Uwe Wagner - täglicher techn. Marktkommentar

[OMI]

04.12.2003 08:54


Technischer Marktkommentar vom 04. Dezember 2003

Allgemeine Beurteilung

Internationale Aktienindizes

Auf breiter Front setzten Europas Aktienmärkte im gestrigen Handelsverlauf ihre Aufwärtsimpulse der Vortage fort, wobei die Mehrzahl dieser Börsenbarometer neue Bewegungs- und Jahreshochs herausnahmen. Interessant hierbei ist der Sachverhalt, dass sich zumindest bisher auf der Aktienseite eine Eigendynamik entwickelt hat, die sich losgelöst von der bisher psychologisch wichtigen und in letzter Zeit verstärkt diskutierten Aufwärtsbewegung des EURO gegenüber dem USD entfaltete.

Lediglich in den US-Indizes konnte die Käuferseite per gestern nicht in vergleichbarer Form mithalten. Zwar wurden auch hier zunächst neue Jahreshochs markiert (Ausnahme hier der NASDAQ 100 Future), in den letzten Handelsstunden ließ der Kaufschub jedoch deutlich nach und Gewinnmitnahmen dominierten das Bild. Besonders in Mitleidenschaft wurden die Wachstumswerte-Indizes NASDAQ Comp. und NASDAQ 100 gezogen, aber auch der S& P 500 Index fiel ins Minus und schloss im Tagestief.

Bei der Beurteilung der US-Indexcharts fällt jedoch auf, dass die gestrige Reaktion überwiegend im unmittelbaren Bereich der aktuell gültigen Widerstandsebene sowohl im Dow Jones, aber auch in beiden NASDAQ´s auftrat, was hier die praktische Relevanz und analytische Bedeutung der jeweiligen oberen und "letzten" Widerstände unterstreicht. Konkret bedeutet dies, dass wir die gestrigen Kursreaktionen in den US-Aktienindizes durchaus als technisch bedeutender beurteilen müssen, als dies der Fall wäre, wenn sie in irgendeiner Phase einer intakten Aufwärtsbewegung im "widerstandsfreien" Raum aufgetreten wären.

Vergleichen wir die Entwicklung der Europa-Indizes mit der in den US-Börsenbarometern, fällt auf, dass letztere (mit Ausnahme des S& P 500 Index) ihre jüngsten Konsolidierungsbereiche noch nicht nachhaltig hinter sich lassen konnten. Es wurden zwar neue Intraday-Hochs markiert, aber auf Basis der Schlusskurse sind die oberen Begrenzungen der aktuell noch dominanten Konsolidierungsbereiche intakt.

In der Zusammenfassung bedeutet dies:

(1) für Europas Börsen gilt, dass hier wieder intakte primäre Aufwärtstrends gelten, die zwar kurzfristig ebenfalls jederzeit technische Reaktionen vollziehen können (besonders wahrscheinlich nach den Vorgaben aus Übersee), jedoch in ihrem Bestand vorerst nicht gefährdet sein sollten; streng genommen, sind es ja genau solche Reaktionen, die zumindest unter strategischen Gesichtspunkten für Zukäufe in bestehende Long-Positionen genutzt werden können, sofern sich eben diese Reaktionen nur innerhalb der berechneten und auch per heute neu anzupassenden minimalen Reaktionspotentiale abspielen;

(2) für die US-Indizes Dow Jones und beide NASDAQ´s gilt dagegen, dass hier die eigentlich übergeordnet geltenden Konsolidierungszonen ja noch nicht überwunden sind und somit noch immer von einer strategisch neutralen Gesamtverfassung der Märkte ausgegangen werden muss; für sich genommen ist dieser Sachverhalt zwar nicht unbedingt förderlich, aber auch noch nicht dramatisch; wichtig auch hier: wir beobachten das jeweilige Ausmaß der per gestern eingeleiteten Reaktionen in den US-Indizes; halten sich auch diese im Rahmen der Minimumkorrekturen, berechnet auf der Basis der jüngsten tertiären Aufwärtsimpulse, so haben wir weiterhin gute Chancen, auch hier eine potentielle Jahresend-Rallye oder wenigstens höhere Schlusskurse zum Jahresende zu sehen, als dies aktuell der Fall ist;

(3) bleiben die US-Indexkurse dagegen innerhalb ihrer noch gültigen übergeordneten Konsolidierungszonen, wird es spannend zu sehen, ob sich Europa abkoppeln kann, oder ob es auch "uns" in tieferes Fahrwasser zwingt;

Währungskurse

Auf der Währungsseite bleibt der USD aktuell weiterhin schwach. Mit einem Hoch bei 1.2127 USD markierte der EURO per gestern ein neues Hoch, von dem er sich heute wieder etwas nach unten hin bewegt. Gegenüber dem japanischen YEN näherte sich die US-Währung im gestrigen Handelsverlauf weiter der aktuell gültigen Unterstützung bei 107.59 an, befindet sich auf Wochenbasis jedoch unverändert in der aktuell gültigen Konsolidierungszone mit den Begrenzungen um 111.46 YEN (obere Begrenzung) und 107.59 YEN (untere Begrenzung).

Für die Währungsseite halten wir fest: bezogen auf den EURO, liegt uns hier in der Europa-Währung ein absolut intakter Aufwärtstrend vor, der in den verschiedenen Zeitfenstern (Primär-, Sekundär- und Tertiärtrend) Gültigkeit aufweist. Sollte es hier zu einer Reaktion kommen, orientieren wir uns wieder an den jeweiligen Reaktionspotentialen, bezogen auf die Wegstrecke des letzten Bewegungsimpulses. Angesichts des jüngsten Aufschwungs im gestrigen Handelsverlaufes, gelten für heute folgende Reaktionspotentiale:

1.2005 / 1.1986 Minimumkorrektur

1.1942 Normalkorrektur

1.1897 / 1.1879 Maximumkorrektur

Alle anderen technischen Einschätzungen bleiben gegenüber den vorangegangenen Beurteilungen unverändert: (1) keine weiteren aktuell gültigen Widerstände, (2) marktechnische Bestätigung des laufenden Trends und (3) damit Festhalten an einer strategisch optimistischen Erwartungshaltung für den EURO gegen USD.

Gegenüber dem YEN bleiben wir im USD strategisch neutral, und dies solange, wie sich die US-Währung nicht aus der o.g. Konsolidierungs- bzw. Schiebezone herausbewegt.

Rentenmärkte

Für die Rentenmärkte gilt aktuell ein Festhalten an den Aussagen der Vortage:

(1) gegenüber dem Bund-Future zeigen sich die US-T-Bond-Futures überaus stabil, zumindest was ihr strategisches Bewegungsverhalten betrifft; zwar zeigt uns auch hier der jeweilige Wochenchart noch intakte Abwärtstrends (gilt für Futures auf US-T-Bonds mit Laufzeiten von 10 und 30 Jahren), auffallend ist aber die nachhaltige Stabilisierung, Ausbildung einer breit gefassten Konsolidierungszone in beiden US-Futures, sowie eine nachhaltige Verbesserung der Markttechnik;

(2) im Bund-Future liegt uns auf Wochenbasis weiterhin ein intakter Abwärtstrend vor, der jedoch auf Tagesbasis ebenfalls deutlich an Dynamik verliert; die unverändert zu früheren Beurteilungen noch gültigen Chartmarken sind auf der Unterseite die Bereich um 111.28 / 111.24 als "letzte" sinnvolle Unterstützung, nach oben hin erwarten wir "alten" Widerstand in den Bereichen um 112.46 und 113.20 / 113.30;

(3) angesichts der gestrigen Entwicklung, definieren wir ein neues, bisher unbestätigtes potentielles Unterstützungsniveau im Bereich um 111.51, dem Tief vom letzten Dienstag;

Fazit

Grundsätzlich halten wir an unserer Erwartungshaltung eines sich abschwächenden, übergeordneten Abwärtstrends fest und rechnen aktuell kaum mit einer weiteren deutlichen Abschwächung der Renten-Futures. Unter Trading-Gesichtspunkten könnte man aktuell durchaus andenken, auf aktuellem Niveau spekulativ long zu gehen, mit Stop-Kurs knapp unterhalb der 111.24 und einem analytischen Aufwärtspotential in Richtung über 113. Beachten Sie hierbei aber bitte, dass uns noch kein konkretes technisches Kaufsignal vorliegt.

DAX

Widerstände: 3930 (Orientierungsmarke);

Unterstützungen: 3814, 3786 (untergeordnet), 3692 (untergeordnet), 3606 / 3594 / 3576;

Aktuelle, angepasste Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Aufwärtsimpuls:

3775 / 3760 Minimumkorrektur

3725 Normalkorrektur

3690 / 3675 Maximumkorrektur

Mit einem kräftigen Schub und einem neuen Hoch im Kursverlauf auf Jahresbasis (3875), ging der DAX in den gestrigen Feierabend. Technisch gesehen bleibt damit die allgemeine charttechnische Entwicklung unverändert zu den Aussagen der Vortage:

- weiterhin liegt uns ein intakter Aufwärtstrend in allen drei sinnvollen Zeitfenstern vor (Primär-, Sekundär- und Tertiärtrend);

- Widerstände lassen sich auf der Oberseite aktuell kaum sinnvoll herleiten, hier argumentieren wir mit Orientierungsmarken – die nächst höhere liegt im Bereich um 3930 Indexpunkte;

- Unterstützung erwarten wir im Bereich um 3818 als wichtiges Auffangniveau;

- markttechnisch wird die aktuelle Aufwärtstendenz bestätigt, somit lässt sich aktuell auch weiterhin eine optimistische Erwartungshaltung noch immer rechtfertigen;

- in der praktischen Konsequenz bleiben wir unter strategischem Blickwinkel auch weiterhin im DAX positioniert und ziehen den Stop-Kurs hierfür auf ein Niveau knapp unterhalb der errechneten Minimumkorrektur nach; dies wäre knapp unterhalb der 3760 Indexpunkte;

- strategisch ausgerichtete Zukäufe tätigen wir nur in die Reaktion hinein, alle anderen Aktivitäten beschränken wir auf das Day Trading-Fenster;

- im kurzfristigen Handelsbereich sollte für heute durchaus mit einer technischen Reaktion (zumindest in den ersten Stunden) gerechnet werden; beachten Sie bitte, dass der DAX kurzfristig als überkauft bezeichnet werden kann; unsere kurzfristig ausgerichteten, modifizierten Oszillatoren bewegen sich aktuell in ihren jeweiligen oberen Extrembereichen, bzw. nahe dran, ohne bisher jedoch konkrete Verkaufssignale gegeben zu haben;

EURO STOXX 50

Widerstände: 2728 (Orientierungsmarke), 2876 / 2880 (Orientierungsmarke);

Unterstützungen: 2673 / 2668, 2653 (untergeordnet), 2605 (untergeordnet), 2530, 2467, 2454;

Aktuelle, angepasste Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Aufwärtsimpuls:

2643 / 2634 Minimumkorrektur

2614 Normalkorrektur

2595 / 2586 Maximumkorrektur

- neues Bewegungs- und Jahreshoch im EUROSTOXX 50 mit 2699 Indexpunkten;

- auch hier liegt uns ein intakter Aufwärtstrend in allen sinnvollen Zeitfenstern vor (Primär-, Sekundär- und Tertiärtrend); Widerstände lassen sich auf der Oberseite aktuell nicht definieren, hier markieren wir Orientierungsmarken in den Bereichen um 2728, darüber im Bereich um 2876 / 2880;

- Unterstützung erwarten wir im Bereich um 2673 / 2668 als übergeordnetes Niveau, mit untergeordneten Unterstützungsniveaus rechnen wir in den Bereichen um 2653 und 2605;

- markttechnisch wird der aktuelle Aufschwung bestätigt, somit lässt sich bis hierher aus strategischer Sicht ein Festhalten an einer optimistischen Erwartungshaltung rechtfertigen;

- in der praktischen Konsequenz bleiben wir strategisch long positioniert, den Stop-Kurs hierfür orientieren wir jetzt knapp unterhalb des neu errechneten minimalen Reaktionspotentials bei 2634 Indexpunkten;

- strategische Zukäufe tätigen wir nur in die Reaktion hinein, sofern sich diese oberhalb des errechneten minimalen Reaktionspotentials hält;

- Trading-Schwerpunkt liegt im taktischen Bereich; beachten Sie bitte, dass auch der EURO STOXX 50 kurzfristig als leicht überkauft angesehen werden kann; ein konkretes Verkaufssignal liegt uns allerdings noch nicht vor;

SMI

Widerstände: 5445 (steht zur Disposition);

Unterstützungen: 5385, 5360, 5346, 5266, 5160;

Aktuelle, angepasste Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Aufwärtsimpuls:

5335 / 5319 Minimumkorrektur

5282 Normalkorrektur

5245 / 5230 Maximumkorrektur

Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag!

Uwe Wagner arbeitet seit 1998 im Nostrohandel in Futures und Einzelaktien bei der Deutschen Bank in Frankfurt und zeichnet seit 2000 verantwortlich für die technische Analyse und den Einsatz technischer Handelssysteme.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.


Quelle: FINANZEN.NET