[Starlight]

TECHNISCHER MORGENKOMMENTAR 01. SEPTEMBER 2004


Allgemeine Beurteilung
Der gestrige Handelstag brachte (zumindest in Ansätzen) erneute Reaktionsansätze in den laufenden Aufwärtsimpulsen der Aktien-Indizes. Diese verliefen mit unterschiedlicher Ausprägung, hervorheben können wir hier die Korrektur im DAX / FDAX, im EUROSTOXX 50 / FESX, im französischen CAC 40, sowie in den US-Indizes, als auch im japanischen Nikkei 225. Interessant in diesem Zusammenhang ist der Sachverhalt, dass in keinem der beurteilten Börsenbarometer bisher mehr als das errechnete minimale Reaktionspotential ausgeschöpft wurde, im DAX / FDAX, im CAC 40, als auch in den US-Wachstumswerte-Indizes gab es Punktlandungen. In den übrigern Indizes stoppte der Abschwung zum Teil knapp oberhalb der errechneten Korrekturziele.

Grundsätzlich halten wir fest:

- wir gehen weiterhin davon aus, dass nach einer erfolgten Minimumkorrektur der zugrunde liegende Aufwärtstrend noch nicht in seinem Bestand gefährdet ist, sondern dass wir noch immer eine Wahrscheinlichkeit von bis 67 Prozent unterstellen können, dass sich der Markt wieder erholt. Wir müssen an dieser Stelle darauf hinweisen, dass uns zwar für diese Erwartungshaltung nur im DAX / FDAX der statistische Beleg vorliegt, wir unterstellen jedoch, dass in etwa die gleichen Zahlen / Ergebnisse auch in den übrigen Kursverläufen gelten sollten.

- solange die jeweils errechnete Minimumkorrektur nicht nennenswert unterschritten wird, solange halten wir an unserer optimistischen Erwartungshaltung fest. Wir begründen dies mit der Tatsache, dass in der Regel ein dynamikstarker Trendverlauf nur eine minimale Korrektur zulässt. Schöpft ein Kursverlauf mehr als das errechnete Minimum aus, wäre dies als Indiz dafür zu werten, dass die Bewegungsdynamik und Schwungkraft stärker eingebüsst hat und somit ein Ende bzw. eine Pause im Trendverlauf wahrscheinlicher wird.

Achten Sie bitte auf die Kursentwicklung in den US-Aktien-Indizes. Die beiden beurteilten Standardwerte-Indizes Dow Jones und S&P 500 Index schöpften ihre errechneten Korrekturpotentiale fast komplett aus, NASDAQ 100 und NASDAQ Comp. markierten nahezu Punktlandungen, bevor ein Gegenimpuls einsetzte und mit hoher Wahrscheinlichkeit heute auch Europas Indizes wieder auf die Sprünge hilft.



In der Konsequenz bleiben wir dabei: strategisch sind wir weiterhin optimistisch. Kurzfristig wurde gestern unser Korrekturziel in den wichtigsten Indizes erreicht bzw. fast erreicht. Hier muss sich nun zeigen, ob wir tatsächlich ein Ende der Reaktion unterstellen können. Interessant in den US-Wachstumswerte-Indizes: hier liegen uns so genannte positive Doji´s vor, Kursmuster, welche in ihrer statistischen Beurteilung den Hammer-Kursmustern sehr nahe kommen und somit positive Implikationen liefern sollten.




(Öl-Preis)

Mit einem deutlichen Gap (Kurslücke) eröffnete im gestrigen Handelsverlauf die Preisnotierung für Öl. Brent Crude Oil fiel per Saldo um 3,01 Prozent und notiert aktuell unterhalb der 40 USD und erreichte in diesem Zusammenhang die definierte Unterstützung im Bereich um 39.50 / 39.46 USD. In der Konsequenz setzte damit der Kursverlauf seinen Abwärtsimpuls fort, bleibt aber Reaktionsgefährdet. Passen Sie hier und jetzt bitte ihre Stop-Kurse für eventuell bestehende Trading-Short-Positionen an.




Unterstellen wir auch hier ein Reaktionsrisiko, besonders jetzt, da im Brent Crude Oil das herleitbare Unterstützungsniveau erreicht wurde, macht es Sinn, Reaktionspotentiale und damit Kurs-Ziele für eine potentielle / mögliche Korrektur zu berechnen. Bezogen auf den jüngsten Abwärtsimpuls lauten diese:

41.42 USD / 41.75 USD Minimumkorrektur
42.54 USD Normalkorrektur
43.33 USD / 43.65 USD Maximumkorrektur





(EURO / USD)

Die erwartete Ablösung des EURO von seiner (mehrfach getesteten und bestandenen) Unterstützung im Bereich um 1.1967 / 1.1955 USD, erfolgte per gestern nachhaltig, nachdem sich eine solche Entwicklung in Ansätzen bereits am Montag andeutete.




Grundsätzlich gilt damit weiterhin: der übergeordnete Konsolidierungsbereich, innerhalb dessen sich der EURO / USD Wechselkurs pendelnd seit etwa Juni bewegt, behält vorerst weiterhin seine Gültigkeit. Uns liegt somit ein Bereich vor, innerhalb dessen immer wieder kurze, tertiäre Bewegungsimpulse ausgebildet werden. Die Begrenzungen definieren sich somit unverändert in den Bereichen um 1.1967 / 1.1955 USD auf der Unterseite und 1.2385 USD (im engeren Sinne) bzw. 1.2435 / 1.2460 USD (im weiteren Sinne) auf der Oberseite


DAX
Widerstände: 3856 (u), 3899 / 3911 (ü), 4099 (u), 4156 / 4175 (u);
Unterstützungen: 3758 / 3749 (O), 3618 (u), 3576 (O), 3423 (O), 3202 (O);

Aktuelle Korrekturpotentiale, bezogen auf den jüngsten Aufwärtsimpuls im DAX INDEX:

3777 / 3765 Minimumkorrektur
3737 Normalkorrektur
3709 / 3697 Maximumkorrektur
Der DAX rutschte im gestrigen Handelsverlauf auf 3778 Indexpunkte und erreichte sein errechnetes Kurs-Ziel (resultierend aus der ermittelten Minimumkorrektur im Bereich um 3777 / 3765). Der FDAX fiel auf 3781 Punkte, ebenfalls fast mittig in den errechneten Bereich der Minimumkorrektur (liegt bei 3785 / 3773).



In der Konsequenz lässt sich damit ein neues, potentielles Widerstandsgebiet im Bereich um 3856 herleiten, Unterstützung bleibt die 3758 / 3749.

Grundsätzlich gilt weiterhin:

(1) aus charttechnischer Sicht unterstellen wir weiterhin einen intakten Aufwärtsimpuls, beginnend Mitte August.

(2) die jüngste, im Grunde noch laufende Korrektur, welche sich bereits zu Wochenbeginn anzeigte, schöpfte bisher nur ihr errechnetes, minimales Reaktionspotential aus. Somit ist die Chance auf eine rasche Wiederaufnahme des Aufwärtsimpulses mit 67 Prozent Wahrscheinlichkeit sehr hoch.

(3) wichtig ist nun, dass diese Wiederaufnahme zügig erfolgen muss. Stockt diese und schleppt sich die nächsten Tage dahin, gehen die Börsenampeln auf gelb.

In der praktischen Konsequenz schlossen wir per gestern unsere Long-Position mit Gewinn, sowohl im taktischen Zeitfenster (EXIT bei 3816,5) als auch im strategischen Zeitfenster (EXIT bei 3785). Somit sind wir jetzt wieder neutral.

Für heute interessieren uns zunächst die gestrigen Tagesextreme im FDAX für das grundlegende, taktische Regelwerk. Eröffnet der FDAX oberhalb der 3829.5, wird dieses Kursniveau zum Trigger auf der Short-Seite mit Kurs-Ziel bei 3800 und Stop-Kurs bei 3854. Eröffnet der FDAX unterhalb der 3781, wird diese zum Long-Trigger mit Kurs-Ziel bei 3811 und einem Stop-Kurs bei 3756.

Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !!

Uwe Wagner

Quelle: SysTrade