Bullen leiden unter Schwindsucht
Von Volker Tietz
Es sind in dieser Woche Sachen passiert, die kann man sich kaum vorstellen: Mittlerweile sind drei Offene Immobilienfonds quasi zu Geschlossenen mutiert und in Tokio passieren Dinge, die es in der 57-jährigen Geschichte der Börse noch nie gegeben hat.
Doch der Reihe nach: Nach der Schließung des Grundbesitz-Invest der Deutschen Bank Mitte Dezember ereilt jetzt gleich zwei KanAm-Produkten das gleiche - nennen wir es - Missgeschick. Ausschlaggebend war die Verkaufsempfehlung einer Rating-Agentur. Wenngleich diese Vorkommnisse noch nicht heißen, dass man so schnell wie möglich zum Ausgang rennen muss, wirft es doch einen Schatten auf die Branche, die in den vergangenen Zeiten der Niedrigzinsen eine attraktive Anlagealternative zu sein schien.
Aber der Hammer kommt aus Nippon: Die weltweit zweiwichtigste Börse kann täglich neun Millionen Orders und 4,5 Millionen Transaktionen verarbeiten - und doch ging am Mittwoch nichts mehr. Auslöser war die Verhaftung des Firmenchefs von Livedoor, einem Internetportal. Der Tokioter Handelsplatz schloss vorzeitig, weil die Handelskapazitäten 20 Minuten vor Börsenschluss ausgeschöpft waren. Der Schneeballeffekt löste eine Welle von Panikverkäufen aus. Insgesamt wurde durch den Abgabedruck innerhalb von drei Tagen 250 Milliarden Euro vernichtet, was dem Bruttoinlandsprodukt von Schweden entspricht. Damit so ein Desaster nicht wiederum vorkommt, wurde der Nachmittagshandel ab Donnerstag um eine halbe Stunde verkürzt.
Selbst Japans Ministerpräsident Junichiro Koizumi schaltete sich ein, was man durchaus verstehen kann: Der Imageschaden ist eklatant. Es ist auch schwierig zu vermitteln, wenn Anleger verkaufen möchten und es heißt: "Versuchen Sie bitte morgen erneut ihr Glück. Heute sind die Kapazitäten ausgeschöpft." Das mag bei Obst und Gemüse gehen, aber bei Wertpapieren ist es eher kritisch. Daher überrascht es nicht, wenn die Tokyo Stock Exchange unverzüglich mitteilt, ihre Kapazität bis Ende des Jahres um 80 Prozent ausweiten zu wollen.
Durch die beschriebenen Vorkommnisse ist auch die Stimmung beim DAX-Sentiment schlagartig gekippt. Nur noch 40 Prozent Bullen sind an Bord, Gewinnmitnahmen und eine abwartende Haltung zeigen sich auch hier. Dennoch finde ich es beeindruckend, wie sich der deutsche Leitindex schlägt. Die Grundstimmung bleibt positiv, ansonsten wäre der Einbruch wesentlich stärker ausgefallen. Es ist eher die Zeit der Schnäppchenjäger, die jede Konsolidierung nutzen, um billig(er) einzusteigen.
Dieser Wagemut könnte auch durchaus belohnt werden, denn der Trend bleibt intakt und aufwärts gerichtet. Sicherlich kann es nicht schaden, wenn man zurzeit etwas vorsichtiger agiert, denn ein Test der Marke von 5360 Punkten oder sogar ein Unterschreiten ist durchaus möglich, doch insgesamt dürfte der Blue-Chip-Index im Bereich zwischen 5200 und 5300 Punkten einen relativ sicheren Auffangbereich haben.
Mein Fazit: Die Barriere bei 5440 Punkten könnte den DAX darin hindern, kurzfristig wider nach oben zu blicken. Auch der Abwärtstrendkanal bei 5460 Zählern stellt danach einen Widerstand dar. Deshalb sollte man kurzfristig noch vorsichtig sein. Aber da der Trend intakt ist, besteht zurzeit kein großer Anlass zur Sorge, sofern die in der Vorwoche beschriebenen externen Einflüsse ausbleiben. Ein Auge sollte man auf den Ölpreis haben, der sich wieder der Marke von 70 Dollar je Barrel nähert. Das ist ebenso ein Warnzeichen wie die Quartalszahlen der US-Firmen, die nicht sonderlich überzeugten.
Entscheidende Bedeutung für die nächsten Monate könnte aber die Fed-Sitzung Ende des Monats haben, die mit dem Amtsende von US-Notenbankchef Alan Greenspan zusammenfällt. Die 14. Anhebung der Leitzinsen wird erwartet, aber wenn dann der Gipfel erreicht ist, könnte sich dies positiv auf die Wall Street niederschlagen. Und dann könnte in diesem Jahr die Welt-Leitbörse mal wieder das Zugpferd für die anderen Börsenplätze sein.
Ein kurzer Ausblick auf die bedeutendsten Termine der Woche:
Unternehmen:
Montag: 23. Januar: American Express QZ
Montag: 23. Januar: Bank of America QZ
Montag: 23. Januar: Ford QZ
Montag: 23. Januar: Loewe QZ
Montag: 23. Januar: Royal Philips QZ
Montag: 23. Januar: Siebel Systems QZ
Dienstag, 24. Januar: 3M QZ
Dienstag, 24. Januar: DuPont QZ
Dienstag, 24. Januar: Infineon Technologies QZ
Dienstag, 24. Januar: Johnson & Johnson QZ
Dienstag, 24. Januar: MVV Energie Bilanz-PK
Dienstag, 24. Januar: Sun Microsystems QZ
Dienstag, 24. Januar: Wincor Nixdorf QZ
Mittwoch, 25. Januar: Abbott Laboratories QZ
Mittwoch, 25. Januar: Qualcomm QZ
Mittwoch, 25. Januar: SAP QZ
Donnerstag, 26. Januar: Amgen QZ
Donnerstag, 26. Januar: AT&T QZ
Donnerstag, 26. Januar: BB Biotech QZ
Donnerstag, 26. Januar: Caterpillar QZ
Donnerstag, 26. Januar: Eli Lilly & Co. QZ
Donnerstag, 26. Januar: General Motors QZ
Donnerstag, 26. Januar: Honeywell QZ
Donnerstag, 26. Januar: IDS Scheer QZ
Donnerstag, 26. Januar: Microsoft QZ
Donnerstag, 26. Januar: Nokia QZ
Donnerstag, 26. Januar: Saint-Gobain QZ
Donnerstag, 26. Januar: Siemens QZ
Donnerstag, 26. Januar: Verizon Communications QZ
Freitag, 27. Januar: Grenkeleasing Bilanz-PK
Freitag, 27. Januar: Porsche QZ
Freitag, 27. Januar: Procter & Gamble QZ
Konjunktur:
Montag, 23. Januar (16 Uhr): USA: Index der Frühindikatoren für Dezember
Mittwoch, 25. Januar (10.00 Uhr): ifo-Geschäftsklimaindex für Januar
Mittwoch, 25. Januar (16.00 Uhr): USA: Verkauf bestehender Eigenheime
Mittwoch, 25. Januar (16.30 Uhr): USA: Rohöl- und Benzinlagerbestände
Donnerstag, 26. Januar (14.30 Uhr): USA: Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter
Freitag, 27. Januar (8.10 Uhr): GfK-Konsumklimaindikator für Februar
Freitag, 27. Januar (14.30 Uhr): USA: Bruttoinlandsprodukt Q4
Freitag, 27. Januar (16.00 Uhr): USA: Verkauf neuer Eigenheime
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche!
Volker.Tietz
@boerse-online.de
