Ich habe mir den Bericht eines Value-Fonds angeschaut. Sie haben die Post-Aktien komplett verkauft. Beim KGV von 11-12 kein Wunder, der Wert verläßt bei dieser Grenze die Value-Zone und kommt in den Wachstumsbereich. Aber als Wachstumsaktie kann man die Post sicherlich nicht einstufen, dafür ist das Wachstum mit angepeilten ca. 8% p.a. zu langsam.
Diese Situation bedeutet, dass die Anschlusskäufer fehlen und das erklärt auch, warum die Aktie bereits seint mehreren Jahren zwischen 13 und 15 hin und her dümpelt. Das ist eigentlich ihr Fair Value.
Ich werde sie weiter behalten. Der Wert ist weniger abhängig von wichtigsten Risiken und Gefahren:
- Konjunkturrisiken,
- Finanzkriese,
- hohen Rohstoffpreisen
als viele andere, und ein langsames Wachstum reicht mir. Für die Geduld gibt es schließlich auch fette Coupons.