechnik-Sparte des Autozulieferers ("Junkers") verschmolzen werden. Die im MDax notierte Aktie von Buderus soll möglicherweise vom Börsenzettel verschwinden.

Reuters STUTTGART. "Die Heiztechnikbereiche von Bosch und Buderus sollen mittelfristig zusammengeführt werden, wobei die Art dieser Zusammenführung noch zu untersuchen ist", heißt es in dem am Donnerstag veröffentlichten offiziellen Übernahmeangebot. Wenn Bosch am Ende der Annahmefrist am 13. Juni (12 Uhr) oder später mindestens 95 % der Buderus-Aktien angedient worden seien, werde man eine Zwangsabfindung für die restlichen Anteilseigner prüfen. Derzeit hat Bosch nach eigenen Angaben Zugriff auf 47,4 % der Anteile. Bosch bietet den übrigen Aktionären 29,15 € für ihre Aktien. Dieser Preis könne auch beim Squeeze-Out geboten werden, deutete Bosch an.

Die Commerzbank, der weitere zehn Prozent gehören, hat nach Angaben aus Unternehmenskreisen bereits Bereitschaft zum Verkauf ihrer Aktien signalisiert. Wenn alle Aktionäre das Angebot annehmen, kostet die Übernahme Bosch eigenen Angaben zufolge 1,516 Mrd. €, einschließlich aller Nebenkosten knapp 1,6 Mrd. €. Der Preis soll aus den mit 4,54 Mrd. € üppigen flüssigen Mitteln bezahlt werden. Bosch hatte mit dem Baukonzern Bilfinger Berger Anfang April bereits die Übernahme von 30,02 % der Buderus-Anteile für ebenfalls 29,15 € je Aktie vereinbart.

Bosch behalte sich vor, in der seit Donnerstag laufenden Übernahmefrist an der Börse weitere Buderus-Aktien zu kaufen. Konkrete Pläne gebe es aber nicht. Seit der Ankündigung seien nur 200 000 weitere Buderus-Anteile erworben worden, rund 0,3 % des Kapitals. Den Vollzug der Übernahme knüpft Bosch an eine einfache Mehrheit von 50 %. Weitere Bedingung sei die Zustimmung der europäischen Wettbewerbsbehörden bis zum 6. Januar 2004. Mit der Übernahme entstünde mit mehr als zwei Mrd. € Umsatz der größte Heiztechnik-Konzern Europas. Die Überschneidungen im Produktportfolio sind aber gering. Für die Buderus-Bereiche Guss und Edelstahl hat Robert Bosch eine Bestandsgarantie abgegeben. Der zweitgrößte Autozulieferer der Welt will mit der Übernahme von Buderus seine Abhängigkeit von der Autobranche reduzieren.

DE Mergers & Acquisitions M & A

OMI · 09-07-2003, 18:43

es ist wohl geschafft!

09.07.2003 19:28

Bosch hält 95,01 Prozent an Buderus - Squeeze-Out möglich

Frankfurt/Stuttgart, 09. Jul (Reuters) - Der Stuttgarter Autozulieferer Robert Bosch GmbH[ROBG.UL] hat sich nach Ablauf der zweiten Übernahmefrist 95,01 Prozent der Anteile an dem Wetzlarer Heiztechnikkonzern Buderus gesichert. Damit stünde einer Zwangsabfindung (Squeeze-Out) der übrigen Buderus- Aktionäre nichts mehr im Wege.

Wie aus einer Finanzanzeige in der Frankfurter Allgemeinen Zeitung (Donnerstagausgabe) hervorgeht, hat Bosch die für das Squeeze-Out notwendige Grenze von 95 Prozent knapp übertroffen. Nach Ende der ersten Einreichefrist lag der Bosch-Anteil noch bei 87 Prozent. Nun müssen noch die europäischen Kartellbehörden der Transaktion zustimmen, die Entscheidung wird für Donnerstag erwartet.

axh/fun

Quelle: REUTERS

cade · 10-07-2003, 07:44

danke für den hinweis haette ich sonst verpennt. strong buy .ich geh rein.

Stuttgart, 09. Jul (Reuters) - Der Stuttgarter
Autozulieferer Robert Bosch GmbH[ROBG.UL] hat sich nach Ablauf
der zweiten Übernahmefrist knapp die notwendige Mehrheit an dem
Heiztechnikkonzern Buderus gesichert, um dessen freie Aktionäre
zwangsweise abzufinden. Dies geht aus einer Finanzanzeige in der
Frankfurter Allgemeinen Zeitung (Donnerstagausgabe) hervor. Der
Brillen-Filialist Fielmann<FIEG.DE> steht damit vor der Rückkehr
in den Nebenwerte-Index MDax.
Mit 95,01 Prozent der Buderus-Anteile hat Bosch die Schwelle
von 95 Prozent quasi in letzter Minute übertroffen, die
Voraussetzung für das so genannte "Squeeze-Out" der übrigen
Aktionäre ist. Nun müssen noch die europäischen Kartellbehörden
der Transaktion zustimmen, die Entscheidung wird für Donnerstag
erwartet. Nach einem Bericht der "Börsen-Zeitung" will die
Kommission auf Auflagen verzichten und der Übernahme keine
Steine in den Weg legen. Mit der Übernahme entsteht der
umsatzstärkste Heizungshersteller Europas.
Bosch hatte mit einem Anteil von 87,5 Prozent sein primäres
Ziel, die Mehrheit an Buderus, mit dem Ende der ersten Frist am
13. Juni bereits erreicht. Bei mehr als 95 Prozent erwäge Bosch
aber ein Squeeze-Out, weil der Streubesitz für eine sinnvolle
Börsennotiz dann zu niedrig sei, hatte der weltweit zweitgrößte
Autozulieferer bereits zuvor betont. Wenige Stunden vor dem Ende
der zweiten Frist am vergangenen Freitag hatte die Beteiligung
noch nur knapp über 90 Prozent gelegen. Für eine Stellungnahme
war am Mittwochabend bei Bosch niemand zu erreichen.
Mit dem Überschreiten der 95-Prozent-Schwelle muss Buderus
nach den Regeln der Deutsche Börse<DB1Gn.DE> innerhalb von zwei
Handelstagen aus dem MDax genommen werden. Erster Nachrücker ist
die Fielmann-Aktie, deren Wiederaufnahme in den Index die Börse
kürzlich schon voreilig verkündet hatte. Ein Sprecher der Börse
wollte am Mittwoch noch nicht sagen, wann der Austausch erfolgen
werde. Der Börsenbetreiber wolle erst die Mitteilung von Bosch
abwarten. Verkündet die Deutsche Börse den Schritt am Donnerstag
noch vor Handelsbeginn, rückt Fielmann am kommenden Montag auf.
Bosch hatte 29,15 Euro je Buderus-Aktie geboten. Am Mittwoch
notierten die Anteilsscheine etwas fester bei 29,00 Euro. Bosch
will das Heizgeschäft von Buderus mit der eigenen Wärmetechnik
("Junkers") zusammenlegen. Mit diesem Schritt will Bosch sich
vom Kerngeschäft mit der Autobranche unabhängiger machen.
axh/ben/fun

cade · 10-07-2003, 07:48

Aktionärsschützer empfehlen den Buderus-Eignern, die Bosch-Offerte besser abzulehnen.

Düsseldorf - Seit Donnerstag läuft die Angebotsfrist der Robert Bosch GmbH an die freien Aktionäre der Buderus AG zur Übernahme von Buderus-Aktien für 29,15 Euro pro Stück.

Die Deutsche Schutzgemeinschaft für Wertpapierbesitz (DSW) hat dieses Angebot (läuft bis zum 27.Juni dieses Jahres) als nicht attraktiv eingestuft. "Bosch will die schlechte Börsenlage ausnutzen, um Buderus billig zu übernehmen, sagt DSW-Hauptgeschäftsführer Ulrich Hocker. Für die Anleger könne es sich durchaus rechnen, noch ein wenig abzuwarten.

Früheren Aussagen von Bosch-Chef Hermann Scholl zufolge strebt sein Unternehmen jedoch nicht unbedingt eine vollständige Übernahme und ein damit verbundenes Delisting von Buderus an. Laut Analysten könnte eine Aufstockung des Angebots somit nicht erforderlich sein.

Den Angebotsunterlagen zufolge plant Bosch ein Squeeze-out, falls mindestens 95 Prozent der Buderus-Aktionäre die Offerte annehmen. Da im MDax eine Mindestschwelle von fünf Prozent Streubesitz vorgeschrieben ist, könnte bei einer hohen Annahmequote die Börsennotierung der Buderus-Aktie eingestellt werden

OMI · 10-07-2003, 07:49

So "euphorisch"?

Du kennst ja meine Neugierde

- worin liegen Deine Hoffnungen, welche Kursvorstellungen hast Du?
Abgesichert sollte das Ganze ja nahezu perfekt sein.

cade · 10-07-2003, 07:50

Dividende für 2002: 0,70 Euro je Aktie

Vorstand und Aufsichtsrat der Buderus Aktiengesellschaft schlagen der Hauptversammlung am 11. Juni 2003 für das Geschäftsjahr 2002 eine gegenüber dem Vorjahr unveränderte Dividende in Höhe von 0,70 Euro je Stückaktie vor. Die Ausschüttungssumme beläuft sich damit auf insgesamt 44 Millionen Euro. Das gab Buderus heute im Anschluss an die Aufsichtsratssitzung bekannt.

Im Geschäftsjahr 2002 erzielte Buderus mit einem Konzernumsatz in Höhe von 1.860 Mio. Euro (2001: 1.928 Mio. Euro) ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 162 Mio. Euro. (2001: 186 Mio. Euro). Nach Berücksichtigung eines außerordentlichen Ergebnisses von 120 Mio. Euro ergibt sich ein Ergebnis vor Ertragsteuern von insgesamt 282 Mio. Euro und ein Jahresüberschuss in Höhe von 237 Mio. Euro. Das außerordentliche Ergebnis fasst die Effekte aus geänderten Bilanzierungs- und Bewertungsänderungen zusammen. Die Änderungen erfolgten vor allem im Hinblick auf die geplante Umstellung der Konzernrechnungslegung auf IAS.

Das Ergebnis je Aktie des Jahres 2002 stieg damit auf insgesamt 3,77 Euro und bereinigt um das außerordentliche Ergebnis auf 1,86 Euro (2001: 1,85 Euro).

Ausführliche Erläuterungen zum Geschäftsjahr 2002 wird Buderus am 23. April 2003 im Rahmen der Bilanzpressekonferenz veröffentlichen.

cade · 10-07-2003, 07:55

hallo omi,
jetzt hängts nur noch am kartellamt. aber anscheinend ist schon durchgesickert dass es klappt wie die boersenzeitung schreibt.
ich gehe erst mal von 37,-- euro aus. gewinn 2002 x 20. das risiko nach unten scheint mir doch kraeftig abgesichert. wenn die das squeeze out verlangen stellen könnte ich mir an der börse schon 32,-- euro vorstellen.

OMI · 10-07-2003, 07:57

Danke für die persönliche Einschätzung!

cade · 10-07-2003, 08:13

hat geklappt mit 29,15 auf xetra. frankfurt nicht viel los.

nokostolany · 10-07-2003, 08:31

was macht dich so sicher, daß es mehr gibt

Sollte Bosch durch das Angebot eine Beteiligung von 95% an Buderus erlangen, wird Bosch prüfen, von sämtlichen außenstehenden Aktionären die Veräußerung ihrer Aktien zu verlangen (sog. Squeeze-out). Die verbleibenden Aktionäre müssten dann ihre Aktien gegen Zahlung einer angemessenen Entschädigung abgeben. Diese Entschädigung kann dem Angebotspreis von EUR 29,15 entsprechen oder auch darüber oder darunter liegen.

cade · 10-07-2003, 08:57

sicher bin ich nicht aber es klingt recht interessant. bei einem kgv von 15 auf basis des gewinnes des letzten jahres denke ich ich es könnte in einem ertragswertgutachten ein höherer preis herauskommen.
allerdings wird es noch etwas dauern, siehe folgende nachricht.
natürlich empfehle ich mehrere solcher spekulationen gleichzeitig einzugehen wie es meine taktik ist. dann kann man auch einen
möglichen durchhänger verschmerzen.

Bosch - Noch keine Entscheidung über Squeeze-Out bei Buderus

Stuttgart, 10. Jul (Reuters) - Der Autozulieferer Robert
Bosch[ROBG.UL] hält sich eine zwangsweise Abfindung der freien
Aktionäre (Squeeze Out) von Buderus<BUDG.DE> weiter offen.
"Da ist noch keine Entscheidung gefallen", sagte ein
Bosch-Sprecher am Donnerstag in Stuttgart. Der Konzern prüfe
noch, ob er die restlichen 4,99 Prozent an Buderus gegen eine
Abfindung für die verbliebenen Aktionäre übernehmen wolle. Das
könne noch Wochen oder Monate dauern. Am Mittwochabend hatte
Bosch mitgeteilt, nach Ende der zweiten Einreichefrist 95,01
Prozent an dem Heiztechnik-Unternehmen zu halten. Ein Squeeze
Out ist bei mehr als 95 Prozent möglich.
axh/mit

nokostolany · 10-07-2003, 09:15

noch etwas hierzu, was mich etwas skeptisch stimmt:

Im Rahmen des Übernahmeangebots werden alle Buderus-Aktionäre gleich behandelt.
Würde Bosch innerhalb von 12 Monaten nach Ablauf der Annahmefrist außerhalb der Börse Aktien der Buderus AG zu einem höheren Preis als EUR 29,15 pro Aktie erwerben, wäre Bosch gesetzlich dazu verpflichtet, allen Aktionären, die das Übernahmeangebot angenommen haben, eine Ausgleichszahlung in Höhe des Differenzbetrages zum höheren Kaufpreis für die eingereichten Buderus-Aktien zu zahlen. Somit ist die Gleichbehandlung der Aktionäre auch nach Ablauf der Angebotsfrist sichergestellt.

cade · 10-07-2003, 09:29

nachdem es sich um ein freiwilliges angebot handelt gibt es beim squeeze out zu einem höheren preis keine nachbesserung. nur
bei einem erneuten freiwilligen angebot zu einem höheren preis oder bei börslichen oder ausserbörslichen erwerben zu höheren preisen bekommen die aktionäre die das angebot annehmen eine nachbesserung.

cade · 10-07-2003, 09:38

wenn jemand an eine nachbesserung der freiwilligen angebots glaubt dann kann er ja die wpknr 553242 kaufen. das sind die zum verkauf eingereichten stücke. da liegen noch gerade 14152 stuecke auf xetra mit 29,05. in ein paar tagen bekommt er 29,15 euro dafuer ausser das kartellamt macht noch einen strich durch die rechnung.

cade · 10-07-2003, 17:17

zumindest diese unsicherheit weg.

EU genehmigt Buderus-Übernahme durch Bosch

Brüssel, 10. Jul (Reuters) - Die Europäische Kommission hat
die Übernahme des Heiztechnik-Konzerns Buderus<BUDG.DE> durch
den Stuttgarter Autozulieferer Robert Bosch[ROBG.UL] genehmigt.
Dadurch entsteht der größte Heizungs-Bauer in Europa mit mehr
als zwei Milliarden Euro Umsatz.
Zwar stärke die Übernahme die Marktposition von Bosch (Marke
"Junkers") bei Heizungen in einigen europäischen Ländern, teilte
die Kommission am Donnerstag mit. "Aber die Untersuchungen haben
ergeben, dass es auch nach der Akquisition dort noch ausreichend
Wettbewerb gibt."
Mit einem Anteil von mittlerweile 95,01 Prozent an Buderus
kann Bosch die übrigen Kleinaktionäre von Buderus mit einer
Zwangsabfindung aus dem Unternehmen drängen und das Unternehmen
von der Börse nehmen. Eine Entscheidung darüber sei aber noch
nicht gefallen, erklärte Bosch am Donnerstag.