Eine Rally wie anno 1997
[14:15, 23.03.07]
Von Volker Tietz
So, jetzt hat es Big Ben allen gezeigt. Und vor allen den Bären richtig blutige Nasen zugefügt, galt doch ein Anlauf auf die Marke bei 6200 Punkten als ausgemachte Sache.
US-Notenbankchef Ben Bernanke verzichtete in der jüngsten Fed-Sitzung darauf, auf eine erneute Zinserhöhung hinzuweisen. Kein Wunder, denn die Krise am US-Hypothekenmarkt wäre durch weiter steigende Zinsen noch verschärft worden. Und da der US-Konsum bekannt zu zwei Dritteln von den amerikanischen Verbrauchern getragen wird, konnte Bernanke eigentlich gar nicht anders handeln.
Die Euphorie kommt dennoch ein wenig überraschend. Gut, die US-Wirtschaft könnte moderat wachsen und der Arbeitsmarkt ist robust. Aber die Beschäftigung ist ein Resultat auf ein vergangenes Ereignis – erst kommt der Aufschwung, dann die Neueinstellungen. Daher steht und fällt das fragile US-Gebilde mit dem Häusermarkt. Und „einstürzende Neubauten“ kann sich Bernanke nicht leisten. Daher rechnet die Mehrzahl der Volkswirte mittlerweile mit sinkenden Leitzinsen in diesem Jahr.
Wenig Aussagekraft hat aus meiner Sicht der jüngste Sentimentindex der Deutschen Börse. Das Bullenlager hat sich zwar mit 40 Prozent wieder gefüllt, aber die Fed-Entscheidung kann noch nicht in dieser Umfrage enthalten sein. Daher ist davon auszugehen, dass die Zahl derer, die auf steigende Kurse setzt, in der kommenden Woche zunehmen wird.
Der DAX kraxelt scheinbar unaufhaltsam nach oben, doch die Charttechnik signalisiert eine harte Nuss - um in der Sprache unseres Chartisten Heinz Imbacher zu bleiben: ein Kreuzwiderstand bei 6920 Punkten. Und darüber dürfte spätestens die 7000er-Marke zu Gewinnmitnahmen animieren. Dennoch bleibt kurzfristig die technische Lage für die Bullen entspannt, da der DAX im Bereich von etwa 6750 Zählern gut abgesichert ist.
Oder wiederholt sich gar die Geschichte aus dem Jahr 1997: Vor genau zehn Jahren hat der DAX im März ebenfalls einen Schwächeanfall erlitten und ist um etwa zehn Prozent abgestürzt – um dann bis in den Juli hinein auf ungeahnte Höhe vorzustoßen. Eigentlich bin ich kein Freund von diesen historischen Vergleichen, aber man sollte an der Börse niemals etwas ausschließen. Ein Allzeithoch kann ich mir irgendwie schwer vorstellen, aber eine Analogie zu 1997 würde darauf hinauslaufen.
Ein kurzer Ausblick auf die bedeutendsten Termine der Woche:
Unternehmen:
Montag, 26. März: Aareal Bank BPK
Montag, 26. März: Gerry Weber QZ
Montag, 26. März: InCity Immobilien – Erstnotiz im Entry Standard
Montag, 26. März: OVB Holding BPK
Montag, 26. März: Techem HV
Dienstag, 27. März: Air Berlin BPK
Dienstag, 27. März: Deutz QZ
Dienstag, 27. März: EM.TV BPK
Dienstag, 27. März: Loewe BPK
Dienstag, 27. März: MLP BPK
Dienstag, 27. März: Q-Cells BPK
Dienstag, 27. März: Vita 34 International
Mittwoch, 28. März: AWD Holding BPK
Mittwoch, 28. März: Balda BPK
Mittwoch, 28. März: Bechtle BPK
Mittwoch, 28. März: Curanum QZ
Mittwoch, 28. März: Dyckerhoff BPK
Mittwoch, 28. März: Hennes& Mauritz QZ
Mittwoch, 28. März: Kontron QZ
Mittwoch, 28. März: MediGene QZ
Mittwoch, 28. März: Medion QZ
Mittwoch, 28. März: Salzgitter BPK
Mittwoch, 28. März: SolarWorld BPK
Mittwoch, 28. März: Vossloh BPK
Mittwoch, 28. März: Zapf Creation BPK
Donnerstag, 29. März: BayWa BPK
Donnerstag, 29. März: Dürr BPK
Donnerstag, 29. März: Drägerwerk BPK
Donnerstag, 29. März: ElringKlinger BPK
Donnerstag, 29. März: Ersol BPK
Donnerstag, 29. März: Evotec QZ
Donnerstag, 29. März: Gildemeister BPK
Donnerstag, 29. März: Interhyp BPK
Donnerstag, 29. März: IWKA BPK
Donnerstag, 29. März: Jenoptik BPK
Donnerstag, 29. März: KarstadtQuelle QZ
Donnerstag, 29. März: Klöckner & Co. BPK
Donnerstag, 29. März: König & Bauer BPK
Donnerstag, 29. März: Pfeiffer Vacuum BPK
Donnerstag, 29. März: Pfleiderer BPK
Donnerstag, 29. März: QSC QZ
Donnerstag, 29. März: RAG BPK
Donnerstag, 29. März: Stada BPK
Donnerstag, 29. März: Wirecard BPK
Freitag, 30. März: Conergy BPK
Freitag, 30. März: Gagfah QZ
Freitag, 30. März: Singulus BPK
Freitag, 30. März: United Internet BPK
Konjunktur:
Montag, 26. März (16.00 Uhr): USA: Neubauverkäufe im Februar
Dienstag, 27. März (10.00 Uhr): ifo-Geschäftsklimaindex für März
Dienstag, 27. März (16.00 Uhr): USA: Index Verbrauchervertrauen für März
Mittwoch, 28. März (08.10 Uhr): GfK-Konsumklimaindikator für April
Mittwoch, 28. März (14.30 Uhr): USA: Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter für Februar
Mittwoch, 28. März (16.30 Uhr): USA: Rohöl- und Benzinlagerbestände
Donnerstag, 29. März (14.30 Uhr): USA: BIP Q4
Donnerstag, 29. März (14.30 Uhr): USA: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
Freitag, 30. März (14.30 Uhr): USA: Persönliche Einkommen und Ausgaben im Februar
Freitag, 30. März (15.45 Uhr): USA: Einkaufsmanager-Index Chicago für März
Freitag, 30. März (16.00 Uhr): USA: Bauausgaben im Februar
Freitag, 30. März (16.00 Uhr): USA: Index Verbraucherstimmung Uni Michigan
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche!
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