[Starlight]

TECHNISCHER MORGENKOMMENTAR 14. JULI 2004

DAX


Widerstände: 4099 (u), 4156 / 4175 (u);
Unterstützungen: 3882 (O – steht zur Disposition), 3856 (u), 3808 (u);

Aktuelle Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Abwärtsimpuls im DAX INDEX:

3955 / 3966 Minimumkorrektur
3992 Normalkorrektur
4018 / 4028 Maximumkorrektur


Mit der gestrigen Kursentwicklung addiert sich im Kursverlauf des DAX ein weiterer inside-bar hinzu. Im FDAX ergibt sich zudem ein weiterer Doji als Tageskerze.

Ordnen wir diese jüngste Entwicklung in das Gesamtbild des DAX ein, bleibt unsere Einschätzung der letzten Tage unverändert. Es liegt uns weiterhin ein intakter Abwärtstrend vor, dieser wird chart- wie auch markttechnisch bestätigt. Weiteres auffallendes Merkmal ist die Tatsache, dass jede Reaktion bisher weitestgehend im Sande verlief. Die jeweils errechnete Minimumkorrektur, sei sie nun auf den Index bzw. auf den Future bezogen, wurde noch nicht ausgeschöpft.

Ziehen wir aus diesen technischen Fakten eine Schlussfolgerung, müssen wir vorerst auch weiterhin kritisch bleiben. Aktuell schätzen wir das Risiko auf weitere Kursverluste für sehr hoch ein und begründen diese Aussage mit der statistisch belegten Tatsache, dass in den Fällen, in denen die Korrekturen weniger oder „gerade einmal so“ das errechnete minimale Reaktionspotential im DAX ausschöpften, in etwa in 65 bis 67 Prozent aller Fälle eine Fortsetzung des Trends folgte. Somit läge zumindest bisher das Risiko weiter fallender Kurse im DAX, nach Abschluss der laufenden Konsolidierung, auch weiterhin bei der genannten prozentualen Wahrscheinlichkeit.



Wir halten an dieser Aussage solange fest, bis es dem DAX gelingt, sein errechnetes minimales Korrekturpotential auszuschöpfen und sogar zu übersteigen. In Frage stellen wir unsere Erwartungshaltung, sobald sich im Kursverlauf Tageskursmuster auszubilden beginnen, die Aufwärtspotential beinhalten. Aktuell kann davon noch keine Rede sein.

In der praktischen Konsequenz…

… orientieren wir uns zunächst auch weiterhin auf das aktuell laufende Bewegungstief des derzeit gültigen Abwärtstrends bei 3896.5 FDAX-Punkten. Sollte dieses Niveau unterschritten werden, eröffnen wir im FDAX eine Short-Position mit Stop-Kurs bei 3916 FDAX-Punkten.

Weiterhin orientieren wir uns an den gestrigen Tagesextremen bei 3906 und 3935. Im Grunde liegt uns im FDAX per gestern ein Doji vor, somit könnten die Tagesextreme als Trigger für „Ausbruch-Handel“ genutzt werden (sofern der FDAX innerhalb der gestrigen Tagesspanne eröffnet). Beachten Sie hierbei jedoch, dass Kursmuster (statistisch nachgewiesenermassen) innerhalb intakter Schiebezonen in der Regel sehr niedrige Trefferquoten aufweisen, da ihre Spannungsbögen niedrig sind.



Vom Gewicht her, halten wir somit einen Ausbruch auf der Unterseite aktuell für das wichtigere Signal, als jede Tagesbewegung innerhalb der Tagesspannen der letzten vier Handelstage.


Quelle: SysTrade