Dow Jones-Analyse -- Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 24.05.2003
Chart seit 1982, 3-Jahres- und 6-Monats-Chart



Gleich am Montag der vergangenen Handelswoche rutschte der Dow auf die an dieser Stelle genannte Marke von 8500 Punkten ab. Bis zum Freitag "berappelten" sich die Standardwerte und eroberten etwa die Hälfte des eingebüßten Terrains zurück. Im Wochenvergleich bleibt daher ein moderates Minus von 77,6 Punkten oder 0,9 Prozent.





Noch haben sich dadurch die beiden oberen Schaubilder nicht zu sehr eingetrübt, als dass von einer sich abzeichnenden oberen Wende gesprochen werden kann. Aber die lange Lunte der jüngsten Wochenkerze vermittelt Anlegern eine Idee, wie schnell sich das ändern könnte.

Wir raten daher weiter zu einer abwartenden Haltung, wobei im Gegensatz zur Vorwoche nicht nur der immer wieder genannte Widerstandsbereich unterhalb von 8800 Punkten als potenzieller Auslöser für den Kauf von Calls zu beobachten ist, sondern erstmals auch wieder die Unterstützung bei 8500 Punkten als Entscheidungshilfe für ein Verkaufsignal (Puts) in Frage kommt.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Update vom 28.05. (Kurzfristchart aktualisiert):

Mit einem (feiertagsbedingt erst am Dienstag) einsetzenden fulminanten Wochenauftakt stieß der Dow erneut bis an den Widerstandsbereich bei 8800 Punkten vor. Bis zur Wochenmitte schnupperten die Blue Chips im Tagesverlauf auch kurzzeitig Höhenluft, konnten sich jedoch von der Chartmarke noch nicht lösen. Sollte die positive Stimmung zu Schlusskursen über 8800 Punkten führen, liegt der nächste Widerstand oberhalb von 9000 Punkten.

Der Stochastik zeigt allerdings, dass der Markt als kurzfristig überkauft angesehen werden muss.


Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 01.06.2003

In der vergangene Börsenwoche trieben Käufe den Dow um 248,9 Punkte oder 2,9 Prozent nach oben. Das mittlere Bild zeigt, dass sich der Index damit der Widerstandsmarke zwischen 8940 und 9050 Punkten nähert, die im August und November letzten Jahres jeweils die Aufwärtsentwicklungen bremste. Würde der Dow über diesen Bereich vorstoßen, wäre das als sehr positives Signal zu klassifizieren.



Die Erfahrung zeigt aber, dass wichtige Chartmarken meist nicht im ersten Anlauf geknackt werden, so dass sich das kurzfristige Potenzial auf etwa 150-200 Punkte beschränkt. Das untere Schaubild zeigt ein verhalten freundliches Bild. Die Kursgewinne am Freitag trieben die Blue Chips über die Widerstandszone unterhalb von 8800 Punkten. Der Stochastik hingegen zeigt ein Verkaufsignal. Ein leichter Rücksetzer bis an den unteren Rand der aktuellen Chartmarke bei 8730 Punkten würde die Aussichten nicht eintrüben. Fällt der Dow unter diese Marke, deutet die Technik hingegen abwärts.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 07.06.2003

Die US-Blue Chips nutzten die vergangene Woche für eine steile Kletterpartie ohne größere Rückschläge. Im Vergleich der Freitagsschlusskurse bleibt ein Plus von 212,5 Punkten oder 2,4 Prozent.

Positiv fällt im ersten Schaubild der inzwischen deutliche Bruch des gleitenden 200-Tage-Durchnitts auf. Auf Wochenbasis (mittlerer Chart) kommt nun die obere Begrenzung des Abwärtstrendkanals bei aktuell 9400 Punkten ins Visier. Der Langfrist-MACD zeigt noch keine Anzeichen von Schwäche.



Das untere Schaubild verdeutlicht, dass nach dem zunächst klaren Bruch der Widerstandszone oberhalb von 9000 Punkten dann wochenendbedingte Gewinnmitnahmen einsetzten. Diese drückten den Index dann punktgenau in diese charttechnisch relevante Zone zurück. Der Intra-Day-Vorstoß bis auf 9215,9 Punkte ist aber als "Türöffner" zu werten, auch wenn nach den Kursgewinnen der letzten 2 Wochen eine Konsolidierung auf dem erreichten Niveau immer wahrscheinlicher wird.

Der MACD konnte sich in der ersten Juniwoche weiter von seiner Signallinie lösen und zeigt damit weiterhin grünes Licht. Das drohende Verkaufsignal im Stochastik sollten Anleger aufgrund der Trendstärke der letzten 2 Wochen nicht überbewerten.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 14.06.2003

Der Dow nutzte die vergangene Woche, um die Widerstandsmarke unterhalb von 9080 Punkten zu überwinden. Gemessen an den Wochenschlusskursen bleibt ein Plus von 54,3 Punkten oder 0,6 Prozent.

Trotz des leichten Kursrückgangs am Freitag zeigt die Technik damit weiter aufwärts. Das mittlere Schaubild legt einen weiteren Anstieg bis an den oberen Rand des breiten Abwärtstrendkanals bei ~9400 Zählern nahe.



Das Schaubild auf Tagesbasis unterstützt diese Einschätzung. Hier lässt sich seit dem Zwischentief im Mai ein kurzfristiger Aufwärtstrend einzeichnen, auf den der Dow zuletzt wieder aufsetzte. Ein Bruch dieser Linie bei aktuell ~9110 Punkten wäre leicht negativ zu werten. Nach dem Kursanstieg der letzten Wochen wäre dieses Szenario als Auftakt einer Seitwärtsbewegung zu deuten. Calls sollten dann sicherheitshalber veräußert werden, obwohl ein schneller Kursrutsch in den Bereich unter 9000 Punkte wenig plausibel erscheint. Der MACD nähert sich zwar seiner Signallinie, ein Verkaufsignal liegt aber indikatorseitig nicht in der Luft.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[OMI]

Update vom 18.06. (Kurzfristchart aktualisiert):

Bis zur Wochenmitte trieben Käufe den Dow weiter nordwärts. Der im Mai begonnene Aufwärtstrend bleibt intakt, doch der nach unten drehende MACD (sowie auch der in Trendphasen allerdings weniger relevante Stochastik) mahnen nun zur Vorsicht. Für Call-Besitzer empfiehlt sich das Nachziehen des Stopp-Loss auf die Trendlinie bei ~9200 Punkten.


Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 21.06.2003

In der vergangenen Handelswoche konnte der Dow das im Mai begonnene Anstiegstempo nicht mehr halten. Der Vergleich der Freitagsschlusskurse weist dank dem starken Kursanstieg am Montag zwar einen Wochengewinn von immerhin 83,6 Punkten aus (plus 0,9 Prozent), doch die Charttechnik legt nun zumindest eine Konsolidierung nahe.

Während im langfristigen Schaubild noch keine Anzeichen von Schwäche erkennbar sind, zeigt der Chart auf Wochenbasis, dass bei rund 9400 Punkten die obere Begrenzung des mittelfristigen Abwärtstrendkanals wartet. Diese Linie wurde in der vergangenen Woche schon fast erreicht und dürfte nicht im ersten Anlauf zu knacken sein. Immerhin zeigt der mittelfristige MACD (Wochenbasis) noch keine Anzeichen einer Trendwende.



Im unteren Schaubild deutet sowohl die Charttheorie (gebrochener Aufwärtstrend) als auch die Indikatoren auf ein Ende der Rally. Der MACD steht mit dem Bruch seiner Signallinie kurz vor einem Verkaufsignal, der für kurzfristige Prognosen relevante Stochastik hat sein Ausstiegssignal bereits vollendet.

Damit ist nun zumindest mit einer Seitwärtsbewegung zu rechnen. Die nächst tiefere Unterstützung liegt im Bereich um 9040 Punkten. Hier verläuft auch das mittlere Bollinger Band. Ein Fall unter diese Zone wäre negativ zu werten. Nach oben begrenzt sowohl das Hoch der Vorwoche (~9350 Punkte) als auch die genannte mittelfristige Abwärtstrendlinie bei 9400 Punkten die Fantasie.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Update vom 25.06. (Kurzfristchart aktualisiert):

Bis zur Wochenmitte fiel der Dow bis auf 9000 Punkte zurück, und unterschritt damit die an dieser Stelle genannte Marke von 9040 Zählern. Der MACD zeigt nun klar abwärts. Allein die überverkaufte Situation beim Stochastik macht noch etwas Hoffnung auf eine kurzfristige Aufwärtsreaktion. Noch ist auch keine Topbildung erkennbar.

Damit könnten sich die Bullen kurzfristig noch einmal durchsetzen. Zu Call-Käufen lädt die Situation aber nicht ein. Nächst tieferer Support: 8800 Punkte.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 28.06.2003


Die vergangene Woche stand bei den US-Standardwerten ganz im Zeichen des Kampfes um die Unterstützung bei 9040 Punkten. Der Vergleich der Freitagsschlusskurse zeigt einen Verlust von 211,7 Punkten oder 2,3 Prozent.

Auf Wochenbasis ist der jüngste Rückgang knapp unter die 9000er-Marke als nicht sonderlich besorgniserregend zu werten. Der eingezeichnete Unterstützungsbereich beginnt bei etwa 8940 Punkten.



Auf Tagesbasis ist hingegen mit dem Kursrutsch am Freitag eine charttechnische Entscheidung über die kurzfristig zu erwartende Marschrichtung gefallen: abwärts bis in den Bereich des nächsten Supports zwischen 8700 und 8800 Punkten. Dort verläuft auch das untere Bollingerband, das oft nach dem Bruch der Mittellinie als Kursziel dient. Der MACD stützt diese Einschätzung. Hoffnung auf eine ganz kurzfristige Erholung gibt der Stochastik, der im überverkauften Bereich vor einem Kaufsignal steht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der steile Anstieg seit Ende Mai eine weitergehende Konsolidierung wahrscheinlich macht. Für eine deutliche Abwärtsbewegung fehlt allerdings Diese Einschätzung wird durch den Bruch der Unterstützung am Freitag gestützt. Als Kursziel kommt am ehesten der Bereich unterhalb von 8800 Punkten in Betracht.
Entwarnung kann nur gegeben werden, wenn es dem Dow gleich zu Wochenbeginn gelingt, die Chartmarke bei 9040 Punkten deutlich hinter sich zu lassen





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 05.07.2003

Die durch den Feiertag am Freitag verkürzte Börsenwoche brachte den US-Blue Chips einen leichten Kursanstieg um 81,2 Punkte oder 0,1 Prozent. Der per Saldo wenig veränderte Indexstand täuscht allerdings, was das Geschehen am Markt betrifft. Zunächst verlor der Dow erheblich an Terrain und sackte im Tief bis auf 8871 Punkte ab. Anschließend kletterte er wieder über die Chartmarke im Bereich von 9040 Punkten zurück, die er trotz der Gewinnmitnahmen am Freitag auch halten konnte.

Das lang- und mittelfristige Schaubild zeigen nun eine neutrale Situation. Die jüngste Wochenkerze behauptet sich in der eingezeichneten Unterstützung um 9000 Zähler, wobei der kurze Ausflug in tiefere Kursregionen negativ zu werten ist. Auch der Langfrist-MACD auf Wochenbasis nähert sich seiner Signallinie. Bricht der Dow erneut unter die 9000er Marke, ergibt sich deutliches Rückschlagspotenzial.



Auf Tagesbasis zeigt sich, dass sich der Index unmittelbar auf seiner Unterstützung befindet. Ein erneuter Kursverfall unter 9040 Punkte (Schlusskursbasis) würde daher einen Test der nächst tieferen Unterstützung unterhalb von 8800 Punkten nahelegen. Allerdings zeigte der letzte Bruch der Unterstützung, dass die bullishen Marktkräfte noch relativ stark sind.

Nach oben bleibt der Spielraum auf das letzte Hoch bei 9330 Punkten beschränkt



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 12.07.2003

Die vergangene Handelswoche stand beim Dow ganz im Zeichen der Unterstützung bei 9000 Punkten. Einem kurzen Höhenflug am Montag folgten abbröckelnde Notierungen. Dank des freundlichen Ausklangs am Freitag legte der Index gegenüber Vorwochenschluss um 49,4 Punkte zu. Das entspricht einer Steigerung von 0,5 Prozent.

Im langfristigen Schaubild hat sich mit dieser Veränderung nichts sichtbares getan. Das mittlere Schaubild wird weiterhin von dem übergeordneten Abwärtstrendkanal dominiert, dessen obere Begrenzung knapp unterhalb von 9400 Punkten verläuft.



Das untere Schaubild lässt am ehesten auf fallende Notierungen schließen:
Zwar hielt die schmale Unterstützung im Bereich von 9040 Punkten bis zuletzt, doch sowohl der MACD als auch der Stochastik deuten abwärts. Ein erstes Verkaufsignal ergäbe sich mit einem Unterschreiten der 9000er-Marke. Sollten die Kurse auch unter das Zwischentief von Anfang Juli sinken, wären die Kursspitzen bei 9350 und 9230 Punkten als Doppeltop zu werten. Nach oben bleibt wenig Luft. Der nächste Widerstand liegt beim letzten Hoch im Bereich von 9230 Punkten.




Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 19.07.2003


In der vergangenen Börsenwoche hielt sich der Dow trotz zunächst aufkommenden Verkaufsdrucks über der Marke von 9040 Punkten. Per Saldo verbleibt ein leichter Gewinn von 68,6 Punkten (0,8 Prozent) gegenüber dem Schlusskurs am letzten Freitag.

Damit hat sich aus technischer Sicht kein entscheidender Puls ergeben. Das mittlere Schaubild zeigt, dass der Index weiterhin in seinem Abwärtstrendkanal verharrt. Erst Kurse über 9400 Punkten würden hier für eine Besserung der Aussichten sprechen.




Auf Tagesbasis deuten die Indikatoren trotz des Kursgewinns am Freitag noch abwärts. Verhalten wäre es zu werten, wenn dem Dow nun der Sprung über die Hachs der letzten 2 Wochen gelänge, die intra-day bei etwa 9260 Punkten lagen. Dann käme aber auch schon der Widerstand bei 9320 Punkten ins Visier, der sich aus dem Juni-Hoch herleiten lässt. Nach oben bleibt die Kursfantasie damit weiterhin stark eingeschränkt.

Insbesondere für spekulativ eingestellte Anleger erscheint es reizvoller, auf erneut fallende Kurse zu setzen. Die Voraussetzung für einen solchen Trade wäre ein nur verhaltener Wochenauftakt, der den Dow nicht über 9260 Punkte führt. Ein erneuter Test der Marke von 9040 Punkten wäre in diesem Fall wahrscheinlich.



Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[OMI]

Update vom 23.07. (Kurzfristchart aktualisiert):

Nicht unerwartet sackte der Dow am Montag ab. Nach Erreichen der genannten Unterstützung drehte der Markt wieder nach oben - zur Wochenmitte findet sich der Index für die US-Blue Chips wieder auf dem Niveau (und technisch in der gleichen Lage) wie zum Vorwochenschluss.

Durch die Seitwärtsbewegung seit Anfang des Monats beginnt sich eine Rechteckformation zwischen der Unterstützung bei ~ 9040 und ~ 9230 Punkten heraus zu kristallisieren. Ein Ausbruch aus dieser Range könnte sich als Hinweis auf die weitere Marschrichtung erweisen. Falls es dem Dow gelingen sollte, weiter aufwärts zu marschieren, bliebe allerdings das Juni-Hoch als Widerstand bestehen, so dass Anleger selbst bei Kursen über 9230 Punkten mit dem Kauf von Calls zuwarten sollten.

Ganz kurzfristig operierende Spekulanten können auf erneut bröckelnde Kurse setzen, falls der Dow im Verlauf des Donnerstags an der eingezeichneten Widerstandszone scheitert.

Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Starlight]

Dow Jones-Analyse vom 26.07.2003

Mit einem fulminanten Schlussspurt beendete der Dow die ansonsten unspektakuläre Handelswoche und legte im Vergleich zur Vorwoche 96,42 Punkte (1 Prozent) zu.

Das 3-Jahres-Schaubild verdeutlicht, dass sich der Index damit einer mittelfristigen Abwärtstrendlinie weiter nähern konnte. Die Musik spielt aus technischer Sicht jedoch klar im unteren Chart: Nachdem die US-Standardwerte die Widerstandsmarke um 9230 Punkte bereits am Donnerstag kurz angekitzelt hatten, brachte der Freitag den Durchbruch.





Allerdings ließ sich in den letzten Monaten oft das Phänomen beobachten, dass Kursgewinne an Freitagen (traditionell eigentlich für Gewinnmitnahmen prädestiniert) sich in der Folgewoche nicht fortsetzten. Daher muss sich am Montag zeigen, ob sich der Ausbruch aus der Rechteckformation zwischen 9040 und 9230 Punkten bestätigt.

Der MACD würde dieses Kaufsignal unterstützen. Er ist gerade dabei, seine Signallinie nach oben zu brechen. Allerdings warten die nächsten Widerstände bereits bei 9350 (Juni-Hoch) und knapp 9400 Punkten (mittelfristiger Abwärtstrend). Damit bietet sich nur ein vorsichtiger Einstieg in Calls an.





Autor: Lutz Mathes / Büro Dr. Schulz

[Vogtlandsiggi]

ich setze mal hier noch diese Analyse rein von WO:

Die Ausdehnung der Seitwärtsbewegung seit Anfang Juni ändert nichts an dem erwarteten neuen Top bei 9.500 Punkten. Mittelfristig steckt der Dow aber bereits in Mitten der Gipfelbildung, da für die zweite Jahreshälfte deutliche Kursverluste wahrscheinlich sind. Die zentrale Unterstützung befindet sich aktuell bei rund 9.100 Punkten. Ein vorzeitiger Break generiert sofort beträchtliches Abwärtspotenzial im Kurzfristbereich.

KURZUPDATE Elliottwave Analyse Dow Jones Industrial



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Anfang Juli sah es zunächst so aus, als ob der Dow bereits die letzte Aufwärtswelle bis Richtung 9.500 begonnen hat. Mit dem Re-Break von 9.150 hatte sich aber schnell gezeigt, dass die Anfang begonnene Seitwärtsbewegung weiter ausdehnt wird. Das Ausmaß der zeitlichen Ausdehnung wurde so nicht erwarten, zumal diese Verschnaufpause immer noch andauert.

Trotz dieser Seitwärtsphase hat sich an dem technischen Gesamtbild des Dow nichts geändert: Von Seiten der Elliottwaves wird der Anstieg ab dem Jahrestief als Impuls abgezählt (ggf. Zigzag). Auf Sicht von mehreren Monaten bleibt es bei der Einschätzung, dass ein signifikantes Top bei rund 9.500 Punkten ausgebildet werden sollte. Das dortige Jahrestop wird dann für die folgenden 9-12 Monate bestand haben, da eine mehrmonatige Baissewelle beginnt, die zu deutlichen Abgaben bis unter 8.200 Punkten führt.

Anders als im vergangenen beiden Jahren vermutet, handelt es sich bei dem letztjährigen Tief folglich nicht um den Endpunkt der langfristigen Welle |4|. Der Dow korrigiert vielmehr einen Wellengrad höher, so dass der Anstieg seit dem Oktober-Low nur als Aufwärts-Flat im Primär-Zyklus zu werten ist. Es ist deshalb sehr fraglich, ob der ursprünglich Idealfahrplan aus 2001 in der zweiten Jahreshälfte fortgesetzt wird (vgl. Chart)



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Mittelfristiger Wochen-Chart Dow mit Idealszenario (alt):

Mittelfristig ist somit das Restpotenzial auf der Long-Seite äusserst begrenzt. Auch externe Sediment zeigen beträchtliches Abwärtspotenzial an, so dass der nächste große Move mit hoher Wahrscheinlichkeit auf der Short-Seite zu finden sein wird. Kurzfristig, also auf Sicht von 2-4 Wochen, kann und sollte der Dow aber die bestehenden Gewinnchancen bis 9.500 nutzen, um die Kursmuster zu komplettieren. Erst wenn der Dow ab dem Tief vom 31. März einen vollständigen Aufwärtsimpuls markiert hat ist eine mittelfristige Trendwende möglich.

Die stochastische Seitwärtsbewegung innerhalb der engen Tradingrange der letzten Wochen ändert nichts an der bisherigen Einschätzung, dass der Endpunkt der Hauptantriebswelle iii (von C oder von 3) am 06. Juni bei 9.216 liegt. Die Patterns ab diesem Top sind, ähnlich wie bei anderen Broad-Indices, komplex. Zunächst kann man ein Expanded Flat bis zum 01. Juli ausmachen. Es folgten danach wiederum nur dreiteilige Einzelwellen. Da es sich im übergeordneten Kontext um eine Welle vier handelt, liegt ein Triangle-Muster auf der Hand, da sonst nur noch eine Flat-Korrektur im Rennen wäre, die aber ab Anfang August eine Wave c bis knapp unter 8.800 impliziert.



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Daily-Chart Dow:

Sehr kurzfristig: Das Intraday-Low vom vergangenen Freitag erfüllt wellentechnisch allen Anforderungen für eine beendete Subwave e' von iv. Man muss die nächsten Sitzungen abwarten, um abschließend entscheiden zu können, ob bereits die Welle v Richtung 9.400+ läuft. Ohne weitere Kursmuster passt aus harmonischen Gründen (d.h. Wellenverhältnisse auf Zeit- und Preisachse) aktuell besser ein noch laufendes Triangle. Demnach würde es zu Wochenbeginn im unteren 9.300-er Bereich erst den Endpunkt der Teilwelle d' geben. Letztlich bleibt für einige Sitzungen die grobe Trading-Range bei 9.100-9.330 Punkte. Erst nach einem weiteren Test der mittelfristigen Haussetrendbegrenzung gibt es dann den Ausbruch nach oben.

Markttechnik: Die ab Mitte Juni sich deutlich verschlechterte Markttechnik hat sich trotz klarer Short-Signale in der zweiten Juli-Hälfte deutlich verbessert. Die Short-Signale wurden zwischenzeitlich bereits wieder neutralisiert und teilweise neue Kaufsignale generiert. Betrachtet man die Markttechnik isoliert von anderen Sedimenten so zeigt der Trendpfeil momentan wieder nach oben.

Fazit: Die Ausdehnung der Seitwärtsbewegung seit Anfang Juni ändert nichts an dem erwarteten neuen Top bei 9.500 Punkten. Mittelfristig steckt der Dow aber bereits in Mitten der Gipfelbildung, da für die zweite Jahreshälfte deutliche Kursverluste wahrscheinlich sind. Die zentrale Unterstützung befindet sich aktuell bei rund 9.100 Punkten. Ein vorzeitiger Break generiert sofort beträchtliches Abwärtspotenzial im Kurzfristbereich.