Euphorie wäre verfrüht
Von Volker Tietz
Wie schwankungsfreudig die Märkte zurzeit sind, hat diese Woche der Mittwoch eindrucksvoll gezeigt. Alle lauerten auf die Worte von US-Notenbankchef Ben Bernanke - und kaum waren sie verhallt, taten die Anleger so, als hätte „Big Ben“ zum Einstieg geläutet. Dabei hat er so viel Neues gar nicht erzählt.
Der Fed-Boss warnt lediglich – zum wiederholten Male – vor einer hohen Inflationsrate, die der US-Wirtschaft schaden könne. Auslöser der heftigen Aufwärtsbewegung war aber der Zusatz, dass die Kernrate (ohne Energie- und Nahrungsmittelpreise) in den kommenden Quartalen rückläufig sei. Damit dämpfte er die Befürchtungen vor weiteren Leitzinserhöhungen.
Wieder einmal zeigt sich, dass die Interpretation einer Nachricht wichtiger als die Nachricht selbst ist. Denn die Warnungen Bernankes vor einer hohen Inflation werden zwar scheinbar ausgeblendet, sind aber dennoch nicht zu unterschätzen. Der Blick auf die Kernrate ist schön und gut, aber wenn die Inflation bedingt durch hohe Energiepreise stark anzieht, wird auch der Fed-Chef das nicht ignorieren können. Aber angesichts der depressiven Stimmung der Investoren wurde diese Meldung als positiv aufgebauscht und verfehlte so die gewünschte Wirkung nicht. Man stelle sich mal vor, Bernanke hätte geäußert, dass die Inflation unter Kontrolle sei und eine Zinserhöhungspause am 8. August sicher ist. Wie stark wären dann die Indizes vor Freude nach oben gehüpft?
Aus Sicht der Charttechnik hat sich die Lage beim DAX deutlich verschlechtert. Ehe die Widerstände im Bereich 5560/5600 und 5640 Punkte nicht überwunden sind, kann aus kurzfristiger Betrachtungsweise nur von einer kleinen Bear-Market-Rally gesprochen werden.
Mein Fazit: Die weitere Entwicklung ist augenblicklich nur schwer vorherzusagen. Die Märkte sind angeschlagen, die Investoren durch die Gewalt im Nahen Osten, den hohen Ölpreis und auch durch schlechter als erwartete Quartalszahlen (z.B. von SAP, Yahoo und Samsung) mürbe gemacht. Die Gefahr, dass zumindest das Jahrestief noch einmal in Sichtweite kommt, ist durchaus vorhanden. Sollte aber der DAX schnell wieder auf mehr als 5650 Zähler klettern, dann sieht die Welt gleich wesentlich freundlicher aus.
Ein kurzer Ausblick auf die bedeutendsten Termine der Woche:
Unternehmen:
Montag: 24. Juli: Bell South QZ
Montag: 24. Juli: Fiat QZ
Montag: 24. Juli: Merck & Co. QZ
Montag: 24. Juli: Schering-Plough QZ
Montag: 24. Juli: Texas Instruments QZ
Dienstag, 25. Juli: 3M QZ
Dienstag, 25. Juli: Amazon.com QZ
Dienstag, 25. Juli: AT&T QZ
Dienstag, 25. Juli: BP QZ
Dienstag, 25. Juli: DAB bank QZ
Dienstag, 25. Juli: LVMH QZ
Dienstag, 25. Juli: Nissan QZ
Dienstag, 25. Juli: Sun Microsystems QZ
Dienstag, 25. Juli: Schering QZ
Dienstag, 25. Juli: Schwarz Pharma QZ
Dienstag, 25. Juli: UPS QZ
Dienstag, 25. Juli: Wolford QZ
Mittwoch, 26. Juli: Balda QZ
Mittwoch, 26. Juli: BBVA QZ
Mittwoch, 26. Juli: Biogen Idec QZ
Mittwoch, 26. Juli: Boeing QZ
Mittwoch, 26. Juli: General Motors QZ
Mittwoch, 26. Juli: GlaxoSmithKline QZ
Mittwoch, 26. Juli: Honda QZ
Mittwoch, 26. Juli: Lucent QZ
Mittwoch, 26. Juli: Matsushita Electric QZ
Mittwoch, 26. Juli: Merck KGaA QZ
Mittwoch, 26. Juli: MTU Aero Engines QZ
Mittwoch, 26. Juli: Nomura QZ
Mittwoch, 26. Juli: Peugeot Citroen QZ
Mittwoch, 26. Juli: Praktiker QZ
Mittwoch, 26. Juli: SGL Carbon QZ
Donnerstag, 27. Juli: Alcatel QZ
Donnerstag, 27. Juli: Arcelor QZ
Donnerstag, 27. Juli: AstraZeneca QZ
Donnerstag, 27. Juli: B.A.T. QZ
Donnerstag, 27. Juli: Canon QZ
Donnerstag, 27. Juli: DaimlerChrysler QZ
Donnerstag, 27. Juli: EADS QZ
Donnerstag, 27. Juli: Endesa QZ
Donnerstag, 27. Juli: Exxon Mobil QZ
Donnerstag, 27. Juli: France Telecom QZ
Donnerstag, 27. Juli: Grenkeleasing QZ
Donnerstag, 27. Juli: Hugo Boss QZ
Donnerstag, 27. Juli: Lufthansa QZ
Donnerstag, 27. Juli: NYSE Group QZ
Donnerstag, 27. Juli: Pirelli QZ
Donnerstag, 27. Juli: Renault QZ
Donnerstag, 27. Juli: Repsol QZ
Donnerstag, 27. Juli: Royal Dutch Shell QZ
Donnerstag, 27. Juli: Siemens QZ
Donnerstag, 27. Juli: Sony QZ
Donnerstag, 27. Juli: Telefonica QZ
Donnerstag, 27. Juli: Vivendi QZ
Donnerstag, 27. Juli: Vossloh QZ
Donnerstag, 27. Juli: VW QZ
Donnerstag, 27. Juli: Wincor Nixdorf QZ
Freitag, 28. Juli: Deutsche Postbank QZ
Freitag, 28. Juli: Eni QZ
Freitag, 28. Juli: Fuji Photo QZ
Freitag, 28. Juli: Linde QZ
Freitag, 28. Juli: Mazda QZ
Freitag, 28. Juli: Morphosys QZ
Freitag, 28. Juli: Software AG QZ
Konjunktur:
Dienstag, 25. Juli (16.00 Uhr): USA: Index Verbrauchervertrauen für Juli
Dienstag, 25. Juli (16.00 Uhr): USA: Verkauf bestehender Häuser für Juli
Mittwoch, 26. Juli (10.00 Uhr): Ifo-Geschäftsklima-Index für Juli
Mittwoch, 26. Juli (16.30 Uhr): USA: Rohöl- und Benzinlagerbestände
Mittwoch, 26. Juli (20.00 Uhr): USA: Beige Book der US-Notenbank
Donnerstag, 27. Juli (08.10 Uhr): GfK-Konsumklima-Indikator für August
Donnerstag, 27. Juli (14.30 Uhr): USA: Auftragseingang langlebiger Güter für Juni
Donnerstag, 27. Juli (14.30 Uhr): USA: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
Donnerstag, 27. Juli (16.00 Uhr): USA: Neubauverkäufe für Juni
Freitag, 28. Juli (14.30 Uhr): USA: BIP Q2
Freitag, 28. Juli (15.45 Uhr): USA: Index der Verbraucherstimmung der Uni Michigian für Juli
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche!
Volker.Tietz
@boerse-online.de
